Mysteel周报：下周全国冷轧板卷价格或将继续窄幅震荡运行（5.20-5.27）

概述：本周全国冷轧板卷价格整体小幅下跌运行，市场成交整体一般。基本面看，冷轧产量周环比小幅增加，厂库小幅下降，社库小幅增加，整体库微降。市场方面，本周黑色系期货盘面区间低位震荡运行，市场心态较为悲观，多数商家以出货回笼资金操作为主。据商家反馈，当前下游制造业都在缓慢复苏状态，其接单一般，采购心态也较为谨慎，未见大规模补库采购的迹象。就下周市场而言，临近月底，考虑到市场商家资金和库存压力均较大。综合来看，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5425元/吨，周环比下跌53元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5250元/吨，周环比下跌30元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5420元/吨，周环比下跌50元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5210元/吨，周环比下跌80元/吨。

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比持平；钢厂产能利用率83.04%，周环比增加0.16%；钢厂周实际产量为84.05万吨，周环比增加0.16万吨；钢厂库存41.78万吨，周环比减少2.36万吨。

【库存方面】

26日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存138.46，周环比增加1.17，月环比增加3.42，年同比（公历）增加19.25，年同比（农历）增加21.07。（单位：万吨） 26日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存216.98，周环比增加1.15，月环比增加5.61，年同比（公历）增加29.93，年同比（农历）增加32.25。（单位：万吨）

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海市场冷轧板卷现货价格整体小幅下跌运行。本周上海市逐步开始复产复工，仓库逐步开始作业，市场有少量出货。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷5390，本卷5340，鞍板5430，本板5360，青山卷5420，唐二卷5360，首卷5390，邯卷5360；1.5-2.0各大钢厂5330-5480（元/吨），整体价格较上周上下跌50元/吨。库存方面，5月26日本网所盘上海全体仓库冷轧79.60万吨，周环比减少0.50万吨。本周码头仍未开始作业，资源仍然无法入库。据商家反馈，本周大部分仓库都能加工提货，运力也有所增加，运费约为正常时期的1.5倍。这也是本周上海市场库存微降的重要原因。冷热价差方面：本周热卷原料在期货盘面带动下，跌幅大于冷轧，本周冷热价差扩大到600元/吨。市场方面，本周上海市仍未大规模解封，本地资源流通仍然受限制。市场商家出货资源主要集中在外地仓库，多数是之前转运到宁波港口和江阴港口的资源。本周各大主流钢厂出台上海地区冷轧的结算价，约为5380元/吨。就下周市场而言，上海市复产复工逐步推行，资源流通速度或将逐步加快，但考虑到市场商家资金和库存压力均较大。综合来看，预计下周上海市场冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

乐从讯：本周乐从冷轧板卷价格继续下行。现货均价为5198元/吨，较上周下跌86元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷5210元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷5190元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷5190元/吨。据悉，本周热卷期货整体呈震荡偏弱运行，现货价格整体小幅下跌60元/吨。反观冷轧市场，本周价格延续上周跌势，且跌幅继续扩大，均价较上周下跌86元/吨，目前市场主流资源价格5190元/吨。具体来看，周一周二期货下行，商家报价多次下跌但仍未见成交有所好转。周三开始期货逐步企稳，而市场低价资源频出，商家为出货只能继续跟跌。库存方面，据Mysteel调研数据显示，本周乐从市场库存为50.82万吨，较上周增加1.11万吨。商家表示，近期市场需求较弱，库存消化速度较为缓慢。心态方面，库存持续增加而需求仍未见明显释放，商家对后市心态谨慎偏悲观，近期操作以成交为主。综上所述，预计下周乐从市场冷轧板卷或将震荡偏弱运行。

京津冀冷轧：本周京津冀地区冷轧板卷市场价格弱势运行。从市场来看价格方面，受期货盘面价格冲高回落影响，本周冷轧市场价格震荡下行，月末主流钢厂陆续出台结算价格，均与市场价格形成倒挂，贸易商多以出货回笼资金为主。具体情况如下：价格方面，截至发稿，天津冷轧板卷市场价格为5260元/吨，与上周相比价格下跌30元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为5260元/吨，较上周相比价格下跌10元/吨。供应方面，本周京津冀地区钢厂产量为25.29万吨，产能利用率85.64%，较上周增加0.3%。库存方面，本周京津冀地区厂内库存为7.70万吨，较上周减少0.1万吨。社库方面，本周天津地区社库为10.26万吨，较上周增加0.25万吨。京津冀地区厂库较上周减少0.1万吨，整体库存小幅增加。心态方面，受期货盘面大幅波动影响，贸易商心态谨慎。多以低价出货降低库存为主。需求方面，下游采购企业持谨慎观望为主，采购需求弱。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格窄幅震荡运行。

展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。供应方面，本周钢厂产量小幅增加，产能利用率仍然处于高位。厂库小幅下降，社库小幅增加，整体库微降。市场方面，本周黑色系期货盘面区间低位震荡运行，市场心态较为悲观，多数商家以出货回笼资金操作为主。据商家反馈，当前下游制造业都在缓慢复苏状态，其接单一般，采购心态也较为谨慎，未见大规模补库采购的迹象。宏观方面稳经济等利好消息陆续出台。就下周市场而言，临近月底，考虑到市场商家资金和库存压力均较大。综合来看，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

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