Mysteel：预计节后重庆建筑钢材或震荡上行

临近春节，重庆建筑钢材市场交易氛围日渐冷清，多数贸易商已然离场，下游用钢企业采购也趋于停滞。1月起区域内钢厂陆续出台冬储政策，以保价政策及资金政策为主，商家冬储成本明显高于2021年同期，而冬储资源量也较往年大幅下降。节后重庆建筑钢材价格如何演绎，笔者将从以下几方面做简要分析。

一、冬储成本明显上涨

以重庆市场达钢φ20mm螺纹钢价格为例，截止1月25日重庆市场螺纹钢年价格4800元/吨，较2021年春节前价格上涨390元/吨，为近年来最高价格。受近期宏观政策回暖及原料价格反弹带动，1月上中旬螺纹钢价格小幅上涨，商家冬储建仓成本不断提升。据笔者了解，经销商通过流通市场冬储建仓成本在4600-4700元/吨，远高于2021年的4250-4350元/吨；而2022年区域内钢厂冬储政策多以保价及资金优惠为主，冬储成本随着节后价格的波动而波动；外区域钢厂冬储政策较2021年明显收缩，且投放规模也小于往年，政策多以节后均价结算为主，冬储成本随行就市。

二、钢厂密集停产检修

由于建筑钢材利润相对偏低，且废铁回收较为困难，节前川渝地区短流程钢厂已陆续停产；个别长流程钢厂处于不饱和生产状态。据Mysteel调研显示，川渝短流程钢厂平均停产天数在23天，同比增加2天；长流程钢厂停产检修计划相对较少；整体而言，春节前后川渝两地受停产因素影响建筑钢材产量125.15万吨。

三、预期社会库存增幅有限

截止1月24日，重庆建筑钢材社会库存33.4万吨，较2021年同期减少1.6万吨，幅度4.21%。受区域价格低洼影响，1月份外区域钢厂对重庆市场的资源投放量大幅下降，而川渝两地短流程钢厂集中停产也减缓了社会库存的增幅。对比近5年重庆建筑钢材社会库存，春节后第三周及第四周基本上会达到库存峰值，考虑到今年冬储以本地钢厂为主，2022年库存峰值或提前1周左右，预测节后社会库存峰值将低于 60万吨。

春节前区域内短流程钢厂密集停产，供给压力明显减少，而废铁价格高居不下及收储难度较大或减缓钢厂的复产力度；此外，外区域钢厂资源投放也出现了明显下降，包钢万腾、申银、酒钢、山西建邦、武钢汉钢、芜湖富鑫、中新钢铁等钢厂投放量较往年下降30-90%不等，节后累库将明显低于往年。从需求端来看，每年3月份都是重庆年度重点项目集中开工大月，但考虑到2021年重庆三次土拍表现不佳，房建需求的不确定性依旧较大。综合来看，春节后重庆建筑钢材市场或震荡上行，但考虑到疫情不可控、房地产调控不放松及保供稳价政策等因素影响，建议商家切勿盲目追高。

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