【中国中材进出口】下游限产预期下，利空焦炭后市

受访人信息：中国中材进出口有限公司

观点：下游限产预期下，利空焦炭后市

市场对于冬奥会期间普遍存在钢铁限产预期，对于原料端是利空的，另外有以下几个因素需要注意：

1，疫情对于物流已经凸现影响。进入2022年多地修改物流管控政策，部分地区要求国六车辆才可以进厂装卸货物，国六车辆存量低，叠加疫情影响，山西-唐山物流成本升高50元。运力降低，出货速度整体降低。

2，按照往年惯例，焦化厂出货受春节影响，各厂因铁路发运比例不同，在7-12天类库阶段，节后形成库存，对价格利空。

3，依靠港口下水资源的南方钢厂补库完成，港口焦炭价格阶段性天花板已经生成，与盘面呼应，港口价格承压向下。

4，焦煤价格11月底开始反弹后，目前主焦煤已经上涨500-600元，价格处于高位，且后期钢厂与煤矿复产存在30天以上剪刀差。焦炭后期有成本坍塌逻辑可能性。但是需注意目前焦煤社会库存处于低位水平。

综合以上分析，认为节后焦炭市场存在500-800下跌空间，且压缩焦化行业整体利润水平。

企业简介：中国中材进出口有限公司（简称：中材进出口公司）成立于1988年，前身为中国非金属矿工业深圳进出口公司。2016年，中国中材集团有限公司和中国建筑材料集团有限公司重组后，成为中国建材集团有限公司的全资二级公司。

中材进出口公司作为中国建材集团的大宗商品贸易与流通平台，经营品种涉及建材及新材料、非金属矿产及制品、金属矿产及制品、能源产品、粮农及消费品等领域，经营模式包括进口、出口、转口、内贸等。公司作为国家现代供应链创新与应用示范企业，以现代供应链服务为主业，按照商流、物流、资金流、信息流“四流合一”的供应链模式，为客户提供采购与管理、物流运输及监管、供应链金融等现代供应链服务，已与中建、中铁、中铁建、中交、中水电、中冶等多家央企建立了良好的合作关系。

近年来，中材进出口公司坚持推进改革转型，不断激发发展活力，公司整体竞争能力显著增强，连续多年获得“海关AEO高级认证”资质，连续多年入选“中国建材行业500强企业”、“建材行业最具成长力100强企业”、“中国建材服务业100强”、“中国和谐建材企业”和 “北京市重点总部企业”，并多次获得了北京市政府的奖励。

进入新发展阶段，中材进出口公司将深入贯彻新发展理念，积极融入新发展格局，认真贯彻落实中央及国务院国资委关于国企改革的部署，积极推进体制机制转变，努力探索混合所有制改革，实施骨干员工持股，构建中长期激励约束机制，充分调动员工的积极性、主动性和创造性，进一步激发企业内生活力，使公司实现高质量和可持续发展。

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