Mysteel：宁波冷轧2022上半年回顾及下半年展望

概述：回顾2022年上半年宁波冷轧市场，整体呈现先扬后抑的的走势。价格震荡上行后回落。第一季度，伴随冬奥会结束，钢厂复产节奏加快，原料价格偏高，钢厂为确保自身利润被迫涨价，宁波冷轧价格稳步上涨。进入二季度，国内疫情逐步发酵，运输受限，上海钢市进入休市状态，下游复工进度不断滞后，各类经济数据十分惨淡。尤其6月以来，需求恢复预期落空、淡季预期等因素导致现货价格明显走低。而宁波市场作为华东地区副“集散地”，2022下半年年宁波冷轧市场将如何演绎？下面笔者通过以下几点，对宁波冷轧2022上半年回顾及下半年展望。

一、2022上半年市场回顾

（一）2022上半年价格回顾

2022年上半年宁波冷轧市场逐步走弱，与2021年相比，冷轧价格有一定回落，2022上半年均价为5443元/吨，环比2021年下降495元/吨，跌幅达8.33%。具体来看，1-4月份宁波冷轧价格呈现稳步上涨走势，主要因为上海疫情大面积爆发，致了周边原本在上海采购的贸易商、终端厂家逐渐转向其他市场，宁波市场和上海市场本就有千丝万缕的联系，加上当地物流的便利性以及充足的库存，故宁波成为不二之选，需求的分流导致价格稳步上行。而进入五月份，受疫情累库影响，现货价格逐步回落。进入六月份，在热卷期货价格持续回落的影响下，厂利润亏损加剧，冷轧的价格下跌幅度加大。从目前的价格水平来看，5443元/吨的冷轧均价处在近5年来的中位线价格水平。

（二）2022上半年供需格局回顾

三月份开始，宁波地区冷系品种直线下降，低位库存量在17.87万吨，较高位下降45.5%。一方面因北方受疫情影响，到货速度放缓；另一方面，虽然终端需求受疫情影响有所缩减，但是周边市场的量集中到宁波，使得当地的表观消费较好，去库速度较快。进入五月份后，随着现货价格不断回落，下游“买涨不买跌”心态凸显，成交较差，资源累库明显。但近期价格快速下行，或有效刺激下游行业备货积极性，故降库预期仍存。需求方面，自从冷轧板卷成本不断攀升以后，终端一直在按需采购，由于多数订单是按照年度签订协议，故在2020年四季度部分终端的生产利润逐渐被压缩，生产积极性直线下降。2021年房地产暴雷致使各行各业都有不同程度的萎缩，相关配套产业的采购量快速下滑，截止目前为主，多数贸易商反馈终端的订货量只有去年同期的7成左右。

二、2022下半年市场展望

（一）、2022下半年供需格局展望

过去的两年，在利润的推动下，钢厂生产积极性较强，冷轧板卷产能利用率维持高位运转。但是疫情散点式爆发，运输成了最大的问题，致使多数成品没有办法及时运送到客户手中，钢厂一贯倾向于将厂库向社库转移，现如今被动累库现象不得不倒逼部分钢厂检修、减产。截止于7月初的数据显示，目前整体的产能利用率并没有明显的下降，今年生产冷轧板卷的效益整体表现不如热轧板卷，叠加冷轧需求连续性偏弱，整体库存增幅较为明显，整体供应端存在一定的压力。

（二）、2022下半年价格行情展望

综合来说，今年是个求存之年，通货膨胀叠加疫情影响致使国民整体消费欲低，各行各业萎靡。供大于求的市场格局愈发明显，库存高位带来的资金压力不可小觑，而目前正处于传统淡季，需求难有起色，供应端尚存一定压力，钢厂或将会调整各品种生产比率，届时或许适当的减产减量有利于整个市场的恢复。宁波冷轧板卷价格会寻找一个新的平衡点。

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