Mysteel周报：热轧产量回升 库存累积偏慢 供需维持弱平衡 （12.31-1.7）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：今日上海热轧板卷市场价格小幅震荡。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4910-4930元/吨，1800mm宽卷报价4940-4960元/吨。1500mm低合金主流报价5060-5070元/吨，1800mm低合金报价5100-5110元/吨。今日黑色商品期货市场震荡上行，05合约收涨1.63%，现货市场早盘报价继续持稳，市场成交偏弱，低位成交尚可，午后盘面持续拉涨，但现货市场涨价情绪低迷，整体期现走势分化，个别城市甚至出现逆势下跌现象。目前贸易商谨慎涨价，心态较弱，依旧以降库为主。整体来看，临近春节，热轧板卷价格涨跌两难，终端需求整体表现一般，再加上贸易商冬储情绪不强，价格缺乏持续上涨驱动，预计下周热轧板卷价格窄幅震荡运行。

华南市场方面：本周市场价格有所拉涨，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4800-4820元/吨，低合金卷价格在5000-5020元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨70-80元/吨。市场方面，本周在盘面明显趋强的带动下，市场报价也跟随拉涨，不过由于伴随着春节临近，以及考虑到目前现货价格仍处于相对高位，商家及下游均持观望态度为主，因此虽价格拉涨，但成交也仅表现一般，且临近周终部分商户选择以价换量。资源方面，本周陆续有部分新资源到货，且由于目前市场去库速度较慢，现热轧板卷现货库存增加，据同口径了解，本周本地热轧板卷现货库存量为47.7万吨左右，较上周库存增加2万吨。综合来看，伴随着需求逐步转弱，预计下周本地热轧板卷价格或将以弱势震荡为主。

华北市场方面：周内黑色系期货走势强势上涨，原料热轧价格跟涨明显，现货价格虽跟幅度不大，但大部分地区价格也有小幅上行。其中天津地区热卷较上周上涨50元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨80元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨60元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌30元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌10元/吨。市场了解，钢厂暗补空间有限，市场接受度不高，国营资源市场流通量有所下滑，且商户针对1、2月份冬储也较为谨慎，对春节后行情缺乏信心，多不考虑冬储，仅维持正常甚至低于正常水平备货，目前流通端库存水平一般，，贸易商以低位出货清库过年为主。另外据调研，随着生产企业减产目标逐步完成，年底限产压力较小，去年12月份热轧板卷实际产量月环比有所增加，去年1-12月总产量受全年限产影响同比有所下滑。目前钢厂端成材利润依然可观，1月份钢材供应有望持续恢复，不过同时也临近春节休市，市场需求逐步淡去，基本面对于钢价并无利好，整体来看，市场心态依然偏悲观谨慎，热轧板卷现货价格也受情绪因素影响波动频率加快。展望下周，预计京津冀地区热轧板卷价格稳中偏弱运行。

【指数方面】

1月7日Myspic国内钢材价格综合指数176.76，较上周上涨0.32%，较上月下降1.66%，与去年同期相比上升6.37%；国内扁平材指数为156.31，较上周上涨0.42%，较上月下降1.46%，与去年同期相比上升4.03%；热卷指数为172.33，较上周上涨1.15%，较上月下降0.66%，与去年同期相比上升4.39%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格上升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4893元/吨，较上周上涨42元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4818元/吨，较上周上涨40元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2021.12.31-2022.1.7）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华中地区，较上周下降1.35万吨，增幅最大的区域是华南地区，较上周上升2万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格呈现上涨，市场成交维持在基础水平，节后补库情况稍有好转，消费短期可支撑。当前看，钢厂产量有所回升，但总量上升空间略有限，主要还是受到成本与订单压力所致。就下周看，钢厂与市场之间的博弈稍有好转，2月份的问题目前看较1月份而言并没有减轻。因此就后期市场看，随着供应有一定回升，消费呈现一定下降，库存累积的速度不高，对于整体价格有一定支撑。

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。