Mysteel：预计节后云南建筑钢材有望迎来开门红

转眼2021年已悄然离去，依稀记得2021年春节后市场价格一路拉涨，节前价格到五月份拉涨了近2000元/吨，价格的持续上涨使得去年冬储贸易商赚的盆满钵满。今年来看，一方面目前云南钢厂整体库存水平不高，钢厂给的冬储政策较差。另一方面，今年冬储价格水平较往年高出不少，高价位下商家多数选择谨慎操作为主，因此今年冬储贸易商参与度较去年来说也下降了很多，大家对节后的市场行情也有那么一点不确定性，下面笔者结合历年市场情况对云南节后市场价格走势进行简要分析。

一、历年节后价格上涨概率较大

从近三年价格走势对比来看，除19年节后价格出现下跌以外，云南节后市场价格都是有所上涨的，其中去年涨幅最大，节后两个月时间持续拉涨了近500元/吨。从价格方面来看，虽然今年云南节前价格水平相比往年来看处于较高水平，但原材料价格的上涨使得钢厂生产成本上移抵消了部分价格风险，从钢厂吨钢利润来看，今年的价格风险水平是比去年要低的，这可能会是推动节后价格上涨的因素之一。另一方面，今年云南整体价格水平处于全国低价，往年上半年云南价格水平基本都是全国高位区，节后云南价格有补涨动力。

二、春节供给端有所收缩，库存压力较往年小

从上表可以看出，春节期间云南钢厂整体供给量有所收缩，期间影响日均产量约2.5万吨。去年同期水平云南建筑钢材日均产量约为5万吨，今年预估日均产量为4.15万吨，相比去年减少0.85万吨/天，降幅17%，主要原因是YNJY今年停产导致整体产量有所下降。钢厂库存来看，目前云南钢厂库存约38万吨，而去年同期钢厂库存高达120万吨，按照目前产量预估节后云南建筑钢材库存峰值约为120万吨，今年整体的库存压力较去年小很多。

三、需求稳步增长

2021年云南省完成地区生产总值2.71万亿元、增长7.3%，两年平均增速高于全国，全省规模以上工业增加值同比增长8.8%，统筹中央和省级财政基建投资684.6亿元，发行地方政府专项债1270亿元。全省固定资产投资增长4%，完成综合交通投资3878亿元，高速公路里程突破1万公里，新增高速公路里程1000多公里，新建改建农村公路9608公里，完成农房抗震改造12.3万户。总体而言，2021年全省经济运行总体平稳。2022年目标来看，全省地区生产总值增长7%左右，规模以上工业增加值增长8%以上，固定资产投资增长7%以上，推动沿边国道G219改扩建项目全面开工，确保大瑞铁路大保段、弥蒙铁路、丽香铁路建成通车，新开工100项重点水网工程，新建改建农村公路1万公里以上，实施农房抗震改造8万户以上，2022年政府货币、财政政策将会更积极，也提出要适度超前开展基础设施投资，政府支持下2022年整体的用钢需求有望稳步增长。

四、行情展望

利多方面：1、原材料价格太高，钢材利润被压缩，加之钢厂库存压力不大，节后钢厂拉涨提价意愿较强。2、目前云南价格处于全国低位，节后有一定的补涨动力。

利空方面：终端复工情况不明朗，房建项目资金偏紧，节后短期需求不一定能够释放的开。

综合来看，今年商家手上货权资源较低，节后资源定价权绝大部分在钢厂手上，而钢厂年后库存压力不高，不太可能会主动降价，相反个人认为随着节后需求的释放，钢厂乘势造市的可能性很大，届时云南建筑钢材价格有望迎来开门红。

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