Mysteel：1-4月西北建筑钢材市场饱受降库难问题困扰

即将进到五月份，西北建筑钢材市场“金三银四”行情未能如期到来，需求低迷致使降库存难题春节后长期困扰西北建筑钢材市场。据mysteel统计数据显示，截止4月28日，西北钢厂建筑钢材库存133.38万吨左右，较去年同期增加45.76万吨，增幅52.2%；社会库存199.86万吨，较去年同期增加15.44万吨，增幅8.4%。因此西北区域不管是社会库存还是钢厂库存均维持在高位水平，降库难问题在春节之后一直困扰西北建筑钢材市场。以下笔者简单分析为何降库难：

房地产投资增速缓慢  基建投资落地周期长

从一季度国家统计局所公布的各区域GDP增速情况来看，西北陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆增幅均突破5%，均高于全国4.8%的增长水平，其中新疆增速达7%，位列全国第一。虽然一季度西北五省经济形势相对乐观，但从对建筑钢材需求量最大的房地产和基建来说，其对区内建筑钢材需求的拉动较为有限。

由上图可以看出，一季度西北房地产投资完成额除宁夏下降7%外，其他四个省份均有不同程度增涨，但由于甘肃、青海和新疆整体基数较小，其反映到建筑钢材需求则微乎其微。从房屋施工面积来看，宁夏依旧是负增长，陕西也呈小幅下降态势，新疆增速打13%。而另一重要指标房屋新开工面积西北五省呈现15%-30%不等的大幅下滑，我们知道新开工阶段的地产用钢需求较为集中，而进入地上工程施工阶段后，用钢需求则会出现明显回落，因此新开工面积的大幅下降，可以一定程度上反映一季度西北房地产行业对建筑钢材需求拉动作用减弱，地产用钢需求缩量明显。

基建方面，虽然从五省所公布的基建数据较为亮眼，但由于基建项目前期准备工作和资金到位时间较长，从项目启动到对建筑钢材需求的释放有着较长的时间。且由于西北特殊的地理位置，室外工地启动时间要明显晚于华东和华南地区，因此1-4月份西北主要市场基建对建筑钢材的需求基本是“雷声大、雨点小”。

钢厂集中复产 市场供应增量明显

2021年受钢铁产能、产量“双控”政策落地执行影响，西北钢厂削减粗钢产量任务繁重，多数钢厂在11月之后“被动”减停产。进入到2022年之后，陕甘宁青等地钢厂率先恢复生产，建筑钢材产量小幅增加。2月中下旬新疆主要钢厂冬休停产结束，西北建筑钢材整体产量快速回升，2月下旬周均产量已达60万吨以上。据mysteel样本企业统计显示，4月西北主要钢厂建筑钢材产能利用率周均值为77.68%，较去年同期上升3.05%。

区内建筑钢材价格相对高位  钢厂外发积极性不高

与周边价格对比情况来看，自2021年8月之后，西北建筑钢材价格长期高于华北地区，2022年1-4月高于华北均值85.1元/吨，较2021年同期扩大70.4元/吨；与西南市场价差则不断缩小，并在2022年4月份实现由负转正，综合对比来看，2022年1-4月低于西南13.9元/吨，较2021年同期缩小186元/吨。因此从资源投放的效益最大化情况来看，多数钢厂选择就近销售，区内主要钢厂资源外发积极性明显降低。

疫情掣肘 物流运输与工地开工双双受限

2022年前4个月，全国各地偶发新冠疫情，虽然西北疫情整体形势要好于华东和东北等地，但西安、兰州和西宁等地也有集中爆发，三地均有一个月左右的封控管理时间，当地终端用户建筑钢材采购基本停滞。同时部分西北三四线城市受疫情影响，高速公路出入口或服务区采取封闭管理措施，对钢材运输影响较大。此外，为防止新冠疫情输入，各地均采取较为严格的防疫措施，外地工人返工受到较大影响，且工地开工要求提高，开工时间有不同程度延迟，致使区内建筑钢材需求释放有所推迟。

总的来说，随着春节之后西北区内主要钢厂集中复产，建筑钢材供应量迅速上升，但市场需求未能如期释放，致使区内建筑钢材总库存持续积压。但进入5月份之后，笔者认为西北建筑钢材供需格局或将有明显转变，高库存难题将会有所解决：首先，随着基建项目陆续落地，对建筑钢材的需求有明显增量；其次，1-4月全国先后有多个城市出台房地产调控政策，涉及松绑限购、松绑限售、放宽公积金、下调首付比例、下调房贷利率、提供购房补贴等，房地产宽松政策预期依旧存在；再次，5月份之后全国疫情大概率得到有效控制，前期需求减量部分或将在5-6月释放；最后，当前受较高的到货成本影响，西北区域商户接货或补库积极性普遍不高，社会库存呈现波动下降的态势，但钢厂库存持续增加，若市场需求不能如期启动，钢厂或将不得不考虑减、限产以缓解当前自身库存压力。

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