Mysteel月报：4月中厚板价格震荡上涨

概述：3月份中厚板价格整体呈现冲高回落后反弹的走势，上旬在宏观释放利好的消息下，价格有小幅冲高，但是随着冬奥会结束后钢厂复产，以及公共卫生事件扰动，下游需求恢复也预期，价格在中旬开始回落，月底在原料上涨及强预期推动下，现货开启反弹。不过从具体幅度来看，整个3月份中厚板价格涨跌幅度较小，相对于前期，与螺纹、热卷的品种价差，也是回归到了一个正常的水平。分区域来看，华北地区价格显的更为坚挺，与华东地区基本上无价差。主要原因在于，整个3月份，邯郸地区处于限产状态，包括下旬唐山区域实施封控，导致华北地区产量偏低。另外一个方面，3月初的一波上涨，直接带动了北方钢厂的订单，缓解了复产带来的订单压力。

一、3月份中厚板国际市场整体回顾

3月份中国中厚板出口价格震荡上行，月环比涨73美元/吨。国际市场板坯价格继续上行，其中东南亚进口价格月环比涨55美元/吨，CIS出口价格月环比涨145美元/吨，南美出口价格月环比涨90美元/吨。

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

二、3月份中厚板国内市场整体回顾

（一）中厚板钢厂生产情况

从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看，3月份钢厂产能释放力度较2月份明显上升，从本网站周度钢厂环节的数据来看，3月份平均产能利用率为：81.85%，2月份平均产能利用率为：77.50%，月环比上升4.35%，2021年同期数据为85.13%，年同比降3.28%，具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

（二）中厚板社会库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，3月国内市场中厚板库存整体呈现稳步下降的趋势。从均值来看，3月份社会库存均值为118.82万吨，2月份社会库存均值为131.51万吨，月环比降9.65%。2021年同期社会库存均值136.04万吨，年同比降14.49%。具体情况如下图所示：

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（三）中厚板钢厂库存情况

从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看，3月国内钢厂中厚板库存相较于2月份呈现先降后升的趋势。从均值来看，3月份钢厂库存均值为72.85万吨，2月份钢厂库存均值为73.83万吨，月环比降1.33%。2021年同期钢厂库存均值94.68万吨，年同比降23.06%。具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

（四）表观消费量监测

从Mysteel监测的表观消费数据来看的话，周度数据跟踪情况显示进入3月份消费量开始由弱转强，但不及去年。137.37万吨，2月份均值为119.24万吨；2021年3月份均值为148.04万吨。月环比增15.21%，年同比降7.21%。具体情况如下图所示：

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（五）中厚板国内价格价格表现

3月份全国中厚板均价小幅上涨。3月份国内普板均价5244.30元/吨，2月份国内普板均价5204.31元/吨，环比2月份涨39.99元/吨，涨幅0.77%，同比2021年同期涨218.17元/吨，涨幅4.34%。

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3月份板卷价差明显收窄，3月份热轧板卷与中厚板之间的价差为50.17元/吨，2月份热轧板卷与中厚板之间的价差为168.25元/吨，价差缩小118.08元/吨；2021年同期数据为2.78元/吨，同比价差扩大47.39元/吨。（备注：价差是指的中厚板价格减去热轧板卷价格）具体情况如下图所示：

数据来源：钢联数据

三、4月份预测：供应保持低位，需求底部回升

3月份中厚板基本面表现为供应回升，需求先缓慢复苏后走弱，笔者认为4月份会转变为供应略有下降，需求前低后高。

供应层面：短期中板产量有下降空间，现在的品种价差相对于中厚板来说，不管是长流程或者是调坯企业，都不具有太大的生产优势，而且对于调坯轧材企业，目前板坯现货5000以上的价格，加上轧制费用，生产成本基本上跟现货倒挂，一定程度抑制生产积极性。另一方面，轧材不如卖板坯，在目前国内外价差偏高的情况下，有渠道的钢厂完全可以出口板坯，利润一定是高于在国内售中板。

流通方面，近期公共卫生事件导致多数地区遭受物流运输管控，不管是对钢厂发货或是下游提货均造成较大程度影响，中板流通性明显下滑。北方曹妃甸，还有鲅鱼圈港口，基本处于封港状态，意味着至少在3月下旬及4月上中旬，北方资源到货量会明显减少，以及4月份的社会库存降速会加快。

需求方面，3月整体一般，主要在于后半段受到疫情压制，如果疫情能够在4月中旬控制住，那么需求会呈现一个快速的回升，包括前期被压制住的需求也会被一并释放。

综合来看，虽然说当前的需求受疫情因素影响恢复不及预期，但是整个供给端预计会呈现出收缩的态势，加上目前中板库存偏低，流通环节压力较小，预计4月份中厚板价格震荡上行。

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