Mysteel：市场低迷，京津冀热轧板卷后市该如何运行？

近期，京津冀地区热轧板卷价格呈现震荡下跌态势。6月美联储加息已经落地，加息75bp。俄乌冲突持续蔓延，市场低迷情绪逐渐走高。京津冀热轧板卷价格近期跌幅已达今年之最，未来7月份京津冀地区价格该如何运行，小编从以下几个角度进行简单分析。

一、价格震荡下跌

6月以来，整体的京津冀地区市场价格维持在4190元至4890元之间波动，处于今年较低水平。受大环境影响，黑色系金属大宗商品类整体价格下跌导致成材价格也保持在低位。目前钢材消费一直处于疲软状态，复工复产并未带来终端需求的有效恢复，故价格将会维持在当前的低位运行。

二、库存维持高位

6月以来，京津冀地区的库存量呈一个较高位运行。以天津为例，虽然近期受到限产因素影响产量有所下降，但市场需求疲软使得库存量并未下降，也促使了价格的弱势运行。随着夏季工地施工放缓，钢材的现实需求短期难有增量，故短期整体市场还将处于供大于求的局面。

三、板卷价差拉大

从6月的板卷差来看，价差从低点140元/吨到当前的260元/吨高点，主要原因还是因为当前热卷产量高于中板且中板的消费量高于热卷，这导致当前的价差逐渐拉大。同时由于热卷的金融属性高于中板，中板的波动幅度以及波动时效略低于热卷，这也导致部分企业采用了现采现买的方式来对应当前的市场情况。这也导致部分仅做热卷的企业向中厚板转移，7月热卷整体发展压力仍不容小视。

四、情绪看跌居多

恶劣天气影响下，制造业生产不温不火，且钢价下行压力下，热卷采购需求刚需为主，需求回补预期踏空后短期需求支撑不强，部分商户看跌情绪增加，京津冀地区在经历震荡筑底之后，心态普遍有所收弱，看空情绪占比仍占多数。但若进入传统旺季需求回升，叠加供给下降，后期市场看弱心态势必会得到缓解，未来市场活力得到相应回升。

五、总结

从国际因素来看，欧美加速加息使工业品承压。从国内市场的矛盾点来看，首先受疫情影响，复工速度缓慢，错失了旺季消费。其次投资消费信心不足，引发了供需失衡。目前政策虽多以恢复信心为主，但由于原料负反馈出现，短期钢厂生产成本较高，检修范围扩大，矛盾仍在不断加剧。市场商贸心态也稍显悲观，交投氛围偏弱，整体成交不佳。随着高温多雨季节来临，短期内终端需求延续弱势，加之社会库存及钢厂库存双增，表观消费量相对回落。目前基本面虽有小幅提升，恐慌情绪释放后价格略有反弹，但终端需求仍处疲软状态。后期仍需时间来逐步消化之前所积累的矛盾。预计7月份，京津冀热卷呈现结构性震荡，预计点位4200元/吨到4400元/吨上下波动。

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