Mysteel：河南建筑钢材2022上半年市场回顾及下半年展望

概述

回顾今年上半年，河南建筑钢材市场价格整体先扬后抑，1-5月初呈现震荡上涨走势，其后基本处于单边下跌状态。和年内最高位相比，5-6月累计跌幅达850元/吨左右，目前市场价格已基本处于去年年初水平。因5月起建筑钢材市场价格快速回落，而原料价格跌势较缓，较多钢厂一度处于明显亏损状态，河南省内建筑钢材厂家产能利用率大幅下降，不及往年同期一半水平，钢厂停减产现象较为普遍。展望下半年，河南建筑钢材供需局面将发生哪些变化？价格或呈现如何走势？接下来笔者将以省会郑州为例，作简要分析。

一、2022上半年市场回顾

（一）2022上半年价格走势回顾

1、河南价格走势分析

数据来源：钢联数据

今年上半年，河南建筑钢材市场价格先高后低，1-5月初呈震荡上涨走势，其后基本处于单边下行状态。和年内3-4月最高位相比，5-6月累计跌幅达850元/吨左右，目前市场价格已基本处于去年年初水平。

以郑州市场建筑钢材价格为例，今年春节前后，市场价格整体趋稳，市场交易量相对较低。而后受供暖季及冬奥会限产叠加影响，市场价格快速冲高，涨幅达200元/吨左右。但随着政策面调整，市场有所降温，基本跌至春节后水平。而受国际地缘冲突影响，加之国内疫情影响，各地运费明显增加，市场价格再度上涨，尤其郑州市场涨速较快，在3-5月上旬期间一度排名全国前五，处于相对高位。但因需求跟进不足，且利空消息频繁，5-6月市场价格基本持续下跌，直接导致市场交易氛围大降温。

（二）2022上半年基本面情况回顾

1、供应格局及变化趋势分析

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

据国家统计局数据显示，今年5月河南粗钢产量348.57万吨，同比下降3.98%；1-5月河南粗钢产量1442.74万吨，同比下降10.41%。另据Mysteel调研，在河南省内10家建筑钢材样本钢厂中，6月下旬河南省建材钢厂螺纹钢日产量为1.35万吨，较中旬增加0.18万吨。停减产影响建材日产量为3.56万吨，产能利用率为27.49%左右，较中旬上升3.67%，但仍处于年内低位，且远低于往年同期70-80%左右水平。

从上述数据可以看出，今年上半年河南省内粗钢产量达10%左右，高于去年全年近6%左右的降幅。而从建筑钢材来看，由于今年房地产市场较为低迷，基建发力较晚，下游对建筑钢材的需求量出现萎缩。加之5-6月市场行情较差，钢厂普遍出现亏损，其中部分厂家停减产力度较大，5月中旬少数钢厂已无螺纹钢排产计划，甚至部分厂家上半年未曾生产螺纹钢。5月中旬以来，河南省内建筑钢材产能利用率持续低于35%，处于明显偏低水平。

2、消费及变化趋势分析

数据来源：钢联数据

据本网全国建筑钢材成交量项目监测显示，今年上半年全国建筑钢材每日成交量明显下降，尤其5-6月交易量降幅明显。另据本网不完全统计，5-6月郑州市场建筑钢材日均成交量也下降明显，部分时间段成交量不及去年同期一半水平。主要原因包括，一方面部分下游需求跟进不足，另一方面因行情持续较差，市场交易多数为实单，市场炒作意愿偏低。

3、库存分析

数据来源：钢联数据

据本网不完全统计，今年上半年郑州建筑钢材市场库存峰值出现于春节后，而后逐渐下降，基本降至1月初水平。但受疫情影响，物流运输部分受阻，4月郑州市场库存逐渐累积，至5月中旬达到二季度高位。同时，因5-6月市场行情明显转差，贸易商心态普遍较弱，基本无存货意愿，较多选择钢厂直发，因而部分厂家厂内库存持续高位，压力较明显。结合市场及钢厂两方面库存，整体供应压力依然存在，除少数建筑钢材完全停产的厂家外，部分钢厂厂内库存降速较缓。

4、供需平衡分析

从供应端来看，今年1-5月河南省粗钢产量同比下降10.41%，而和去年同期相比，今年上半年河南省内建筑钢材产能利用率降幅达60%左右，创下近年来新低。与此同时，周边山西等地资源仍有不断运抵，尤其3-4月郑州市场价格偏高时，因此弥补了河南省内资源部分缺口。但和去年同期相比，对郑州市场整体投放量至少下降10-20%左右。

而从需求端来看，1-5月河南省房地产开发企业房屋施工面积53020.52万平方米，同比下降3.1%。其中，住宅施工面积41145.51万平方米，下降2.3%；房屋新开工面积4447.98万平方米，下降22.6%，其中住宅新开工面积3550.22万平方米，下降25.9%。

5、上半年市场逻辑总结

经历了去年的较好行情后，今年上半年的钢材行情走势超出市场预期，尤其6月的继续深跌导致市场心态偏差。由于房地产行业不景气，新开工项目减少，对建筑用钢的需求量进一步下降，加之疫情影响物流运输及工地施工进度，因而二季度市场成交量下降较快，明显不及往年同期。同时，铁矿石及焦炭等原材料价格跌速不及成品材，市场行情的持续疲软倒逼较多建筑钢材厂家主动采取停减产措施。但从目前效果来看，建筑钢材供应量的下降仍未能完全抑制市场价格继续下行，市场情绪处于近两年以来最低点。

二、2022下半年市场展望

（一）2022下半年供需格局展望

1、供应趋势预测

去年河南省粗钢产量为3316.1万吨，而今年1-5月总产量为1442.74万吨。去年6-12月粗钢总产量为1705.72万吨，若假设今年河南省完成全年粗钢产量压减10%的目标，今年粗钢总产量将不超过2984.5万吨，则6-12月总产量将不超过1541.76万吨，仅达去年同期90.4%左右水平。此外，每年11月中旬起“2+26”城市将进入秋冬限产季，部分空气质量排名落后的城市停减产力度大概率仍会较大。若三季度行情未出现明显好转趋势，笔者推测下半年河南省内建筑钢材产能利用率难以明显回升，或持续处于30-40%区间，供应端压力或较有限。此外，近两年部分钢厂已开始探索转型，从单一的建筑钢材向带钢、冷热轧等品种拓展。同时，今年部分综合性厂家普遍力保圆钢、带钢、盘螺等品种，其对螺纹钢生产积极性持续偏低，部分甚至大半年未生产，下半年基本无复产螺纹计划。

2、消费趋势预测

数据来源：钢联数据

在建筑钢材的消费结构中，房地产占比60%左右，基建占比30%左右，因此房地产和基建的发展趋势能直接影响建筑钢材行情变化。从去年的河南省房地产开发投资增速来看，高点在上半年，下半年逐渐下降。而今年上半年增速明显低于去年同期，1-5月仅为1.4%，略高于去年全年1.2%，若下半年继续呈现下降趋势，则难以对建筑钢材市场形成较强支撑作用。

今年1-5月，河南商品房销售面积3990.16万平方米，同比下降10.7%，其中住宅销售面积下降12.2%。商品房销售额下降20.5%，其中住宅销售额下降22.8%。显而易见，目前房地产行业资金周转仍存在较大压力，资金紧张现象或将持续。

而河南基础设施投资增速低位回升，今年1-5月全省基础设施投资增长6.1%，比1-4月提高2.6个百分点。今年河南省重点建设项目1794个，总投资约4.8万亿元，年度计划投资超1.3万亿元。和去年相比，今年项目总数增加423个，总投资增长9%，年度计划投资增长19%。为冲刺全年经济增长目标，预计下半年河南基础设施投资增长仍会保持较强态势。

（二）2022下半年价格行情展望

1、主要影响因素

宏观方面，目前国际地缘冲突依然存在，美联储加息不断，全球经济下行压力加大，疫情对各方面的影响仍然存在，不容忽视。

市场供需方面，目前建筑钢材效益相对较差，较多钢厂被迫较大力度停减产，产能利用率随之继续下降，创下近年来同期最低位，同时再次压缩了粗钢产量。但若行情稍有好转，钢厂止亏为盈，不排除建筑钢材产量将会出现回升，周边山西等地资源运抵量或增加，市场或仍存在较明显供大于求现象。

同时，下半年省内房地产开发投资增速或将继续下降，尽管上半年郑州等地出台了刺激房地产回暖的政策，但情况并不十分理想，资金面偏紧现象或将持续存在。由于存在垫资，目前较多钢贸商对与房地产行业的合作普遍采取较为谨慎态度，在一定程度上影响了建筑钢材资源的分流。

而今年河南基础设施投资增速尚可，随着部分重大项目建设活动持续深入推进，全省基础设施投资增速已实现低位回升，前5个月增长6.1%，较前4个月提高了2.6个百分点。通过重大基础设施项目建设，形成有效投资以此扩大内需，有效对冲经济下行压力，保持经济大盘稳定。

2、市场价格行情展望

尽管原材料价格同样出现下跌趋势，但因成品材跌势加快，钢厂停减产范围扩大。与此同时，尽管房地产发展不景气，但基础设施建设逐渐发力，或能在一定程度上带动建筑钢材需求量。预计下半年河南市场建筑钢材价格仍有震荡下行的可能，但累计跌幅或较明显小于上半年。

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