Mysteel：西北市场热轧板卷2021年回顾和2022年展望

概述：花开花谢，此消彼长，云卷云舒，又是一年。蓦然回首，2021年的西北地区热卷市场走势，可以说是浓墨涂抹的一笔，经历了“骤降急涨”，在年中也见证了热卷价格的历史高点，七八月份以来，本应该处于传统销售淡季的西北市场，但是却与以往大不相同，西北地区各个品种在期货钢坯的价格推动之下，呈现震荡高位运行，然而好景不长，在政策面调控影响下，四季度的西北热卷价格大幅走低，对于21年做热卷的商家来说，这一年他们接受了“冰火”两重天的严峻考验，那么在此环境下，2022年的西北热卷市场将如何演绎？下面将由笔者从以下几方面进行分析。

一、2021年市场回顾

1、国内价格走势

西北市场价格从春节结束后便一路走高，尽管周边城市因季节因素需求尚未启动，但随着外围城市价格的逐步上调，本地价格被动跟涨。3月份的西北需求陆续启动，随之市场价格持续上调，但由于下游终端成本增加影响，4月份市场暂时进行休整，价格成盘整趋势运行。而后因唐山地区环保限产，市场供应减少，率先拉开价格上涨序幕，但随着价格的大幅拉涨，终端需求资金压力越来越大，部分企业被迫停工，国家出台相应政策，价格开始回调，5月市场便经历了“抛物线”般的大涨大落。随着国家政策的落地实施，加之进入夏季后需求减弱，6月份西北地区市场价格归于小幅震荡调整运行。

下半年房地产、基建、汽车等相关行情或将出现集中赶工期的情况，西北市场需求届时也将得到了释放，7、8月份价格走势趋于平稳，但好景不长，在10月份国庆归来之后，原料端的价格接连下滑，成材上价格也随之下跌，在外围市场价格下跌影响下，11月份的西北市场价格随之快速下滑，随即进入12月后，价格回落到5000元/吨以下，让下游市场有了部分喘息时间，成本压力得到相应释放，但受北方冬季下游终端减停产影响，需求逐步萎缩，整体交投范围较差，因此价格上行动力不足，呈现弱势运行。

2、城市价差走势

西北地区相对于外围城市来说是地广人稀，因此与其他城市钢材价格波动幅度不同，西北地区上半年的热卷价格相对偏于平稳，但在下半年热卷价格却出现了反转式的变化，尤其是在第四季度，以西安为例，政策面的调控加之原料端价格接连下行，受之影响，西安市场热卷价格一直处于下降趋势，在11月中旬达到了全国最低价4600元/吨，倒挂100-150元，加之市场方面贸易商因资金回笼问题成本上亏损严重，为结算得利，从而降价促销，制约价格上行，由于区域价差的波动相对较大，西安市场资源可以发往郑州、成都等地。但在12月中旬西安迎来疫情爆发，导致全市停工停产并实施全城封闭式管理，因此，作为中心枢纽的西安，资源也将无法流入外围城市。

3、库存情况

2021年上半年西北地区热卷库存情况较去年同期整体走势基本一致，但今年因价格偏高，下游资金压力持续增加，3、4月初库存开始反弹。而5月份市场波动较大，价格到达全年高点，市场心态恐慌，终端拿货较为谨慎，6、7月份库存也呈现出上升趋势。8月份开始出现累库现象，库存达到了14万余吨，市场长期以来一直处于供大于求的局面，9月份市场需求有所释放，库存开始随之减少。进入10月份后，在价格骤降下，市场明显需求变弱，各商户考虑到出货速度较慢，风险偏大，10月份订货量较之前大幅减少，也就意味着市场热卷到货量也随之减少，十月份的库存呈低位运行。然而，政策面的调控加之原料端价格接连下行，受之影响，西北市场热卷价格开始下降，再加上终端下游采购意愿不足，需求不及预期，11、12月份库存迅速上涨，市场热卷库存呈现高位运行。

二、2022上半年市场展望

1、供应方面：上文提到，西北地区低于较为广阔，运输成本较高，流通资源主要以西北当地的资源为主。随着春节的临近，市场观望情绪浓厚，现货市场基本处于半休假模式。消息面上，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，继续强调能耗双控、钢铁行业超低排放改造和鼓励电弧炉发展。加之冬奥会临近，北方限产政策进一步升级，重点地区冬奥会期间或执行更为严格的环保限产预期增强，后续卷板产量可能受到影响。因此，上半年西北地区热卷资源或将出现小幅减量。

2、需求方面：据悉西北地区热卷主要用于房地产、基建等建筑用钢。目前宏观政策宽松力度增强，地产方面开始不断出现回暖信号，各地房贷利率下调，鼓励商业银行增加贷款投放，以及住建部强调要坚决处置个别头部房企项目逾期交付风险，国企央企陆续接盘恒大项目等诸多因素，或将促使今年上半年地产大概率会出现赶工高峰，西北市场需求届时也将得到释放。

三、总结

综合来看，2022上半年西北热卷市场有减少预期，而需求则将集中释放，市场可能出现供小于求的情况，加之高位成本支撑，因此上半年西北地区热卷市场价格仍有支撑。综上，预计2022上半年西北热卷市场价格或将偏强运行，仍有上调空间。

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