Mysteel周报：一周钢市概览 现货价格震荡回升（5.27-6.2）

概述：本周现货市场整体价格走势出现分化，主流品种报价在本周出现明显的价格反弹，而部分品种虽然依旧保持跌势，但整体跌幅有所收缓。至下半周，随着期货市场逐步走强以及现货市场成交好转，现货整体稳中偏强运行。

具体情况如下：

【要闻速递】

1、中国物流与采购联合会：2022年5月份中国物流业景气指数为49.3%，较上月回升5.5个百分点。5月指数明显回升，显示出疫情防控常态化基础上我国物流与供应链运行保持强劲韧性。

2、国家发改委关于明确煤炭领域经营者哄抬价格行为的公告（2022年第4号），提出了哄抬煤炭（国产动力煤）价格行为的具体表现形式。煤炭生产流通企业不得通过对外公开报价超出合理区间等方式，散布可能推高煤炭价格预期的信息。

3、6月2日，财政部召开新闻发布会表示，确保今年新增专项债券6月底前基本发行完毕，力争8月底前基本使用完毕，将新基建、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，更好发挥稳增长、稳投资的积极作用。

4、6月2日，国家电网对外发布八项措施助力稳定经济大盘。其中提出，全力加大电网投入，发挥投资拉动作用。2022年电网投资5000亿元以上，达到历史最高水平，预计带动社会投资超过1万亿元。

一、Myspic指数

2日国内钢材指数（Myspic）综合指数报179.59点，周环比上涨1.19%。螺纹指数191.07，周环比上涨1.84%；热卷指数174.39，周环比上涨2.07%；中厚板指数186.02，周环比上涨0.29%；冷板指数124.11，周环比上涨0.35%。

二、国内普钢价格

细分来看：

建筑钢材：本周全国建筑钢材价格止跌反弹，一扫前期连续下跌阴霾。具体来看，本周即将迎来端午假期，提前备货的需求释放令成交出现持续好转。另外厂库的下降、表需数据的提升以及上海的全面解封提振了市场信心，价格也在经历了连续几周的下跌后，迎来了一波反弹涨势。

价格方面：本周全国各区域价格止跌反弹，迎来近期难得涨势。螺纹各区域均呈上涨态势，涨幅在40-110元/吨之间。周整体上涨66元/吨。线材趋近螺纹，各区域也均呈涨势，涨幅在30-110元/吨之间。周整体上涨60元/吨。

供给方面：据Mysteel统计，建材方面，分品种来看，本周螺纹环比增量，从区域来看除华东和西北，其余均有增产；华东降产集中于江苏，原因在于设备检修，西北降产集中于新疆，原因在于企业停限产；线盘产量环比相对持稳，各区域供应变化不大。整体来看，建材企业环比有所增产，多数区域钢企生产状态逐步恢复。

库存方面：据Mysteel统计，建材方面，本周建材库存集中下降，其中螺纹除西北区域，其余区域库存均有下降，且集中于华东、华北和西南；线盘除华中和西北，其余区域均有降库，并且也是集中于华东和西南。从省份角度来看，本周江苏、山西、四川、云南等省建筑钢材出货节奏有明显好转。其中国内主要城市螺纹钢、线材总库存为997.40万吨，较上周（2022年5月27日）减少4.34万吨，减幅为0.43%。同比增加95.62万吨或增幅为10.60%。

需求方面：本周临近端午假期，市场终端存在提前备货需求。另外期螺盘面的持续上涨也带动了投机需求的释放，需求呈现明显好转。从成交数据来看，截至2日，全国237家流通商本周日均成交量为18.09万吨，较上周日均增加3.16万吨，增幅为21.17%。

对于下周：1、供给来看：本周供应整体预期般小幅增量。从增产原因来看，建材前期减量突出，供应降至绝对低位，为供应回升提供空间。另外，近期黑色金属期现价格均有反弹迹象，钢企生产利润有回复预期，提振企业生产积极性。不过当前钢厂利润水平相对偏低，产量短期提升空间相对有限。

2、需求来看：本周需求迎来近期难得的持续好转。短期看，上海全面解封，端午节后需求也将陆续恢复正常，这给市场需求带来确定性增量空间。不过因为市场对于解封后的上海需求存在良好预期，所以下周上海市场需求的释放将背负较大压力，全国性需求持续的好转仍待观察。

3、心态来看：本周现货价格迎来反弹的同时原材料价格也先止跌回暖迹象，因此钢厂利润空间并未出现明显增加，成本支撑存在。另外随着上海区域的全面解封，市场对于后市信心有所提高。不过对于现阶段而言，需求的持续力度是当前价格能否继续上行的最为关键因素。

综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将呈震荡偏强趋势运行，价格上行空间有限。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场均价上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4969元/吨，较上周上涨45元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4899元/吨，较上周上涨46元/吨。

市场方面：

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格震荡偏强，截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4860-4880元/吨，1800宽卷报价4960-4980元/吨。1500mm低合金主流报价4980-5000元/吨，1800mm低合金报价5060-5080元/吨。随着6.1日全面发放开，外加国家宏观刺激政策的不断释放，整个市场的信心有所回升，提振消费带动生产从而活跃上下游产业链的宏观政策意图是比较明显且有效的。相信随着市场信心的树立，价格节后将延续反弹周期，市场下游补库动能偏强。从市场基本面看，本周热轧产量下降1.52万吨，厂库下降2.82万吨，社库增加4.29万吨，数据仍以表外库存向表内进行转移，厂库在向社库转移，南北价差拉开后，华东地区会成为主流向地。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格拉涨，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4870-4880元/吨，低合金卷价格在5050-5070元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨70-90元/吨。市场方面，本周在盘面明显拉涨的带动下，市场交投氛围略有改善，商家报价也小幅跟涨，不过下游需求尚表现较为疲软，整周市场成交表现较为一般。资源方面，本周市场新资源到货不多，且随着逐步去库存，现热轧板卷现货库存小幅下降，据同口径统计，现本地热轧板卷库存量为61.7万吨左右，较上周库存减少0.3万吨左右。综合来看，目前下游需求表现依旧疲软，预计下周广东热轧板卷价格或将以盘整运行为主。

华北市场方面：周内黑色系期货盘面震荡走强，现货借势挺价，不过需求淡季下，仅以小幅调整为主。其中天津地区热卷较上周上涨40元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨40元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨50元/吨。邯郸地区热卷价格较上周上涨80元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨40元/吨。市场方面，6月1号上海落实全面解封政策，相关市场间的贸易流通逐步恢复，本地现货库存出现小幅波动，不过产业链全面恢复仍需时间缓和。受多地疫情影响，5月份生产端整体产能利用率为78.01%，月环比有所下降。不过目前随着原料价格大幅回调，钢厂利润情况尚可，倘若在无疫情因素干扰下，预计钢厂6月份生产积极性较强，产能利用率会有明显提升。反应到价格方面，供应增加，原料成本下降，钢厂端短期价格回调仍有空间。目前随着原料价格大幅回调，钢厂利润情况尚可，倘若在无疫情因素干扰下，预计钢厂6月份生产积极性较强，产能利用率会有明显提升。反应到价格方面，供应增加，原料成本下降，钢厂端短期价格回调仍有空间。综合来看，预计京津冀地区热轧板卷价格偏强运行。

对于下周：本周市场价格随着稳经济举措的出台，市场信心呈现好转，价格则呈现回升走势。就目前钢厂反馈，6月份订单压力呈现一定缓解，但总缺口依然存在，顶价的意愿并不强烈。市场当前则再度面临了，强预期与弱现实的情况。就短期看，商家资源偏多，手中资金占压的问题依然存在，兑现难度与价格则成正比。这对于市价而言涨幅则会有所偏缓，预计端午节后市场主流价格依然维持在4750-4900元/吨水平。

中厚板：本周全国中厚板市场震荡走强，成交情况表现一般。

市场方面：

上海：本周上海市场中厚板价格小幅上扬，截至发稿，市场主流普板价格5100元/吨，主流锰板价格5340元/吨，普锰价差为240元/吨。资源流通方面，本周疫情管控逐步放松，上海市场整体资源流通性增强，港口资源逐步入库，市场需求进一步恢复。价格方面，市场询报盘情况较上周有所活跃，由于前期港口资源积累，市场资源成本处于高位，贸易商挺价意愿较强。从贸易商心态来看，宏观利好政策支持，下游复工复产不断推进，叠加热卷中板价差不断缩进，贸易商看涨心态尚存。从区域价差来看，目前上海普板与周边地区价差在--20--10元/吨，上海低合金较周边地区价差在-30-10元/吨。综合来看，下游部分工程在端午节后逐步复工，需求有望进一步释放，预计下周上海市场中厚板价格震荡偏强运行。

京津冀：本周京津冀中厚板市场价格小幅上扬，成交增量。截至发稿，本地市场普中板14-20mm现报价在4930-4970元/吨。供应方面，京津冀中厚板钢企正常生产，产量维持在一定水平，本周库存去库速度加快。需求方面，期货带动市场情绪好转，端午节前释放小波补库需求，成交增量。市场方面，随着疫情影响减弱、稳增长政策利好加速释放，市场悲观情绪逐步减退，对当前市场谨慎乐观。综合来看，预计下周京津冀中厚板市场价格震荡趋强运行。

广州：本周广州中厚板价格小幅下跌，以韶钢Q235B为例，现主流过磅价报5100-5120元/吨，其余如柳钢、宝钢、鞍钢过磅价5040-5100元/吨，价格较上周下跌20-30元/吨。市场方面，虽本周盘面明显拉涨，但受限于目前下游需求表现依旧低迷，市场采购积极性不高，加上部分贸易商对于后市看法持观望态度，整周本地中厚板价格小幅下探，且全周市场成交表现较为一般。资源方面，近期市场存在小批量新资源补货，且由于整体去库速度较慢，现本地中厚板现货库存小幅增加。综合来看，目前下游需求表现依旧疲软，预计下周广东中厚板价格或仍将以盘整运行为主。

库存方面：全国中板库存总量为223.66万吨，较上周减少9.81万吨，其中华北区域减量最多。

供给方面：本周开工率83.08%，周环比上升4.62%；钢厂周实际产量143.76万吨，周环比减少0.16万吨；钢厂产能利用率88.41%，周环比下降0.10%；钢厂库存77.27万吨，周环比减少4.03万吨。

下周预测：本周中厚板市场小幅走强，钢厂供应量减量较多，市场需求情况表现略有好转，华北区域随着物流运输恢复正常，成交放量，社库下降较多。而华东区域需求表现尚待恢复，整体出货情况表现一般。综合来看，随着市场资源流通进情况一步打开局面，预计下周中厚板市场行情或将震荡走强。

冷轧：本周全国冷轧板卷价格整体小幅上涨运行，市场成交整体一般。基本面看，冷轧产量周环比小幅减少，厂库和社库双降，整体库微降。市场方面，本周黑色系期货盘面止跌反弹运行，上海市全面解封恢复正常运转，市场信心有所提振。

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为5433元/吨，周环比上涨8元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价5310元/吨，周环比上涨60元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5390元/吨，周环比下跌30元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价5250元/吨，周环比上涨40元/吨。

供应方面：Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比持平；钢厂产能利用率82.69%，周环比减少0.35%；钢厂周实际产量为83.70万吨，周环比减少0.35万吨；钢厂库存40.75万吨，周环比减少1.03万吨。

库存方面：2日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存136.11，周环比减少2.35，月环比减少3.30，年同比（公历）增加17.85，年同比（农历）增加17.57。（单位：万吨） 2日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存214.73，周环比减少2.25，月环比减少2.73，年同比（公历）增加28.14，年同比（农历）增加28.69。（单位：万吨）

下周预测：展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。供应方面，本周钢厂产量小幅减少，产能利用率仍然处于高位。厂库和社库小幅增加，整体库微降。市场方面，本周黑色系期货盘面止跌反弹运行，上海市全面解封恢复正常运转，市场信心有所提振。宏观方面，各项利好宏观政策正逐步落地。就下周市场而言，当前下游制造业供应链正处于修复状态，消费也在逐步回升。但当前冷轧整体库存压力较大，商家资金压力较大。综合来看预计下周全国冷轧板卷价格或将震荡反弹。

型钢：本周型钢市场价格保持弱势运行，跌幅较上周有所缩减。相对来说本周现货市场整体成交虽然集中在低价资源，但相较于上周存在明显的好转。不过从供应端来看，虽然整体开工率存在小幅下降，但产能利用率依旧呈增长趋势，因此短期依旧存在供大于需局面。不过临近周末，钢坯与期货双重走强提振市场心态，因此前期急于出货套现的商家报价开始企稳观望。目前来看全国主流城市工角槽全国均价较上周下跌约44-54元/吨，H型钢全国均价较上周下跌约29-33元/吨。

供应方面：本周全国工角槽开工率为33.5%，较上周减少3.4%，产能利用率为31.7%，较上周增加1.07%；本周全国H型钢开工率为64.52%，较上周减少3.23%，产能利用率为55.08%，较上周增加0.93%。全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为91.23万吨，周环比减少3.77万吨；全国H型钢厂厂内库存总量为20.69万吨，较上周增加0.6万吨。

库存方面：本周全国工角槽库存68.08万吨，较上周增加1.6万吨；全国H型钢库存71.14万吨，较上周增加0.16万吨。

下周预测：

1、随着目前多地疫情持续改善，需求端好转带来的资源释放情况也陆续增加，考虑到前期商家成本置换意愿较强以及近期现货资源到货增加，因此就目前市场形势而言，价格也难有较大幅度反弹。

2、对于上游企业而言，虽然近期成品材与原材均有一定回落，但相对而言成品材的跌速明显较快，虽然就目前阶段来说钢企的生产成本较之前有所下降，但实际利润空间并没有较为明显的扩张，因此相对来说即便钢企想要加大生产来降本增效，但其效果有限，随着连续2周产能利用率的提升后续供应端的继续增长也即将见顶。

3、当前市场整体库存较上周存在小幅度的增长，同时4、5月份订货的在途资源近期也在陆续入库，因此短期内来看各地市场资源持有量依旧处于中等偏高水平，货少及规格短缺现象短期难有出现，市场将保持常规清库为主。

综合预计，下周国内型钢市场价格或试探性震荡回调。

总体来看，目前现货市场供应端继续小幅增长，不过随着各地市场需求逐步恢复，低位资源成交开始逐步放量，但由于需求并不属于集中性薄发，因此也粗在部分品种涨后成交受阻的情况。另一方面，虽然短期随着宏观政策不断刺激以及疫情好转过后带来的一定需求放量，但考虑到整体6月份需求处于常规淡季以及南方区域开始多雨水影响，因此实质性的需求难有预期中相对乐观。综合而言，短期市场依旧面临供需矛盾，但成本方面的筑底作用将继续显现，预计下国内钢材市场价格或震荡趋强运行。

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