Mysteel周报：热轧供需矛盾逐步积累 市价略有下滑（6.2-6.10）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格趋弱，截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4850-4870元/吨，1800宽卷报价4950-4970元/吨。1500mm低合金主流报价4980-5000元/吨，1800mm低合金报价5060-5080元/吨。虽然上海区域有明显的放开，但对于物流的顺畅度恢复速度依然偏慢。而华东其他区域资源呈现逐步到的趋势，特别以江浙地区体现的尤为明显。主要是因华东地区价格偏高，其他区域资源饱和度更高所致。本周情况看，华东地区消费所有恢复，但多以刚需补库与投机基差为主，下游与贸易商囤货的情况偏少，对于实际消费与去库带来所带来的效果则相对偏差。就此而言，下周供需平衡仍难维稳，价格预期仍有小幅回调。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格下跌，需求表现一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4820-4830元/吨，低合金卷价格在5000-5020元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨50-60元/吨。市场方面，本周虽盘面震荡上行，但受限于下游需求表现疲软，加上多数商家心态偏为谨慎，整周市场热轧板卷现货价格震荡下行，且实际成交表现较为一般。资源方面，本周陆续有新资源补库，且由于整体去库速度较慢，现本地热轧板卷现货库存有所增加，据同口径统计，现本地热轧板卷库存量为66万吨左右，较上周库存增加4.3万吨左右。综合来看，目前下游需求表现依旧疲软，加上多数商家心态谨慎，预计下周广东热轧板卷价格或将以弱势调整运行。

华北市场方面：周内黑色系期货盘面窄幅盘整为主，整体呈小幅走强态势。现货钢价受需求影响多挺价不力。其中天津地区热卷较上周上涨10元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨50元/吨，唐山地区热卷价格较上周持平。邯郸地区热卷价格较上周上涨10元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨10元/吨。市场方面，当前成本端价格偏强运行，焦炭开启拉涨格局，短期对成本端支撑较强。贸易商情绪分歧较大，部分贸易商恐高情绪明显，出货为主，也有贸易商惜货，有意等涨。在钢厂保供生产背景下，销售压力向市场不断加码，需求尚且维持总库略减局面，但伴随常规淡季对需求预期的冲击，社库累库可能增加。在需求恢复不及预期，同时国家政策性利好不断刺激的情况下，市场矛盾依然较大。综合来看，预计京津冀地区热轧板卷价格以窄幅震荡为主。

【指数方面】

6月10日Myspic国内钢材价格综合指数179.30，较上周上升0.16%，较上月下降2.37%，与去年同期相比下降9.1%；国内扁平材指数为158.38，较上周上升0.11%，较上月下降1.52%，与去年同期相比下降11.42%；热卷指数为173.97，较上周上升0.24%，较上月下跌0.79%，与去年同期相比下降12.11%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2022.6.2-2022.6.10）

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场均价小幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4966元/吨，较上周下跌3元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4897元/吨，较上周下周2元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2022.6.2-2022.6.10）

从各区域的库存数据看，增幅最大的区域是华北地区，较上周上涨4.45万吨，降幅最打的区域是华东，较上周下降2.22万吨。

【趋势分析与建议】

下周市场基本面预计会呈现出一个钢厂减量、市场库存累积的节奏。钢厂目前订单尚有2成左右的缺口，为了保证现金流的正常运转，反而会呈现低价接单的情况，对于市价造成承压；其次，限产的预期在逐步落地，对于盘面的原料支撑力度则有所下降，而热卷销售压力较大的情况下，对于盘面利润所给予的预期偏低，因此会呈现共同趋弱的走势；最后，市场对于消费信心偏强，但经过2-3周的验证，消费起速依然较差，而商家手中资源不缺，售卖的想法较为明显，但现实则是残酷的，去库动能依然不强。对于价格而言，下周预期在4750-4900元/吨之间徘徊。

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