Mysteel：2022年6月河北钢铁行业PMI环比降2.1% ，终值41.3%

2022年6月份河北省钢铁行业PMI为41.3%，环比下降2.1%，仍处于荣枯线以下。6月全月行情振幅600-700元/吨，全月下跌450-500元/吨，多数行业内从业者看好6月行情，认为宏观面会出比较多的利好措施，受疫情压制的需求有望集中释放，但房地产行业不景气延续，基建行业也受制于政府收入下降，防疫支出、企业纾困资金及补贴受疫情影响个人共同影响导致基建发力也不多。开年后强预期弱现实的格局持续数月，6月钢厂和钢贸商不得不承认需求低迷的现实，北方高温南方多雨，季节性淡季因素明显，最终导致钢厂亏损，贸易商赔钱的尴尬局面。

6月份的新订单指数为31.8%，较上月下降6.8%。6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.6个百分点，重回临界点以上，制造业恢复性扩张。6月份北京疫情受控，全国积极复工复产复学，多数钢厂看好后市行情，积极组织生产。但京津冀区域库存创出年内高点，供需矛盾激化，钢贸商亏损严重，积极出货但库存去化速度不及预期。

6月份的产出指数为39.8%，较上月下降5.7%。6月河北区域钢厂维持高产量高库存低利润低需求的“两高两低”格局，受制于美联储超预期加息、压减产量消息迟迟不落地及需求低迷的现实，铁矿石、焦炭及废钢轮番跌价，年初各个钢厂指定的扩大利润指标被动变成保现金流。河北区域钢厂陷入越亏损越生产，越生产越亏损的被动局面，短期内钢厂仍无减产迹象。

6月份成品材库存指数为60.5%，较上月下降10%。6月钢厂生产处于年内高点，但得益于外区域钢厂对于本区域资源投放减量甚至回流，本区域内钢厂反而出现产成品库存下降的情况。

展望 7月市场，7月钢价或继续下跌。在需求低迷，淡季特征明显的时段，钢厂需要彻底改变眼下高产量的经营格局，把眼下市场本身高企的库存消化掉才能真正引来转机。近期国内很多城市出台很多五花八门的救房地产信息，但真正落到实处起到实效的暂时没有，房地产行业已经过了黄金发展时代，逐步步入稳健经营阶段，想像以前那样化砖块成黄金的时代已经一去不复返。基建行业因为疫情扰动，全球供应链断链及政府收入锐减而支出同比大幅增加的尴尬境地，政府需要向企业提供纾困资金，向因为疫情生活收到影响的人提供补贴，现阶段政府资金也是捉襟见肘，短期内指望基建发力不太现实。综合来看，7月钢厂产量如果仍维持高位，社会库存得不到有效去化，下游需求没有超预期爆发，或将被迫走出一波持续下跌行情。

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