Mysteel月报：5月华东地区建筑钢材价格震荡上行

回顾4月，华东地区建筑钢材价格整体呈现高位震荡运行。月初原燃料价格逐渐走高，同时宏观政策实施力度加大，市场预期向好，华东建筑钢材市场整体呈现震荡偏强的运行态势。中旬起美联储加快收紧货币政策、江苏、安徽、浙江等地疫情多点爆发等多种利空因素积聚，市场情绪面转弱，4月下旬钢价冲高回落。传统“金三银四“”并未如期兑现，进入5月份，整体行情又将如何演绎？笔者将从以下几个方面跟大家分析下近期华东市场建材基本面情况以及短期看法，仅供参考。

一、价格高位震荡，各省涨跌互现

4月份华东地区建筑钢材价格涨跌互现，整体高位震荡。截4月29日，华东区域主要城市螺纹钢均价5088元/吨，月环比上涨1元/吨，涨幅约为0.02%。其中南京和合肥市场价格上涨30-40元/吨，杭州市场价格下跌80元/吨，杭州市场华东绝对高位优势不再。

二、供应维持低位，短期恐难增加

截至4月29日，华东地区建材钢厂螺纹钢实际周产量133.48万吨，周环比增加3.65万吨，月同比减少3.9万吨，年同比减少170.37万吨，同比2020年减少32.93万吨。4月份原料端价格持续偏强运行，焦炭第六轮提涨落地后，钢厂生产利润继续压缩。另外受疫情影响，物流端运输受限，部分钢厂由于原料库存低位，轧线有不饱和生产现象。月底随着物流情况的好转，钢厂高炉利用率有小幅增加，但由于原料价格居高不下，建筑钢材生产维持低利润空间，部分钢厂铁水转产型钢、带钢等品种钢，建筑钢材产量缓慢回升。另外华东地区主导钢厂近期陆续公布5月计划量折扣情况如下：中天5-1期螺纹钢4折、线材和盘螺2折；永钢5-1期螺纹钢5折、线材和盘螺5折；沙钢5月份螺纹钢2.5折、盘螺4.5折。从公布的计划量折扣来看，5月份主导钢厂的资源供应依然维持低位水平，整体资源压力不大。

三、需求小幅下降，远低于同期水平

截至4月29日，4月份华东地区主流贸易商建筑钢材日均成交量8.26万吨，环比3月日均成交量9.42万吨降幅约12.34%，较去年4月日均成交量13.77万吨同比大幅下降40.03%，整体成交表现不及预期。对于下游而言现阶段资金问题依然是较大的干扰因素，部分项目资金回款较差，影响正常的采购和施工。加之受疫情的冲击，物流影响较为明显，华东各地市场需求均受到一定压制，待5月份疫情缓解后需求或会有所释放，但仍会低于往年同期水平。另外进入5月，也需要密切关注梅雨天气对市场需求的影响情况。

四、库存降速变缓，去库压力仍在

截至4月29日，华东地区主要城市建材库存总量为350.14万吨，较3月底减少2.04万吨，降幅仅为0.58%。其中南昌市场库存延续3月增加态势，至4月底库存较3月底相比增加10.53万吨。3-4月份以来华东地区社会库存整体降幅偏慢，降速明显不及往年同期水平。进入5月份，一方面在疫情得到有效控制以后，受疫情抑制的需求有释放空间；另一方面，随着需求旺季的来临，库存有望加速去化。

对于5月份的价格行情，原料方面，高层对于原料端的打压，或将造成成本的坍塌，进而拖累现货价格。供应方面，就近期主导钢厂公布的计划量折扣情况来看，目前供应依然维持低位，整体暂无压力。需求方面，华东各地疫情逐步得以缓解，物流陆续恢复正常，前期抑制的消费存在集中释放的机会。宏观方面，近期中共中央政治局召开会议，明确全年GDP5.5%左右增速的预期目标不会改变，预计宏观层面仍然偏多。预计5月份华东地区建筑钢材价格或仍有震荡向上的动力。

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