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Mysteel:2022年山西钢市一季度回顾及二季度研讨会圆满落幕

2022年4月25日,由上海钢联举办的2022年山西钢市一季度回顾及二季度研讨会顺利召开。

本次线上会议于25日下午15:00正式开始,会议由上海钢联钢材事业部副总经理王霓主持,国投安信期货钢材高级分析师何建辉、Mysteel煤焦分析师熊超、Mysteel建材助理分析师何莱尔、Mysteeel建材分析师甘遐勇发表演讲。

首先上海钢联钢材事业部副总经理王霓致辞宣布会议开始,就当前国外动荡、国内疫情及近期利好方面对当前行业局势进行了总结,并介绍邀请特邀嘉宾为大家解读市场最新数据。

由国投安信期货高级分析师何建辉为我们带来针对疫情下黑色期货如何演绎的主题演讲。

何老师首先就粗钢压减向我们介绍了自去年下半年以来,在稳增长政策支撑下,现货价格是处在一个震荡反弹态势中。黑色系期货整体呈现持续反弹,叠加钢厂复产周期,原料供应偏紧,特别是双焦方面,导致了吨钢利润受到压缩。

而后,何老师从目前国内市场的供需基本面认为,目前受到疫情因素影响,旺季时间线后移、需求端表现疲弱、物流运输运输受阻等因素共同作用下,导致钢厂供应方面复产节奏整体偏缓。而从房地产主要指标边际修复,销售高频数据方面来看,房企资金偏紧,叠加疫情影响,复苏节奏较为缓慢,后续持续性有待观察。制造业延续去年分化态势,整体偏稳,汽车行业景气回升,预计今年汽车产业增长,机械家电弱势企稳态势运行。就钢材出口方面,由于海外复苏放缓,预计今年钢材出口基数将有所下滑,显著回落的可能性相对较小。而俄乌冲突直接影响较为有限,对于国内钢市形成间接利好,后期需关注局势变化。由于今年下行压力大,需求疲弱,所以粗钢产量压减任务完成难度不大,整体对于市场的影响有限。

对于后期钢材市场展望:何老师认为疫情影响下,供需双弱格局持续,库存去化速度缓慢,投资增长预期支撑盘面,稳增长落地实现难度明显加大。后市来看,疫情导致旺季后移一定程度掩盖终端需求的疲弱,产业链上下游形成负反馈预期,期价回调压力大,关注疫情控制情况。而拉长周期看,今年继续执行粗钢产量压减,稳增长预期贯穿全年,钢价下方支撑仍相对较强。

接下来是煤焦分析师熊超对双焦市场的分析:熊超分析师首先指出现在双焦价格依然保持强势运行,市场现状期货与现货实际不一样,期货可能相对偏弱运行。根据现疫情影响,供需持续偏紧,物流运输较受阻,下游库存偏低,现市场整体价格依旧维持强势运行。熊超分析师从三个方面全面介绍双焦的现状及未来的展望。

首先回顾整个一季度的市场行情,整个焦煤、焦炭保持一个相对强势的状态。山西第六的主焦煤大概上涨600元左右,焦炭也连续上涨了六轮,共涨1200元左右。因此熊超分析师为我们详细介绍了双焦背后上涨的原因,熊超分析师表示今年整体看下来焦煤是比较紧缺的,在焦炭涨幅多轮之后,焦化厂的利润并无明显增长。今年焦煤实际比较强势的原因,是由于供应端的问题,去年全年整个焦煤的供应都是偏紧的,持续的,这个降库那今年也是延续了这个供应偏紧的这个格局。年会焦煤库存下降,说明需求上升,但焦煤供需存在缺口。

现因疫情物流受阻,焦炭库存处于较低水平,总体焦煤焦炭库存都处于低位,现市场按需采购为主。熊超分析师认为从需求来看,后续需持续关注铁水量,现货维持强势原因,需求不断恢复,库存会出现降库现象。现下游库存处于历年低位,然而煤矿库存处于高位。因疫情影响运输问题,港口煤矿库存较低水位。根据数据显示现进口煤 蒙煤,无进口增量。俄罗斯煤计划今年增量,但因俄乌战争,增量较有限,国内缺主焦煤 从供应端下半年整体偏紧。熊超分析师表示现下游需减产,现焦化厂库存处于低位 钢厂库存也处于低位,焦煤市场拉涨150-200,实际涨50-100且无补货现象,市场整体保持低库存现象。现短期焦煤焦炭上涨空间有限,从利润来看主流焦化厂200元左右利润,短期内大幅减产不大可能。

最后熊超分析师对5月份市场做出预期,他表示主要看库存,从疫情管控来看,有心无力,钢厂无利润减产终端企业补库延迟,库存维持低位水平。接着做出对5月煤焦行情展望,他认为短时间内钢厂不减产焦煤焦炭库存维持低位,5月份回调,更多取决于钢厂利润,主看补库需求。短期来看,供需矛盾依旧存在,小幅回调,不妨碍后期补库需求。短期价格高位震荡,对经济复苏抱有希望,中长期来看,双焦会将持续偏强。

Mysteel建材助理分析师何莱尔对一季度山西建材市场进行了回顾及二季度展望

一季度总结:何莱尔对于省内市场总结分以下几个方面:一是经济数据、固定投资增速维持稳中向好态势提振市场信心;二是由于区域限产、钢厂利润收缩导致省内建材市场供应回升缓慢;三是疫情因素扰动使得钢厂去库压力显现。二季度展望方面:何助理分析师提出以下几点:一是省内粗钢产量后续存在增量空间;二是随着省内疫情整体可控,后续物流逐步恢复;三是钢厂生产利润低位,短期增产积极性欠佳;四是原料端基本面仍旧偏强,短期钢厂利润难以走扩,制约供应端增量;五是短期疫情扰动,需求偏弱,市场心态谨慎。

总结来看,后续疫情情况影响决定省内市场供需的好转与否,成本端对于现货价格支撑与需求释放预期博弈,短期内省内建筑钢材价格或震荡调整,中长期价格或震荡上涨。

最后是由Mysteel建材分析师甘遐勇对全国市场走势分析,甘遐勇分析师从两个方面做一个分享,一是建筑钢材基本面回顾,二是短期市场关注点以及市场预估。他首先表示目前影响国内宏观因素有,美联储加息、俄乌战争、国内经济刺激以及一些货币政策。

甘遐勇分析师首先介绍建筑钢材在短期的变化,现螺纹钢价格临近高位,短期内高位震荡概率较大。根据数据对比,他表示今年市场走势与去年相似,每一年的节前都存在节前补库,节前补库都对价格有拉动,节后价格出现一定量上涨。他表示市场五一节前备货可预知,现货价格下跌幅度有限,或有小幅上涨。从时间轴来看,每个节日包括10.1 5.1都会出现,节前价格反弹,节后价格拉涨现象。为去年也对今年螺纹钢给出预期在5100-5130元/吨。但国内消费没有很亮眼,今年节前补库整体高度有限,补库强度不高,节后惯性拉涨。

甘遐勇分析师讲到从市场情绪来看,现市场对短期螺纹钢无恐慌,心态较好。他上半年供应水平偏低,全年产量平控压力不大。根据图表分析,他介绍今年供应螺纹钢产量去年下降17.5%左右,影响钢厂生产原因是疫情导致物流不畅、利润偏低。但疫情控制后,市场需求有一定回暖,预计螺纹钢4季度产量高于同期,产量平控压力不大。

接着他从疫情方面分析疫情所带来的影响致降库速度放缓,从全国表现来看,东北库存压力较大。根据成交对比来看,螺纹钢消费出现下滑,建材成交与螺纹钢走势基本一致,建材表现不佳而板材,热卷表现强于螺纹。从北方区域来看与去年同期相比下降,西安比去年较高,北京区域贸易商比去年同期较低,东北成交表现较差-无有效成交,3.4月份无有效释放。北方收缩主要是东北的减量。现上海成交基本停滞,受疫情扰动范围扩大,刚需减量10-12%,其他因素拖累经济增长。下游投资分化明显,前期未落地形成实质增量而短期内房地产复苏仍需一定时间。受前期需求较差影响,房地产行业迎来边际好转比如政策性好转以及项目的实质性恢复。

通过宏观来看,宏观因素对于价格扰动明显,后期价格临近调整窗口,螺纹钢上有顶5306元/吨,下有底4056元/吨。短期供需整体两弱,螺纹钢无较大优势,从利润水平来看 ,区域差别较大,短期内会受疫情影响,出现去库趋势。现市场比较关注期限价差收敛,结构上看现货仍无明显抛压,不会出现现货明显挤兑,现货风险不是很大。五一节后需看消费恢复及成交情况,期货现货是否会出现明显波动,呼吁大家合理控制库存,规避风险。

至此,Mysteel2022年山西钢市一季度回顾及二季度研讨会圆满结束。

资讯编辑:姜红 26093688
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