Mysteel周报：五一节后全国冷轧板卷价格预计震荡偏强运行（4.22-4.29）

概述：本周全国冷轧板卷价格整体小幅下跌运行，市场成交整体一般。基本面看，冷轧产量周环比小幅减少，厂库微增，社库微降，整体库存微增加。市场方面，本周热卷原料期货盘面震荡向下运行，冷轧现货价格纷纷跟跌。

就节后市场而言，宏观方面，周五中央政治局会议中释放利好消息，黑色期货盘面也震荡上行，市场情绪得到提振。需求方面，在全国复产复工慢慢推行，物流运输也在缓慢恢复。综合来看预计节后全国冷轧板卷价格或将震荡偏强运行。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5658元/吨，周环比下跌58元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5570元/吨，周环比下跌50元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5650元/吨，周环比下跌50元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5480元/吨，周环比下跌110元/吨。

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比持平；钢厂产能利用率83.62%，周环比减少0.1%；钢厂周实际产量为84.64万吨，周环比减少0.1万吨；钢厂库存43.60万吨，周环比增加0.23万吨。

【库存方面】

28日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存135.05，周环比增加0.02，月环比减少3.32，年同比（公历）增加17.17，年同比（农历）增加15.42。（单位：万吨） 28日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存211.37，周环比减少0.56，月环比减少5.59，年同比（公历）增加30.65，年同比（农历）增加25.23。（单位：万吨）

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海市场冷轧板卷现货价格整体小幅下跌运行。本周上海市逐步开始复产复工，仓库逐步开始作业，市场有少量出货。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷5580，本卷5580，鞍板5650，本板5580，青山卷5650，唐二卷5560，首卷5580，邯卷5560；1.5-2.0各大钢厂5540-5700（元/吨），整体价格较上周上下跌50元/吨。库存方面，4月28日本网所盘上海全体仓库冷轧79.93万吨，周环比增加0.48万吨。本周上海市场除了罗泾码头开工外，其他码头仍未开工作业。本周大部分仓库都恢复作业，入库的资源以宝钢为主，出库资源较少。满足政府防疫要求带有通行证的车辆能够仓库提货，但满足要求的物流运力不足并且运费增长较多，这也是本周累库的重要原因。冷热价差方面：本周热卷期货盘面大幅下跌，带动热卷现货跌幅大于冷轧，本周冷热价差扩大到650元/吨。市场方面，当前上海市场虽然在逐步复产复工，但整体恢复进度缓慢，市场实际流通较少。当前上海市场商家受资金和库存双重压力的影响，出货回笼资金意愿较强，加之本周热卷原料跌幅较大，整体情绪较为悲观。就节后市场而言，在疫情管控不确定的叠加高位库存等因素影响下，预计上海市场冷轧板卷价格短期或将震荡运行。

乐从冷轧：本周乐从冷轧板卷价格整体呈小幅下行的趋势。现货均价为5472元/吨，较上周下跌116元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷5480元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷5470元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷5470元/吨。笔者与市场商家进行沟通了解，节前下游客户备货量偏少，大户最后一个工作日成交量也仅有500吨左右，主要是当前下游接单偏少，节后如若期货盘面拉涨那么乐从冷轧则跟随调整，但是主动涨价积极性并不强。据悉，本周热卷期货盘面偏弱运行，现货价格随之下跌80元/吨，而冷轧板卷本周跌势较快，均价大幅下跌116元/吨。具体来看，周一热卷期货跳水，市场交投氛围冷清，贸易商报价大幅下跌50元/吨。部分终端贸易商考虑成本问题，降价速度较为缓慢，而市场低价资源频出，加之下游采购意愿较差，周二价格不得不继续下跌50元/吨。周三开始期货止跌反弹，市场价格逐步企稳。五一假期将至，与往年的1天假期相比，今年多数加工厂放假3-5天，整体备货积极性较差，贸易商预期中的采购小高潮并未如期而至。另外，由于各地疫情影响，部分工厂已经生产好的成品由于运输不畅，积压在库，生产积极性极低。尽管今日午后期货大幅拉涨，市场心态稍有转好，但是下游需求短期内或难释放，预计节后乐从市场冷轧板卷价格或将以稳为主。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格震荡趋弱运行。从市场来看价格方面，受到期货盘面价格冲高回落影响，本周冷轧市场价格震荡下跌，贸易商心态谨慎，操作多以低价出货变现回笼资金为主。本周主流钢厂陆续发布4月份结算价格，价格普遍偏高于市场成交价格。贸易商挺价意愿强，整体冷轧市场成交一般。具体情况如下：截至发稿，天津冷轧板卷市场价格为5580元/吨，与上周相比价格下降50元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为5420元/吨，较上周相比价格相比下降90元/吨；上海、天津地区价差为-20元/吨，较上周相比缩小20元/吨；广州、天津地区价差为-160元/吨，较上周缩小70元/吨。供应方面，本周京津冀地区钢厂产量为24.69万吨，产能利用率83.61%，较上周增加4.57%。本周京津冀地区厂内库存为7.50万吨，较上周增加0.40万吨。社库方面，本周天津地区社库为9.37万吨，较上周增加0.49万吨。京津冀地区厂库较上周增加0.4万吨，整体库存小幅增加。就节后市场而言，心态方面，受期货盘面价格冲高回落影响，本地贸易商多以出货回笼资金为主。整体市场成交较上周有好转。需求方面，部分地区运输压力稍显缓解，终端采购企陆续复工采购需求回暖。综合来看，预计节后京津冀冷轧卷板市场价格震荡趋强运行。

展望节后冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧价格或将震荡偏强运行。供应方面，部分消费市场物流交通仍然受疫情影响，当地资源入库速度较缓慢，导致这段时间钢厂库存持续增加。本周钢厂产量小幅减少，产能利用率仍然处于高位。宏观方面，周五中央政治局会议中释放利好消息，黑色期货盘面也震荡上行，市场情绪得到提振。需求方面，在全国复产复工慢慢推行，物流运输也在缓慢恢复。综合来看预计节后全国冷轧板卷价格或将震荡偏强运行。

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