概述：春节假期后，受到政策消息面以及区域内环保管控政策等多重因素影响，山西省内建筑钢材价格走势震荡。上半月由于省内仍旧面临冬奥会限产以及有部分地区受环保管控，部分钢厂安排年修，供应端维持低位运行，库存也处于同期低位，市场整体处于供需双弱格局，钢厂方面涨价情绪较浓，现货市场价格走势小幅偏强。下半月由于政策面对于原料端影响增强，国际地缘政治局势加剧，叠加实际需求端释放不及预期，省内现货市场价格弱势调整，市场心态较为谨慎。目前省内供需基本面情况如何，后期市场行情如何演绎，笔者将结合现有数据做简要解读。
一、节后价格省内现货震荡调整
节前山西省内钢厂销售政策强势，市场商户陆续放假休市，现货报价基本跟随钢厂价格政策调整，消息面冬奥会限产对于省内钢厂供给端影响预期增强，市场情绪整体偏乐观，原料成本端对于钢价存在较强支撑，导致节前现货价格在需求跟进欠佳的情况下走势偏强。节后开市，省内市场需求复苏较为缓慢，情绪面推动下现货价格继续上涨，代理商将货权逐步向下转移以降低风险，市场货权相对分散下，市场报价略显混乱，高低价差有所扩大。随后政策面引导下，原料端价格下跌，带动钢材现货价格回调。元宵过后下游部分项目逐步开工，由于部分项目年前已有资源备库，采购节奏较为缓慢，刚需采购为主。
二、供应端后期或逐步回升
从上期调研数据显示，冬奥会结束后，环保管控政策有所放松，省内钢厂新增一条轧线复产，建筑钢材产量小幅上升，截至2月23日，省内14家样本钢厂螺纹轧线检修情况偏多，整体维持不饱和生产状态，螺纹钢周产量25.49万吨，产能利用率51.8%。 线盘轧线生产方面，本周14家样本钢厂新增轧线复产，部分钢厂受到高炉检修影响，轧线不饱和生产，周产量28.35万吨，产能利用率69.6%，较前一周小幅上升。目前省内钢厂供应端处于历年中位水平，随着钢厂年修陆续结束，环保管控有所放松，预计后期省内钢厂产能利用率逐步回升。
三、库存有望加速去库
截至2月23日，省内14家样本钢厂厂内建材库存共计143.13万吨，其中螺纹库存80.35万吨，线盘库存62.78万吨。除厂内库存外，目前钢厂外库共23.2万吨，库存前移至消费地共3.7万吨。从近三年省内库存数据来看，目前省内钢厂建材库存低于去年同期，主要原因在于去年省内钢厂冬储自储比例较大，今年的库存整体处于近三年的中高位水平。目前省内钢厂库存已呈现下降态势，周边市场需求逐步启动，供应端产能利用率缓慢恢复下，预计后期库存去化速率或有加快。
四、3月山西省内建筑钢材价格走势预测
目前政策面工作重心是稳经济增长，自去年底以来，国家已经出台一系列的相关政策，市场流动性增强，信贷供给宽松，专项债发行速度有所提升。其他方面，下调贷款利率、购房首付比例等措施的出台，对于市场提振不明显，预计后期或将有进一步的利好政策公布。
基本面情况来看，山西省内钢厂供应端在2月受到区域环保政策影响，整体产能利用率维持较低位运行，冬奥会结束后部分前期检修高炉以及轧线有复产预期，但是考虑到目前省内仍处采暖季限产第二阶段，后期两会、冬残奥会的召开，供应端或表现缓慢回升。从库存端表现来看，今年春节期间由于限产政策落实推进，节后省内钢厂整体累库量较去年幅度收窄，钢厂方面挺价情绪较强，随着后期需求端逐步好转，去库速率加快的情况下，钢厂方面库存压力较小。由于目前省内部分地区尚因天气以及疫情因素扰动，需求端复苏缓慢，市场普遍预期需求将于三月中旬迎来明显好转。
综合来看，3月份山西省内建筑钢材市场价格短期仍旧受到消息面影响窄幅震荡运行，随着下游工程项目复工，需求进一步好转，山西省内现货价格或将迎来修复性反弹，中期成交释放力度决定下旬现货价格走势。
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