Mysteel：4月华南地区钢材价格或震荡偏强

回顾3月份，华南市场在宏观强预期、期螺拉涨以及钢厂助推，现货市场整体呈现震荡走高。随后在俄乌争端、美联储加息以及持续阴雨影响下，需求释放不及预期，价格冲高回落。临近月末，国常会重提咬定全年经济不放松，宏观预期增强。电炉面临亏损，多自律停产减产，价格重回涨势。废钢方面，受财税40号文件影响，废钢税费增加，同时电费及辅料价格上涨，导致电炉厂亏损，多有减产，废钢价格整体涨幅高于成材。进入4月份，在强预期、高成本以及疫情防控下，银四月钢材价格如何走？4月份华南地区钢材基本面如何？下面笔者作简要分析。

一、3月华南地区钢价震荡偏强

表1：3月华南各品种价格涨跌一览表 （单位：元/吨）

从表1数据显示，截止3月31日，华南地区主要城市螺纹钢均价在5143元/吨，较月初上涨135元/吨，涨幅2.7%；华南地区主要城市热卷均价在5233元/吨，较月初上涨173元/吨，涨幅3.43%；华南地区主要城市冷轧均价在5610元/吨，较月初上涨133元/吨，涨幅2.43%；华南地区主要城市中厚板均价在5377元/吨，较月初上涨60元/吨，涨幅1.13%；华南地区主要城市槽钢均价在5710元/吨，较月初上涨77元/吨，涨幅1.36%；华南地区主要城市废钢采购均价在3303元/吨，较月初上涨210元/吨，涨幅6.79%。从整体涨幅来看，废钢领涨其他品种。

二、华南地区钢材库存小幅下降

表2：3月底华南地区各品种库存表（单位：元/吨）

截止3月底，华南地区主要城市钢材库存总量为366.27万吨，较上月初下降25.19万吨，降幅为6.43%，整体降库速度不及预期。数据显示，华南地区各市场、各钢材品种库存多数下降，但增幅低于往年同期水平，海口建材库存小幅增加，一方面海口整体需求恢复不及预期；另一方面，区域价差倒挂，商家不愿低售。其中，根据广州建材仓库同口径统计，建筑钢材总库存140.28万吨，周环比减少3.71万吨，连续第四周下降。其中螺纹钢库存82.8万吨，较上周增加1.64万吨；线材57.48万吨，较上周减少5.35万吨。今年3月份以来，虽然华南地区部分省市受疫情影响，但由于受财税40号文件以及其他辅材价格上涨，短流程钢厂成本大幅增加，利润压缩甚至面临亏损，多为不饱和生产以及减量生产为主。同时部分高炉厂高炉检修，整体供给并未明显释放。尽管今年节后累库整体低于往年，但受雨水及疫情影响，库存去化不及往年。考虑到近期两广短流程钢厂减产停产，4月上中旬供给明显收缩，因此预计4月份整体库存将呈现持续去库状态。

三、后期行情走势预测

对于4月份华南地区钢价走势来看：原料方面，受财税40号文件影响，3月份以来废钢价格大幅上涨，电炉成本显著上升。同时宏观强预期叠加高炉复产带动铁矿石价格大幅上涨，但目前铁矿及双焦价格过于，或将有受到政策性调控的可能。一定程度将对冲废钢价格上涨对于成本端的支撑；供应方面，近期两广地区短流程钢厂生产多受成本影响而减产停产，4月份整体供给端或将有所下降，同时进入4月份，一方面受季节性因素影响，北方材南下资源量将逐渐减少；另一方面，由于当前南北几乎无价差，北方材难以南下，如此一来，4月份华南地区整体供给或将明显减少，供应压力不大；需求端，3月份中下旬，华南地区持续受雨水天气影响，叠加深圳、东莞疫情反复，需求端释放放缓。4月份以来，随着天气好转，疫情缓解，需求将有明显释放。不过传统南方雨季也多在4-5月来袭，或将对需求释放有一定抑制；库存方面，目前市场整体库存总量低于往年，叠加当前两广地区多数短流程企业停产减产，供给端有较大缺口，市场销售压力不大，因此预计4月份整体库存将呈现持续去库状态，低库存对现货仍有较强支撑；其他方面，国内稳增长政策力度进一步加大，需求强预期依然在影响行情的诸多因素中占据主导，因此预计宏观面整体偏多。综合来看，预计4月份华南地区钢材价格或震荡偏强。

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