Mysteel周报：产量下降 库存累积不及预期 年后价格或将有上升空间 （1.21-1.30）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格持稳运行，节假日气氛较为明显。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价4920-4940元/吨，1800mm宽卷报价4970-4990元/吨。1500mm低合金主流报价5030-5050元/吨，1800mm低合金报价5100-5110元/吨。今日黑色系期货休市，随着春节临近，现货市场商家逐步离市，市场处于有价无市局面，工人已陆续返乡，终端需求停滞。受冬奥会限产抑制影响，节日期间钢厂高炉开工率存下调预期，供应量亦将继续回落，节后库存压力尚可。综合来看，预计明日上海热轧板卷价格盘整运行。

华南市场方面：本整周市场价格盘整为主，需求基本停滞。目前主导钢厂4.75mm以上 普卷价格在4880-4890元/吨，低合金卷价格在5070-5090元/吨之间，整周广州热卷价格较上周基本持平。市场方面，本周随着春节假期临近，市场陆续进入休市状态，需求也基本停滞。资源方面，虽本周市场新资源到货不多，但由于整体需求逐步趋弱，现本地热轧板卷现货库存有所增加，据同口径了解，本周本地热轧板卷现货库存量为54.3万吨左右，较上周库存增加5.5万吨。综合来看，预计节后本地热轧板卷价格或将震荡趋强。

华北市场方面：本周为春节前最后一周，市场基本无实际成交，商户多以27到30号放假，工作内容主要为回款收账等收尾工作。价格除周初上行，其余无变动。其中天津地区热卷较上周上涨60元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨70元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨30元/吨。邯郸地区热卷价格较上周上涨20元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨30元/吨。市场方面,春节将至，市场接单停滞，不过本就临近休市，贸易商当下多以收款催账收尾工作为主。同时期货因冬奥会限产以及近期宏观资金利好消息的支持持续上行，导致现货价格小幅跟涨超出市场预期。市场年底脱离基本面的表现以及新冠疫情席卷各地，冬奥会是否能如期举行等一切揣测都对市场心态造成冲击；另一方面节前钢价无论同比或环比均处在较高水平，又有“保供稳价”大方针指引，钢价存在上涨空间有限，下跌幅度更大的可能。综合来看，年前价格上行带来的影响不利于年后提价，但钢厂春节期间停产检修周期延长，节前节后供应的整体收紧对钢价有支撑。另外，年前钢价不降反涨也抑制了部分下游囤货需求，节后如期复工，需求短期或有一定爆发。所以预计年后钢材价格弱势盘整后价格上行。

【指数方面】

1月30日Myspic国内钢材价格综合指数178.86，较上周上涨0.33%，较上月上升1.22%，与去年同期相比上升9.82%；国内扁平材指数为158.41，较上周上涨0.48%，较上月上涨1.5%，与去年同期相比上升7.97%；热卷指数为174.85，较上周上涨0.25%，较上月上涨2.45%，与去年同期相比上升8.81%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格上升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4988元/吨，较上周上涨20元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4914元/吨，较上周上涨20元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2022.1.21-2022.1.27）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是西南地区，较上周下降0.5万吨，增幅最大的区域是南地区，较上周上升5.5万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场进入休市期，市场成交偏少，基本呈现有价无市状态。目前受冬奥会影响，钢厂产量呈现下降趋势。就节后看，2月份钢厂订单压力不大，顶价意愿偏强，短期市场累库速度依然偏慢。因此年后而言，供给不足导致库存不高，消费虽然偏弱，但库存的可累积空间有限的情况下，对价格起到明显支撑。

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