Mysteel：山东省建筑钢材2021年市场回顾与2022年展望

概述：回顾2021，山东建筑钢材在产能置换、产量压减的大背景下，钢价经历了罕见的大波动。一季度末，压减粗钢产量的政策预期逐步增强，此外，随着“碳达峰、碳中和”的政策提出，市场对于高耗能和污染领域的生产强度预期减弱，山东建筑钢材价格出现大幅拉涨；二季度，随着产量压减方案逐步确定，山东市场运行逐步稳定，价格高位宽幅震荡运行；三至四季度，建筑钢材供应减量和房地产市场需求走弱应发的担忧情绪相互博弈，钢材价格在供需两弱的环境下最终高位回落收尾。整体来看，建筑钢材价格在2021年刷新了历史新纪录，随着山东本地新旧动能转换，产能结构调整，2022年山东市场的影响因素还有很多。

一、山东市场建筑钢材价格运行情况

1、2021年山东价格波动幅度大

图1：山东建筑钢材价格运行情况（元/吨）

2021年山东建筑钢材价格大幅波动，多项数据都创了历史新纪录。以螺纹钢为例，元旦之后，价格就开启了上涨模式，上涨周期5个多月。5月份，价格在高位基础上再度大幅拉涨，不断刷新历史新高，创造了6450元/吨的历史高点，较年初上涨了2250元/吨。对比年度各项指标来看，山东市场螺纹钢平均价格为5080元/吨，较全年上涨了1319元/吨，涨幅达到35.6%；高点为6450元/吨，较去年上涨了2040元/吨，涨幅46.26%；低点为4180元/吨，较全年上涨了710元/吨，涨幅20.46%。

2、2021山东与周边区域价差收窄

图2：山东市场与周边市场螺纹钢价差变化情况（元/吨）

2021年山东市场螺纹钢均价5080元/吨，同比上涨1319元/吨，涨幅达35%。具体来看，山东与沈阳的年度价差从92元/吨缩小到72元/吨，山东与京津冀代表城市-北京的价差则扩大了9元/吨至108元/吨，山东与上海的螺纹钢价差则从29元/吨缩小到14元/吨，与徐州的价格则有-6元/吨扩大到45元/吨。对比来看，沈阳、北京年均涨幅居前，山东涨幅居中，上海和徐州涨幅则相对较小，价格呈现北强南弱、区域价差缩窄的趋势。从南北区域价格差逐步收窄可以看出，区域资源流动减弱的情况。

二、2021年山东粗钢产量大幅下降 建筑钢材影响最大

2021年，在粗钢产量压减政策指引下，山东省主要钢铁企业产量出现了明显下降。根据最新的产量数据，截止11月份，山东省粗钢产量7003.79万吨，山东粗钢产量再去年基础上压减了308万吨，排名仅次于河北省（河北压减了2400万吨）。这也是4年来，首次出现由增转降的情况（图3所示）。截止11月，山东粗钢产量占全国（94635.9万）的比重为7.4%，与去年同期相比下降了1.2个百分点。

从月度数据变化看，今年7月份之后山东地区的产量降幅较快，在全国粗钢产量占比从8%下滑到10月份的5.8%（图4所示）。根据调研，2021年山东省的粗钢产量影响品种主要集中在建筑钢材领域，初步核算2020年山东建筑钢材总产量约2500万吨，而2021年全年产量预计只有2200万吨水平，基本上产量的压减主要集中在建筑钢材领域。

图3：全国主要省份前11月产量增减幅度排名

图4：山东省各月粗钢产量及全国占比情况

三、山东市场库存波动相对平缓

图5：山东市场库存变化情况

2021年，山东建筑钢材总库存呈现前高后低、波动幅度收窄的趋势。具体来看，总库存年均97.86万吨水平，较去年降低6.94万吨，降幅6.6%左右。其中社会库存为77.5万吨，较去年下降8.7万吨，降幅10%，而钢厂库存为20.4万吨，较去年增加了1.76万吨，增幅9.5%。2021年库存峰值低于去年同期水平，库存最低点则高于去年。具体来看，社会库存峰值在2月低出现，较去年同期低25万吨水平；而社会库存的底部在年初，较全年同期高出11.5万吨。钢厂库存全年变化不大，基本上都处于相对低位运行，最高值34万吨，最低值为9.54万吨，全年钢厂基本无明显库存压力。

总结与展望

总体来看，2021年的山东建筑钢材价格产量降幅较大，价格波动幅度相对抢眼，而其他指标数据则比较温和。压减粗钢产量以及需求走弱则成为上半年和下半年市场关注的量大关键词。

展望2022，市场仍将在供应端先期主导、需求端季节性差异化影响的格局下运行。从供应端来看，2022年产能还会向卷材等品种转移，月度产量会在200万吨附近徘徊，全年产量很可能降低到2000万吨以下。从市场流通来看，上半年区域价差有望延续目前格局，受此影响，资源流动性也将进一步减弱，二三季度在区域价差资源和供需错配影响下可能出现宽幅调整；此外上半年，山东受此资源流通也将有一定下滑，钢厂和社会库存量很可能同比继续收窄，库存将会在相对平缓的区间运行。从需求来看，受2021年下半年需求走弱的影响，2022年春节后行情启动可能要晚于往年（农历对比），整体则呈现前低后高的走势。整体来看，2022年山东建筑钢材的产能调整和资源投放量相对明确，而最大的不确定性仍然是需求端，价格很可能延续前高后低的运行态势。

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