【太原某煤矿】2022年整体价格重心较去年下移

2021年煤炭保供、压减粗钢等政策推行影响，国内成品材、原料价格上扬，动力煤北港成交价一度突破2000大关；焦煤焦炭作为钢材生产经营的原燃料受到供需格局变化价格相继创下历史新高点。在煤焦行情大年持续演绎的同时，伴随“碳达峰”、“碳中和”目标和时间节点的提出，2022年焦煤市场又将是何走向？在此，我们有幸邀请到煤炭资深分析人士薛向阳先生分享他的观点。

问题一：今年焦煤市场相较往年可谓大起大落，您认为主要是受哪些因素影响？

2021年初，冬季保供要求及两会召开，2-3月份炼焦煤的产量释放及下游的需求相对疲软，后随着国际疫情控制，国外市场打开，一季度整体行业链利润可观，生产积极性较高，4月20日焦炭开启第一轮喊涨，煤炭市场再次进入“煤超疯”阶段，产地售价不断攀升；及至6月份，焦炭价格共计上涨10轮，而随着相关部门3次召开会议要求增产与打击投机影响市场心态，煤价走势出现分化，前期超涨资源开始下跌。然面临百年建党及6月份安全生产月活动，供应端环保安检持续，煤矿保供节奏减缓，国内煤矿资源紧张。

7月份煤矿验收复工不及预期，煤价依然有强支撑，8月中旬地方政府发文要求严禁超产，焦煤供应依旧偏紧，且电厂开启冬季补库，但新增煤矿产量释放不及预期，部分配焦煤种步入电煤行列，国内焦煤市场在10月份再次开启供小于求的局面，价格开始攀升。

焦煤价格在11月份出现历史极值，山西地区低硫主焦煤报价一度高探4600元/吨，但受保供及电煤价格调控影响，部分配焦煤再次回归焦煤行列；同时在港澳煤通关，再次冲击国内焦煤市场，且钢价下行，焦钢企业开工积极性减弱，产地煤矿出库压力倍增，价格大幅下调，低硫主焦精煤售价较11月初累计降幅1750元/吨，较最高位售价降幅达2300元/吨。

问题二：自12月中旬起，焦煤价格再次上涨，您预计这次上涨周期会持续多久？

就当前市场来看，行业间的利润主要分布在钢厂及煤矿，焦企作为中间行业，话语权相对偏弱。现在，煤矿受安全检查及年前保安全等原因，产量释放有限，整体供应相对偏紧，且部分矿井1月20日左右有放假预期，叠加焦化企业现阶段快进快出，加快生产和销售节奏，若钢厂完成冬储，那么产地价格的增幅会缩窄甚至持稳，整体1月份价格或呈“倒葫芦”状。

问题三：春节降至，且冬奥会也即将来临，您认为后期焦煤又将如何发展？

整体来看2022年情况，1季度受保供政策影响，产量相对是有保障的，加之国家对电煤的低位认知调整，以及去年新投放的煤矿产能，跨界煤种将逐步回归焦煤行列。政策方面，国家经济推进会上提出对稳经济及GDP增长稳住5%以上的基本诉求，稳地产、强基建或仍是今年的大政方针；进口煤方面，澳洲明确不参加北京冬奥会，外交部对此事的回应基本可以明确澳煤暂时还不能通关的情况，蒙煤的后续通关情况仍需关注国际疫情影响；产地情况，因自去年四季度保供要求及行业高利润刺激下，企业调整生产节奏，因此煤矿生产任务多数为前多后少，在今年或将面临采掘接续的问题，多数会在1，2季度表现出来。

价格方面，2022年一季度长协价多数维持去年四季度的均价，整体价格相对高位，二季度相对平稳，若进口澳煤政策不变，后续价格逐步恢复往年的常规波动；预计2022年全年焦煤价格将低于2021年，整体价格重心向下转移。

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