Mysteel：白刚玉2022上半年市场回顾及下半年展望

白刚玉2022上半年市场回顾及下半年展望

概述：2022年上半年白刚玉市场在年前经历了短暂的辉煌后，年后以来白刚玉市场持续处于低迷态势，受下游需求疲软影响，白刚玉供需错配矛盾愈发激烈，市场低价竞争压力增加。进入下半年，各地钢厂检修增加，耐材终端消耗减少，市场供需矛盾难以缓解，若原料方面无明显变动，白刚玉价格或仍将稳中偏弱运行。

一、2022上半年市场回顾

（一）2022上半年价格走势回顾

1、国内价格走势分析

2022年上半年白刚玉价格先涨后跌。以山东白刚玉段砂为例，1-2月，白刚玉市场价格从5000元/吨上涨至5250元/吨，从2月底开始，白刚玉市场价格持续回落，截至6月末，白刚玉段砂主流报价4800元/吨，价格较2月最高点下调了450元/吨，以上为出厂含税价格。

2、成本利润分析

原料方面，工业氧化铝价格第一季度先涨后跌，第二季度价格整体以稳为主。以山东氧化铝现货为例，1-2月氧化铝价格从2860元/吨涨至3300元/吨，2月22日开始至3月21日，氧化铝价格下调至2900元/吨，3月末至6月底，氧化铝价格围绕3000元/吨上下波动，但波动幅度较小。氧化铝价格逐渐回稳，白刚玉价格持续小幅回调，致使白刚玉企业利润空间不断收窄。

（二）2022上半年基本面情况回顾

1、供应方面

2022年上半年，白刚玉市场供应充足。据Mysteel调研了解，2022年1-5月，白刚玉企业窑炉开工率在年前小幅回落后整体呈上涨态势，从6月开始白刚玉企业窑炉开工率持续下滑，截至6月30日，国内207台白刚玉冶炼炉有125台在产，市场整体开工率 61.58%。

2、需求方面

2022年上半年，白刚玉市场需求持续平淡。从国内高炉开工率来看，受疫情频发影响，国内247家高炉开工率1-3月宽幅震荡，在疫情得到有效控制后，4-5月高炉开工率持续回升，6月中旬以后，国内钢厂停产检修增多，高炉开工率回落。整体来看，耐材终端消耗减少，白刚玉市场终端需求持续低迷。

3、出口方面

2022年上半年刚玉出口业务整体表现平淡。1月刚玉出口业务相对理想，2、3月份刚玉出口量明显下降，4月刚玉出口业务有所回暖，5月刚玉出口量再次下滑。

整体来看，白刚玉市场上半年处于供过于求状态，加之原料价格走低，白刚玉缺乏价格支撑，市场整体趋弱运行。

二、2022下半年市场展望

（一）2022下半年供需格局展望

1、供应方面

2022下半年白刚玉市场供应或有所收紧。近些年秋冬季节错峰生产已经成为惯例，进入10月以后河南、山东等地或受环保管控影响关停部分窑炉，白刚玉市场供应过剩局面将有所缓解。

2、需求方面

从当前来看，2022年下半年国内钢材市场依旧处于弱势，秋冬季节国内钢厂高炉检修也将增加，耐材整体消耗仍将处于低位，白刚玉终端市场需求持续偏弱。

（二）2022下半年价格行情展望

从往年经验来看，秋冬季限产会导致白刚玉市场需求整体偏弱，白刚玉窑炉开工率也将有所下滑，但近些年白刚玉生产窑炉不断增加，白刚玉市场供大于求的状态短期内难以扭转。而原料方面，自7月以来，工业氧化铝价格持稳运行，西南地区氧化铝产能不断释放，市场供应相对充足，持货供应商悲观情绪较浓，氧化铝价格不排除回调风险。在供需错配、原料成本支撑不足的情况下，预计下半年白刚玉市场或将稳中偏弱运行。

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