Mysteel月报：5月镀锡板行情有望稳中小幅上涨

回顾4月国内钢铁市场，国内钢材综合价格走出冲高回落态势，指数下跌51个点，热轧、冷轧、镀锌分别下跌152、75、和涨42个点。4月镀锡板产业由于疫情大超预期，金融市场信心遭到一定破坏，原料中热轧C料成本月环比持续上涨，锡锭价格窄幅震荡下调；镀锡板出厂价格小幅下跌；全国镀锡板月度产量有所收紧；下游制罐企业遇疫情重创，开工情况偏差，镀锡板需求受到一定抑制，金属容器包装产业整体处于供需两弱格局。展望5月，在国内宏观政策出台向好预期、疫情解封后的下游需求有望叠加释放、镀锡板供应增量有限支撑下，国内镀锡板价格有望稳中小幅上涨。

一、热轧C料结算成本持续增加 锡锭价格冲高回落后震荡上行

热轧C料：5月份，南方地区订货SPHC2.75*1000出厂含税承兑价5500元/吨，较4月有所下滑；4月北方地区3.0mm热轧C料结算价5200-5300元/吨，月环比涨80-150元/吨。从热轧原料成本看，4月在镀锡基板整体上涨，1-4月份镀锡基板价格持续上调，镀锡板生产企业成本压力较大，且南北地区基板成本存在明显分化。

原料锡锭：截止4月29日，沪锡现货价格报336000元/吨，月环比跌11500元/吨，4月平均价格342869元/吨，月环比跌2446元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约1260.51元/吨钢，月环比锡锭成本下降9元/吨。从4月份锡锭价格走势看，持续上涨已经出现疲软迹象，整体处于上有压力下游支撑局面，但目前价格仍处于高位。

4月份热轧C料与锡锭成本呈彼涨此消趋势，对镀锡板生产企业而言，在疫情影响下其他原辅料同样面临成本上涨和运费上涨压力。

从加工成本看，4月份基板和原辅料成本震荡上涨，虽锡锭价格涨势有所放缓，但成本仍旧偏高，综合成本提升对镀锡板价格有明显支撑，民营企业毛利有所下滑，全流程钢厂利润尚好。

Mysteel对民营企业成本&利润测算数据显示：2022年4月份镀锡板生产成本7576.51元/吨，月环比增加48.2元/吨；毛利583.49元/吨，月环比下降68.2元/吨，同比下滑284.27元/吨，全流程企业整体利润尚可。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm出厂价格成本（不含到厂运费成本）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格。

二、镀锡板现货价格震荡上行 出厂价涨幅明显

截止4月29日，上海市场镀锡板现货0.25mmCA价格9050元/吨，月环比持平，天津、广州等地民营企业现货价格8000元/吨和8500 元/吨，分别下调100元/吨和200元/吨。据市场贸易商反馈，4月份镀锡板现货价格局部下调主要是受疫情影响，下游制罐采购下滑，贸易商库存压力偏大，多以跌价出货兑现为主。

从钢厂镀锡板调价政策看，4月份民营企业中，部分企业累计暗降100-200元/吨，主流出厂价格在8100-8400元/吨，前期基建偏低企业多稳价运行。据钢厂反馈，进入4月份初，在疫情逐步蔓延压力下，原料进不来成品材出不去局面，下旬开始逐步好转，物流逐步恢复，但运费成本增加明显，迫于交货推迟压力，部分企业不得不暗降远期订单指导价。

三、4月镀锡板供应下滑3.31% 5月供应增量有限

Mysteel调研数据显示：据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，2022年4月份产能利用率73.68%，月环比下降3.31%，同比下降1.09%；4月实际产量42.14万吨，月环比减少0.87万吨，同比减少0.55万吨。

春节之后国内镀锡板供应逐步有序恢复，从目前情况看基本处于正常开工水平，持续增量非常有限，5月份个别厂子有短暂检修，对镀锡板供应影响有限。

四、1-3月份我国镀锡板出口同比增长43.83%

2022年3月我国镀锡板出口总量共计14.14万吨，同比去年增幅69.28%。2022年1-3月我国镀锡板出口总量共计42.20万吨，同比去年增幅92.80%；

2022年3月我国镀铬板出口总量共计2.92万吨，同比去年降幅5.78%。2022年1-3月我国镀铬板出口总量共计10.12万吨，同比去年增幅43.83%。

2022年3月我国镀锡板进口总量共计956.08吨，同比去年降幅42.47%。2022年1-3月我国镀锡板进口总量共计2237.36吨，同比去年降幅64.20%；

据市场反馈，上半年国内镀锡板接单不错，但是随着国外疫情不断升级，下游制罐行业开工收到明显影响吗，加之国外镀锡板价格也有所下滑，对国内三季度出口订单造成较大影响。长期来看，镀锡板出口情况或收到一定抑制作用。

五、1-3月下游行业需求呈现下滑 二季度或有向好发展

统计局数据显示：2022年1-3月，全国规模以上罐头食品制造企业产量达到174.6万吨，同比下降5.3%。其中，3月当月罐头产量65.0万吨，同比下降6.3%。

2022年1-3月，全国规模以上饮料制造企业产量达到4435.4万吨，同比增长6.0%。其中，3月当月饮料产量1723.7万吨，同比下降1.6%。

2022年1-3月，全国规模以上乳制品制造企业产量达到732.4万吨，同比增长1.9%。其中，3月当月乳制品产量250.1万吨，同比下降1.9%。

据中国海关统计，2022年1-3月中国共出口婴配粉1004.54吨，同比减少43.3%，出口额0.29亿美元，同比下降42.6%，平均价格为28404美元/吨，同比上涨1.3%。

综合来看，展望5月，在国内宏观政策出台向好预期、疫情解封后的下游需求有望叠加释放、镀锡板供应增量有限支撑下，国内镀锡板价格有望稳中小幅上涨。

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