Mysteel月报： 5月西北建筑钢材价格或震荡偏强

引言：4月全国疫情多点散发，虽然西北区域疫情相对乐观，但严格的疫情防控政策对工人到岗和物流影响较大，对本地建筑钢材市场需求有所抑制，“银四”行情未能如期到来。此外，区内部分钢厂在3月份复产之后，4月份建筑钢材产量居高不下，钢厂库存和社会库存均高于2021年同期水平，市场供需矛盾较为突出。但较高的铁矿石、焦炭等原料成本致使钢厂生产成本居高不下，对市场价格形成一定支撑。受此影响，4月份西北建筑钢材价格行情表现胶着，各省份建筑钢材价格涨跌互现。

市场表现胶着 价格震荡运行

截止4月29日，西北五省省会城市主导钢厂螺纹钢均价5036元/吨，累计下降14元/吨，其中西安、兰州和西宁小幅下降30-40元/吨，银川上涨30元/吨，乌鲁木齐平盘。4月焦炭第六轮提涨落地，铁矿石价格震荡偏强，钢厂生产成本居高不下。纵观4月西北建筑钢材行情：月初主要市场建筑钢材价格震荡上行；月中由于市场终端用户需求未能如期释放，叠加螺纹钢期货盘面扰动，市场商户心态明显转差，中旬市场价格明显回落，然而受钢厂生产成本支撑，多数市场价格止跌于4750-4800元/吨；月底受宏观面利好消息频出和钢厂积极上调出厂结算价格影响，多数市场价格逐步反弹至4900-5000元/吨水平。

钢厂冬休停产结束 产量维持高位  

3月中下旬，新疆昆玉钢铁和闽新钢铁冬休停产结束，区内主要钢厂恢复至正常生产水平，虽然4月新疆金特钢、昆仑钢铁和陕西部分钢厂有不同程度检修，但区内钢厂建筑钢材产能利用率依旧维持在高位水平。据mysteel样本企业统计显示，4月西北主要钢厂建筑钢材产能利用率周均值为77.68%，较去2021年同期上升3.05%，建筑钢材月累计产量达280万吨左右，供应维持在较高水平。

社库下降缓慢 厂库压力显现

截止4月28日，mysteel西北样本库房社会库存总量199.86万吨，较2021年同期增加15.44万吨，增幅8.4%，其中陕西与新疆社会库存与去年同期相比略有下降，甘青宁地区库存则有所增加。钢厂总库存133.38万吨左右，较2021年同期增加45.76万吨，增幅52.2% 。因此，西北区域不管是社会库存还是钢厂库存均维持在高位水平，钢厂降库存压力凸显。

展望五月份，西北建筑钢材供需格局转变或将使区域价格有一定的上涨空间。

首先，一季度乃至4月份积压的部分需求或将在5月份迎来集中释放。1-4月西安、兰州和西宁等地有集中爆发，市场终端用户采购基本停滞，同时其他区域采取较为严格的疫情管控措施防止区外疫情输入，物流和工地施工均有不同程度的影响。5月全国疫情有望得到有效控制，因疫情而暂缓施工的工地大概率集中在5月开工。此外，2-4月西北五省多数重点项目宣布开工建设，但对建筑钢材需求当时并未能有效释放，后期这部分项目也将是建筑钢材需求增长点。房地产方面，1-4月全国先后有多个城市出台房地产调控政策，涉及松绑限购、松绑限售、放宽公积金、下调首付比例、下调房贷利率、提供购房补贴等，兰州也在4月初公布新的购房政策，后期或有更多的三四线城市加入其中，房地产宽松政策预期依旧存在，地产用钢或将有所增加。

其次，虽然近期国家多部门发表声明2022年将继续压减粗钢产量，焦炭和铁矿石期货价格应声下跌，但现货端焦炭受供应偏紧影响，钢厂采购成本依旧居高不下。据了解，目前西北区内主导钢厂螺纹钢生产成本4900元/吨左右，基本处于盈亏线附近。多数人认为原材料价格下跌，将会逐步修复黑色金属产业链上下游之间的利润错配现象，并不能促使钢材价格大幅下跌。因此，目前较高的生产成本对市场现货价格仍形成强有力的支撑。

最后，目前较高的到货成本致使市场商户接货积极性普遍不高，市场低价资源逐步消耗，目前现有社会库存中高成本资源占比较大，且后期库存逐步向生产端集中，钢厂对市场的控价能力会逐步增强。

总的来说，5月市场续期将会进一步释放，市场供需矛盾的缓解和库存结构的转变对区内建筑钢材价格形成一定利好，同时较高的生产成本或为目前胶着的市场价格提供上涨动力，因此笔者认为5月份西北建筑钢材或将震荡偏强运行，但需警惕目前较高的钢厂应量和库存所带来的价格波动风险。

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