6月份以来，随着疫情缓解，物流运输恢复，端午节后钢市迎来一波短暂反弹。不过随着美联储加息大超预期，同时需求恢复不及预期，现货价格震荡回落，同时焦炭持续提降、期螺下跌进而带动市场情绪悲观，加重市场筑底节奏。临近月末，在宏观利好政策频繁刺激下,现货强势反弹超百元，不过随着期螺的再度走弱，拖累市场重回弱势。进入7月份，在传统消费淡季下，广东建筑钢材价格表现会如何？短期还会迎来反弹吗？下面笔者从以下几点跟大家分析下近期市场情况以及短期看法，仅供参考。
图一：2021年以来广东省主流螺纹钢价格走势图数据来源：Mysteel
回顾价格方面，截止7月1日，广州市场主流螺纹钢销售价格4600元/吨，较6月初（4890元/吨）下跌290元/吨，跌幅为5.93%，整体跌势虽较上月收窄，但6月份整体市场价格表现为震荡筑底，现货跌至年内新低水平。6月份以来，月初在节前一系列稳经济政策刺激下价格小幅反弹，但随着需求持续性不足叠加美联储加息大超预期，市场悲观情绪加重，现货价格走低。同时原料下跌进一步加速成材价格筑底，不过邻居月末，利好政策不断，商家心态有所恢复，期螺上涨带动价格出现反弹，但由于需求持续性不足，价格涨势乏力。目前来看，进入7月份，市场仍然处于传统的消费淡季，同时月初3号台风强势来袭，或将压制需求释放；但另一方面，由于高炉及电炉整体亏损，供应压力不大，整体供需基本面仍有改善预期，需求恢复的强度预计有限，价格还将会继续震荡为主。
图二：近年来南北地区主要城市螺纹钢价差对比图数据来源：Mysteel
从区域价差来看，自3月份以来，随着北方需求的逐渐恢复，南北价差逐渐收窄，但从5月份开始，受南方雨季的影响，需求整体呈现南弱北强，导致南北区域价差出现倒挂的情况，进入6月份，随着疫情的缓解，高消费地需求逐渐恢复，同时存在赶工期的情况，南北价差逐渐扩大，并且在月末市场反弹之后，价差进一步拉大。截至7月1日广州（剔除磅差）与北京、上海及沈阳地区螺纹钢价差分别为210、140及120元/吨，环比上月与北京、上海及沈阳价差分别扩大210、190及220元/吨。6月份以来，尽管广东市场整体呈现震荡偏弱的运行态势，但其他区域跌幅更甚，本轮下跌南方与其他外围区域价差有所拉大。进入7月份，一方面高温雨季仍会持续，钢材需求有望边际好转，但难言乐观；另一方面，去年7-8月份南方限产限电政策加码，供需矛盾缓和，由于当前钢厂减产较多，短期继续减量空间有限，供需矛盾有望缓和，价差也将有进一步拉大可能。
图三：近年来广州建筑钢材库存情况图数据来源：Mysteel
库存方面，截止今年7月1日，根据广州建材仓库同口径统计，目前广东地区建材库存总量约104.33万吨，周环比增加2.35万吨，同比去年增加约14万吨。尽管今年节后库存峰值低于往年，同时本地供应受亏损影响减量明显，但今年整体用钢需求下滑明显，导致市场去库不畅。进入7月份，按历史数据来看，淡季库存去化难度加大，或有阶段性累库的压力，尽管需求端有边际改善的预期，但高温雨季尚未结束，对市场去库仍然形成一定制约。因此预计7月份库存还将继续去化，但速度放缓。
对于7月份行情，宏观方面，伴随着前段时间宏观利好政策刺激，市场投资信心有所恢复，且伴随着前期政策的逐步落地，市场消费或有改善预期；供应端，由于1-5月份粗钢已经压减近4000万吨，假设今年继续执行压减指标，但在稳经济的大背景下，高炉压减的难度较大，且压减粗钢政策对原料形成负反馈，成本支撑力度减弱，或将拖累成材价格；从价差来看，目前南北价差有扩大情况，但外来资源依然有限，因此预计7月份整体供应或将维持，供需矛盾有望缓和，价差有进一步拉大可能；其他方面，7月中旬美联储议息会议或将再次对大宗商品价格形成利空，高温雨季及台风将对需求恢复有一定抑制因素。因此综合来看，7月份广东建筑钢材市场在供需逐渐改善的情况下，价格有望先抑后扬。需警惕传统消费淡季下，美联储加息对市场价格修复性上涨的制约，同时原料下跌也将对成材有所拖累。