Mysteel：山东中厚板2021年市场回顾与2022年展望

概述：回顾2021，钢价一飞冲天，而后迅速腰斩，在双碳政策、产量压减和国际市场风云变幻的原料市场的背景下，山东中板价格较前些年出现明显的整体拉升。一季度，国家粗钢压减任务和国内外市场对工程机械热需求的刺激，带动价格全面爬升；二季度，双碳政策的推进和国家对原料端的宏观调控，钢价迅速经历过热、退烧；三季度，打击生产单位炒作、房建需求转弱降低工程机械的未来预期，价格进入平整震荡阶段；四季度，双焦调控及暖冬需求，价格向下平稳回归。整体来看，山东中板价格峰谷值均创历史新高，对终端采购能力、结算体系也有很大的挑战，在目前市场库存低位、钢价高位的背景下，2022年山东中板价格又将如何演变。

一、山东市场中厚板价格运行情况

1.价格高位运行 峰谷值扩大

2021年山东中板价格上半年一路高走，下半年震荡回归。从峰谷值来看，山东中板价格在5月13日达到历史最高点6620元/吨，今年山东中板峰谷值达到2090元/吨，较2020年度峰谷值1240元/吨扩大了850元/吨，价格波动更加明显；较2021年同期全国中板均价峰谷值2127元/吨减少37元/吨，山东市场较全国市场相对稳定。从全年均价指标来看，山东中板全年均价为5393元/吨，较2020年同期上涨1520元/吨，涨幅39.24%，全国中板全年均价为5386元/吨，较2020年同期上涨1478.8元/吨，涨幅37.84%。今年中板价格整体高位运行。

2.华北区域资源紧缩明显

2021年山东市场中板均价为5392.96元/吨，较上一年同期均价上涨1519.75，涨幅达39.24%。具体来看，济南与武安年度价差从133.29元/吨扩大到148.48元/吨，涨幅较小，为11.39元/吨，与沈阳年度价差从16.95元/吨扩大到43.72元/吨，与上海年度价差从-18.19元/吨扩大到40.36元/吨，与南京年度价差从-9.08扩大到35.44元/吨。综合来看，武安与济南均处于华北区域，受制于今年华北地区中板生产管控加严，整体资源供应紧张，市场与2020年格局呈现截然相反的局面，因此山东市场较江浙沪区域、东北区域的区域价差明显增加。

3.年末品种价差风险性强

2021年山东板卷螺价差周期性震荡运行，受山东省周边钢厂品种丰富、长流程钢厂产量庞大及品种间利润影响，品种间铁水转产现象频繁且合理，从近五年数值来看，板卷差正常处于0~300元/吨范围内，板螺差正常处于-100~400元/吨范围内，由上图可简单看出，年末板卷、板螺差均处于相对高值，品种间价差对本年末冬储产生一定压力。

二、冬储心态调研

今年5月份，受钢价水平较高，钢材终端分行业产生采购资金压力大、结算体系与市场价格变更速度不配套等问题；临近年末，中板价位居高不下，市场对明年上半年预期各有不同，因而笔者通过线上、电话等方式对市场约共51家代理商、大型终端进行简单调研。据调研结果显示，目前对冬储有计划及观望中的比例占74.51%；冬储预期量方面，未定冬储计划或明确不进行冬储的比例占31.37%，预期在两千到五千左右的量占多数，约29.41%；冬储心理价位方面，预估在4700~4800元/吨的占多数，约21.57%。从调研结果显示来看，山东中板冬储预期较前不久的京津冀中板冬储预期相对较好，终端几无储备意愿，代理商冬储方面，社库低位或成主因。

三、总结和展望

总体来看，2021年受粗钢产量压减、双碳政策推行及原料价格强导向，华北地区产量严格管控，导致山东本地价格涨跌幅剧烈，资源整体紧缩局面。

展望2022，根据今年工业和信息化部办公厅发布的《两部门关于开展京津冀及周边地区2021－2022年采暖季钢铁行业错峰生产的通知》的相关要求，对“2+26”城市，2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。终端需求方面，受房住不炒、两新一重及出口环境转差影响，工程机械、钢结构需求预期上半年难以超过今年同期；国际造船接单方面预期减量。综合预计，2022年大宗商品受宏观政策调控影响，成材价格跟随原料价格整体向下回归，短期受区域资源供应紧张、冬奥会限产预期及年后需求季节性恢复，全年价格呈现先高后低的走势。

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