【杭州热联】年后双焦市场看法

本次采访杭州热联集团股份有限公司杨总，主要谈及年后煤焦市场看法。

冬奥会期间双焦主要关注自身的限产情况。目前钢厂限产情况较为明晰，主要限产时间为1/30-2/20以及3/3-3/13，第一阶段据测算铁水减量在10万吨/日左右，限产比例在4.5%左右，第二阶段根据唐山限产文件来看铁水减量在4.5万吨/日左右，限产比例在2.1%左右；目前焦炭补库基本结束，基本面维持紧平衡微过剩状态，若焦化厂冬奥会限产较为宽松，在目前200左右利润的情况下会出现过剩局面。从目前焦化冬奥会限产情况来看仅晋中、唐山以及菏泽公布具体限产要求，总体来看限产力度较铁水弱，后续需进一步关注相关焦化限产情况；

焦煤供给端目前收紧趋势不变，但由于大矿就地过节影响，预计内煤减量不会特别大，减产时间不会特别长，目前还未看到煤矿相关冬奥限产措施，若后续煤矿不限产或者限产力度较小则过节期间去库幅度会显著降低，对焦煤形成利空。同时，也可以关注节后冬奥限产和复产的节奏，在冬奥以及冬残奥会期间会有部分钢厂复产，届时会有一波原料补库动作。总体来看双焦节后强弱状态受实际限产情况影响，可以关注冬奥会后以及冬残奥会结束后钢厂复产下的补库行情。

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