Mysteel月报：4月份上海建筑钢材价格将呈先抑后扬

2022年3月上海本地建筑钢材价格整体震荡走强，极差为170元/吨；环比22年3月震荡区间收窄20元/吨。3月上海螺纹钢均价为4923元/吨，环比22年2月上涨99元/吨。从整体价格来看，3月本地现货价格，下有底上有顶的特征较为明显，底部4850元/吨的支撑基本未破，而顶部阻挡的5000元/吨价位也始终没有突破。

2022年3月份市场回顾

数据来源：Mysteel

月初本地市场需求表现良好，现货情绪较为积极，价格呈现稳步抬升。但中旬开始本地疫情出现反弹，精准防控措施影响了终端工地施工进度，导致市场悲观情绪蔓延，价格开始向下调整。不过随着国家相关部门集中释放宏观利好消息，市场对于后期宏观预期改善，黑色系盘面强势上涨。市场信心得到提振，极大缓和了本地疫情带来的消极影响。而下旬本地因疫情管控趋严，终端工地陆续停工，实际需求几近停滞。好在期现升水的扩大带动了投机需求释放，同时周边市场价格的大幅上涨，也推动了本地现货价格的上涨。

2022年3月份基本面情况回顾

数据来源：Mysteel

供给上来看，1、2022年3月底我网调研全国螺纹钢实际周产量为303.37吨，环比上周减少7.78万吨，减幅为2.50%。同比21年减少49.68万吨，减幅为14.07%。2、截止2022年3月底我网调研全国螺纹钢产能利用率为66.50%，环比上周减少1.71个百分点,减幅为2.57%。同比21年下降10.90个百分点，降幅为14.08%。

3月中上旬钢厂产量周度周期内小幅提升，但进入下旬后，部分区域长流程企业因疫情影响，原料运输严重受阻，检修、减产计划相应增加；也存在部分钢厂因板卷利润更为可观，产量向板卷倾斜的情况。短流程企业因废钢成本高企叠加资源回收不畅，检修、减产比例明显提高。

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截止3月底，我网螺纹钢厂库调研数据为307.30万吨，环比上周减少6.90万吨，减幅为2.20%。同比21年减少151.11万吨，减幅为32.98%。3月份钢厂产量虽有小幅提升，但增幅空间不大，因此转化给厂库的压力一般。另外3月份终端需求出现好转、黑色系盘面震荡上涨，提升了刚需及投机需求备货意愿。虽部分区域受疫情影响，导致钢厂资源运输发货受阻，但绝大多数区域资源流通基本正常。故而3月份周度周期内厂库数据增降互现，但幅度变化整体不大，且仍明显低于往年同期水平。

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22年2月上海本地建筑钢材月均成交量为2.06万吨，环比2月份基本持平。同比21年下降0.59万吨，降幅为28.64%。3月本地成交走弱的主因，非疫情影响莫属。3月上旬本地需求表现良好，但中下旬因疫情管控影响，终端工地陆续停工，交通运输明显受阻，实际需求逐步消退。若不是期现升水的扩大带动投机需求的释放，3月本地成交数据走弱将更加明显。

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从上海本地螺纹库存情况来看，截至3月底，上海本地螺纹库存为63.16万吨，环比上周增加0.46万吨，增幅为0.73%；同比21年减少10.37万吨，减幅为14.10%。春节归来第四周也就是3月中旬初期，本地库存迎来峰值并且在下一周库存出现去化表现，这符合近几年正常情况下的节后库存变化规律。但无奈进入中下旬时间段，本地疫情管控措施越发严格，交通运输受限，本地仓库也逐步进入暂停作业状态，市场资源流通明显受阻，库存去化速率基本停滞。

二、2022年4月份市场展望

一、2022年4月份基本面情况展望

1、供给端来看，4月份北方部分受疫情影响的区域，将在政府有效管控下逐步放开，3月份检修、减产的企业也将陆续恢复正常生产状态，这部分产量将会稳步提升。但产量端的回升会带来原料需求的增加，那么成本端的高企仍将限制部分气压在长材端的产量释放。因此预计4月份钢厂产量较3月份有所提升，但空间不大。

2、需求端来看，3月份政府多部门多次发布有关稳经济，及未来将出来多项利于经济发展的政策消息，市场未来宏观预期良好。不过着眼上海本地现状，疫情才是重中之重。目前本地进入第二轮封城管控阶段，相信在政府的严格管控下，疫情在清明节后必将得到有效控制。但笔者认为，以当前本地疫情现状来看，动态清零短期难度较大，因此4月本地终端工地以及交通运输都难以恢复到完全正常状态。特别在中上旬阶段，本地需求释放大概率以点状分布。由点成面的需求释放或将在4月中下旬才能有望实现。

3、库存来看，目前封城管控期间，本地建材主流仓库均进入暂停作业状态，清明假期过后将会逐步恢复正常。但在疫情没有得到完全控制之下，本地库存资源出入库的流转速率都会有所降低，4月份库存大概率在高位窄幅波动。

二、2022年4月份价格走势展望

总体来看，4月份供给端继续恢复，随着本地疫情的逐步控制，资源流通也将逐步恢复到正常状态，但中上旬阶段，疫情对需求的影响仍将持续，不过中下旬阶段需求有可能在疫情得到良好控制后得到集中释放。预计4月份本地建筑钢材价格将呈现先抑后扬，前低后高的运行态势。

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