Mysteel周报：全国冷轧周内延续下行 供应增加明显（3.11-3.18）

概述：本周全国冷轧价格延续震荡下行，整体成交偏弱。基本面看，冷轧产量周环比继续增加，厂库+社库微降。市场方面，本周多地疫情防控升级以及黑色系期货盘面震荡走弱，钢市震荡趋弱运行，国内冷轧板卷现货价格震荡下行。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5635元/吨，周环比跌39元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5530元/吨，周环比跌40元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5600元/吨，周环比跌80元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5480元/吨，周环比跌50元/吨。

表1：本周全国冷轧市场价格变化汇总（单位:元/吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比增加2.13%；钢厂产能利用率82.12%，周环比增加2.87%；钢厂周实际产量为83.12万吨，周环比增加2.90万吨；钢厂库存33.94万吨，周环比减少0.63万吨。

图1：冷轧产能利用率-全国分年度（%）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【库存方面】

17日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存143.12，周环比减少0.29，月环比增加1.09，年同比（公历）增加19.51，年同比（农历）增加23.91。（单位：万吨） 17日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存222.41，周环比增加0.60，月环比增加5.61，年同比（公历）增加38.11，年同比（农历）增加43.77。（单位：万吨）

表2：全国区域29城冷轧板卷库存汇总（单位:万吨）

数据来源：Mysteel我的钢铁网

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体小幅回调运行，商家操作以出货回笼资金为主，市场成交量整体表现一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷5500，本卷5470，鞍板5590，本板5500，青山卷5600，唐二卷5470，首卷5500，邯卷5470；1.5-2.0各大钢厂5410-5560（元/吨），整体价格较上周回调80元/吨。3月17日本网所盘上海全体仓库冷轧78.85万吨，周环比增加0.70万吨，库存相对较高，拐点仍未出现。冷热价差方面：本周黑色电子盘整体偏弱运行，冷系库存压力相对大于热系，跌幅相对较大，冷热价差本周缩窄到450元/吨。市场方面，本周大部分贸易商处于正常开市营业状态，部分贸易商居家办公。仓库方面，据贸易商反馈，目前资源都能正常入库，然而主流仓库提货全部要求提供48小时内的核酸检测报告，方能提货。成交方面，本周受公共卫生事件影响，交通运输速度有所放缓，上海市场整体出货节奏变慢，本周成交整体表现一般。市场商家在疫情蔓延和库存增加双重压力的影响下出货回笼资金意愿较强，当前下游终端态度较为谨慎，按需采购为主，并且对高价资源接受程度较差。综合来看，预计下周上海市场冷轧板卷价格或将区间震荡运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格整体呈下行趋势。乐从地区现货均价为5474元/吨，较上周下跌48元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷5480元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷5470元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷5480元/吨。据悉，本周冷轧板卷均价继续下行，下跌幅度达到48元/吨，当下市场冷轧板卷主流资源价格5470元/吨。市场方面，本周期货热卷宽幅震荡运行，周一、周二期货大幅下行时，市场交投氛围冷清，商家为出货多次下调价格，但是成交表现一般。周四期货盘面热卷低位反弹，市场活跃度增强，但是随着价格小幅上涨之后，商家出货稍有困难，大户日均出货量仅有400-500吨。库存方面，本周乐从市场库存55.32万吨，较上周增加0.6万吨。商家表示，东莞、深圳等地疫情严重，货物运输困难，下游需求受到一定抑制。心态方面，钢厂资源正常到货，而商家库存消化速度较慢，心态多谨慎。由于目前冷热价差收窄至350元/吨，若下周期货盘面未大幅变动，乐从市场冷轧板卷价格或将盘整运行。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格下跌。从市场来看价格方面，本周价格较上周下跌40-60元/吨，本周临近月末结算日，贸易商多以出货变现促成交为主，但受周边疫情影响，部分地区运输受限，下游采购企业开工率偏低，基本处于暂停状态，本周整体市场成交差。库存方面，本地钢厂产量回升，社会库存小幅增加。截至发稿，天津冷轧板卷市场价格为5540元/吨，与上周相比下跌40元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为5450元/吨，较上周相比价格持平；上海、天津地区价差为-70元/吨，较上周缩小40元/吨；广州、天津地区价差为-90元/吨，较上周相比持平。本周京津冀地区钢厂产量为23.52万吨，产能利用率79.65%，较上周增加10.63%；其中沧州中铁3月13日复产一条轧线。本周京津冀地区钢厂产量为23.52万吨，产能利用率79.65%，较上周增加10.63%；其中沧州中铁3月13日复产一条轧线。社库方面，本周天津地区社库为7.93万吨，较上周增加0.33万吨。京津冀地区厂库较上周减少0.2万吨，整体库存小幅增加。心态方面，临近月末结算，贸易商多以低价出货回笼资金为主，表示后期资金压力大，先促成交。需求方面，周边运输受限，下游采购企业开工率偏低，采购需求差。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格弱势运行。

展望下周冷轧市场，笔者预计国内冷轧价格延续弱势运行。从供应面来看，下周冷轧供应增量或有收窄，八钢计划短暂检修；库存方面，近期疫情防控升级，市场需求难有改善，库存压力尚存；市场心态，市场商家在疫情蔓延和库存增加双重压力的影响下出货回笼资金意愿较强，当前下游终端态度较为谨慎，按需采购为主，并且对高价资源接受程度较差。综合来看，预计下周全国冷轧价格延续弱势运行。

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