Mysteel周报：热轧供需矛盾逐渐爆发 市价呈现快速下滑（6.10-6.17）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅下跌，截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4640-4660元/吨，1800宽卷报价4840-4860元/吨。1500mm低合金主流报价4870-4880元/吨，1800mm低合金报价5940-4950元/吨。本周上海市场较上周下跌310元/吨，纯现货贸易商已经全部进入亏损状态，而钢厂因为前期高价原料还没有消化完，按前期原料来算本轮跌后已大幅亏损，按即期原料来算基本也已经击穿钢厂成本，已经有出现主动减产情况，但减产范围不大，并没有大规模减产。整体来看，目前市场情况导致贸易商恐慌心里加剧，继续接货意愿不强，需求目前明显弱势，供给端依然维持高位，日均粗钢依然高于去年同期，后续压力依然较大，弱钢厂没有大范围减产出现仍可能出现市场倒逼钢厂情况，后续若雨季过后，相应政策刺激下需求开始回升，价格仍有回补可能，但目前仍需合理降低库存警惕风险。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格明显下跌，需求表现清淡。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4500-4510元/吨，低合金卷价格在4680-4700元/吨之间，整周广州热卷价格较上周下跌300-320元/吨。市场方面，本周在盘面弱势下行的影响下，市场心态也逐步转弱，下游采购更趋于谨慎，因此本地多数商家跟随走低，不过整周市场成交仍表现较为清淡。资源方面，近期市场仍陆续有小批量新资源到货，另由于目前去库速度较慢，市场热轧板卷现货库存进一步增加，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在70.5万吨左右，较上周增加4.5万吨。综合来看，目前市场心态偏空，加上需求延续疲软，预计下周广东热轧板卷价格或仍将以弱势调整为主。

华北市场方面：周内黑色系期货盘面持续性下跌，现货钢价受需求以及期货大幅跳水影响，本周市场价格大幅下跌。其中天津地区热卷较上周下跌280元/吨，北京地区热卷价格较上周下跌180元/吨，唐山地区热卷价格较上周下跌290元/吨。邯郸地区热卷价格较上周下跌160元/吨，石家庄热卷价格较上周下跌190元/吨。市场方面，目前多数市场下游需求表现疲软，整体采购积极性不高，市场主流商家报价下跌为主。伴随黑色系期货跳水，市场信心再度下挫，价格加速下行。周内美联储加息75个基点落地，海外经济预期收紧，且热卷实际需求恢复偏慢，库存有所增长。但需求的恢复节奏较缓，目前库存压力大，处于历年同期偏高水平，需求的兑现仍然是个漫长的过程，价格难以走出独立上涨的行情。目前多数市场下游需求表现疲软，整体采购积极性不高，市场主流商家报价下跌为主。现南北价差不具批量南下优势，加上市场去库速度较慢，目前商户补货意愿不强。综合来看，目前市场需求仍表现疲软，预计下周京津冀市场热轧板卷价格震荡偏弱运行。

【指数方面】

6月17日Myspic国内钢材价格综合指数171.5，较上周下降4.35%，较上月下降6.19%，与去年同期相比下降12.35%；国内扁平材指数为151.25，较上周下降4.5%，较上月下降6.03%，与去年同期相比下降14.63%；热卷指数为164.26，较上周下降5.58%，较上月下跌6.84%，与去年同期相比下降16.18%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2022.6.10-2022.6.17）

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场均价大幅下跌。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4731元/吨，较上周下跌235元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4662元/吨，较上周下跌235元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2022.6.09-2022.6.16）

从各区域的库存数据看，增幅最大的区域是华南地区，较上周上涨4.5万吨，降幅最打的区域是华东，较上周下降2.03万吨。

【趋势分析与建议】

下周市场基本面依然会继续呈现趋弱的走势、市场趋势性累库的情形有所体现。钢厂目前订单尚有10%左右的缺口，因此为保现金流的正常运转，低价接单的情况会继续维持，变相给予市价造成承压；其次，限产的预期在逐步落地，但在没有实际执行前，整个逻辑较难改变。因此在信心难以提振的情况下，对于市场价格而言，下周预期在4450-4550元/吨之间徘徊。

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