Mysteel：河南建筑钢材2021年市场回顾与2022年展望

概述

回顾2021年，河南建筑钢材市场价格呈现宽幅震荡走势，和年初价位相比，全年累计涨幅达470元/吨左右。其中5月出现明显异常波动行情，上旬涨幅超过1000元/吨，而后市场价格出现暴跌。此外，9月初至11月中旬再次出现宽幅震荡行情，对市场冲击较大。回顾全年，碳达峰限产预期、稳价调控、限电停限产及环保限产等因素均对河南市场价格两次剧烈波动产生了明显影响。展望2022年，河南建筑钢材供需局面将发生哪些变化？价格或呈现如何走势？接下来笔者将以省会郑州为例，作简要分析。

一、价格宽幅震荡 品种差异明显

数据来源：钢联数据

以郑州市场建筑钢材为例，今年春节后市场价格连续上涨，至3月底累计涨幅达570元/吨左右，4月累计涨幅达350元/吨左右。而随着北方碳达峰等限产预期的不断发展，5月上旬累计涨幅达1100元/吨左右，市场价格全面突破六千大关，创下多年以来新高。而受稳价调控影响，5月中旬至6月价格出现暴跌，累计跌幅近1500元/吨。9月初江苏限电停限产消息不断发酵，钢材市场价格再度大幅冲高，至10月上旬累计涨幅达600元/吨左右，随后经历了一个多月价格回落调整期，基本接近2月价位。总体来看，上半年5月及下半月9-11月出现两次异常波动行情，对市场情绪及产业链盈亏状况产生了明显影响。

数据来源：钢联数据

从螺纹与盘螺价差来看，今年上半年郑州市场部分主流厂家资源平均价差247元/吨，整体处于基本正常水平。从数据来看，上半年两者价差峰值始于5月初暴涨行情，持续至6月，两者价差达340-400元/吨左右。而下半年9-10月行情冲高期间，盘螺价格涨速明显快于螺纹，达350-400元/吨左右。从全年来看，今年盘螺与螺纹价差在100-400元/吨之间宽幅震荡，对钢厂而言，盘螺效益整体高于螺纹。究其原因，不难发现河南省内建筑钢材厂家盘螺产量整体不大，尤其安阳地区多半厂家基本不生产盘螺，但由于河南市场需求较强，周边山西等地盘螺资源大量流入，对河南市场盘螺价格走势能产生较明显影响。

二、区域价差不稳定 资源缺口仍较大

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

从区域价差来看，和西安市场相比，今年1-4月郑州市场价格高出30-120元/吨，而从5月初开始，两者价差一度扩大至170元/吨左右。但从5月下旬起，两者价差缩小至-30~30元/吨。而下半年仅8月两者价差在150-200元/吨，其余基本均在100元/吨以内。而和太原市场相比，3月中旬前郑州市场价格高出0-100元/吨，但从3月中旬起，太原市场价格加速上涨，高于郑州市场的价差峰值达180元/吨左右。而下半年仅7月初太原价格高于郑州100元/吨以上，其余基本均在100元/吨以内，但全年整体高于郑州市场。

而从资源结构来看，在河南省建筑钢材流通资源中，本省厂家资源占比一半左右，而山西资源占比已超过40%，其比例逐渐扩大，尤其部分投放量较大的厂家资源对河南市场影响较为明显。

三、钢厂效益好转 产量前高后低

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

据国家统计局相关数据显示，今年上半年河南省粗钢产量增长较明显，其中3月达342.55万吨，较去年同期增长55.2%。而今年7月下旬省内郑州等城市出现严重洪涝灾害，中部及北部多地钢铁企业采取临时停产措施，同时8月河南郑州等地受疫情封控影响，省内部分钢铁企业产量也出现一定幅度下降。和去年同期相比，今年7-8月粗钢产量分别下降20.2%及29.4%，和上半年高产量形成了明显反差。而11月受环保限产影响，加上为完成全年粗钢产量压减指标，当月全省粗钢产量下降明显，仅为200.43万吨，较10月下降15.2%左右。今年前11个月，河南全省粗钢产量为3124.88万吨，而去年全年粗钢产量为3530.16万吨，若达全年全省压减10%指标计算，则12月全省产量将不超52.3万吨，减产压力较大。

而据本网不完全统计，今年二季度省内主要建筑钢材厂家产能利用率明显回升，从年初不足50%一度攀升至近80%。6月底较多钢厂反映出现亏损，产能利用率出现下降趋势。而受洪涝灾害影响，7月下旬至9月中旬整体产能利用率持续低于50%，从11月中旬起基本维持在50%上下。

四、旺季需求较好 淡季下降明显

数据来源：钢联数据

据本网全国建筑钢材成交量项目监测显示，今年3-5月市场成交情况好于去年同期，尤其今年5月市场成交明显增量，但从5月中下旬暴跌行情起，市场总体成交量明显不及去年同期水平，尤其6-8月及10-12月更为明显。11月起，河南多地频现重污染天气，受环保管控影响，河南中部及北部多地工地需求逐渐下降，至12月部分区域已缩减明显，加之市场投机性需求较少，市场整体成交量明显下滑。

五、拐点超出预期 高库存成常态

数据来源：钢联数据

以省会郑州市场为例，据本网不完全统计，今年贸易商建筑钢材冬储订货量较去年同期降幅约为28%，库存峰值出现在3月中旬。至5月中旬降至二季度低点，但受疫情封控影响，8月郑州市场下游需求基本停滞，同时外围厂家资源仍有运抵，三季度末库存激增至今年峰值，达40万吨上下。而受秋冬季环保限产影响，四季度产量持续下降，尤其11月起降速明显。至12月末已降至今年2月初水平，不足20万吨，但今年下半年库存仍持续明显高于去年同期。

六、2022年展望

供应方面

1、从2021年四季度情况来看，受秋冬季环保限产影响，省内粗钢产量下降较明显，尤其北部安阳地区，受品种效益影响，当地钢厂多转产其它品种。同时省内部分电弧炉企业已出现亏损，且春节期间存在停产计划。2022年一季度，叠加北京冬奥会影响，预计河南全省建筑钢材产量增长幅度或较有限，但为完成全年产销指标，年中产量将迎来明显上升，或于二季度达到峰值，同时全年情况仍视2022年粗钢产量指标情况而定，但不会高于2021年水平。

2、从2021年情况来看，河南省内建筑钢材厂家产能利用率峰值出现于5-7月，尤其5月市场行情曾一度暴涨。预计2022年河南建筑钢材厂家产能利用率或仍于2-3季度达到高点，同时因线盘利润相对较高，加之省内线盘资源缺口较大，其产能利用率或继续明显高于螺纹钢。

3、从2021年资源结构来看，在河南省建筑钢材流通资源中，周边山西厂家对河南市场发货量继续加大，资源占比已超过40%。因河南经济发展速度较快，市场需求潜力较大，预计2022年此比例或达45%以上，无限接近一半水平。

需求方面

从需求看，2021年1-11月，河南省固定资产投资同比增长4.8%，比2019年1-11月增长9.1%。1-11月，全省房地产开发投资7101.60亿元，同比增长2.8%，比2019年1-11月份增长7.1%。尽管下半年房地产开发投资增速逐渐放缓，但仍明显高于2020年同期水平。12月底，河南举行全省交通重点项目集中开工动员会，集中开工17个项目，总投资1684亿元。截至目前，全省高速公路建设项目达到53个，总里程3390公里，总投资4556亿元，项目数量、工程规模均创新高。综合来看，无论房地产或基建等方面，后期河南经济发展韧劲仍较足，作为国家中心城市，中原城市群等发展潜力仍较大。

整体而言，2021年钢材行情出现两次剧烈波动，市场呈现出前所未有的全新特征。因2021年前三季度钢材整体效益相对较好，较多钢厂普遍维持高产，同时将年度检修及压减粗钢产量任务集中于11-12月期间进行。预计2022年生产情况变化趋势或较为相似，但平均钢价或低于2021年水平，且存在先抑后扬并频繁震荡的可能。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。