Mysteel：7月板带市场解析及8月市场展望线上会议精彩观点纪要

2022年7月26（周二），由上海钢联电子商务股份有限公司（简称“上海钢联”，下同）主办的“Mysteel月板带市场矛盾解析及8月展望”线上会议顺利召开。

本次线上会议于26日下午15:30正式开始，由上海钢联钢材事业部板带首席分析师曹剑勇主持，会议简单分为三个环节，第一个环节由上海钢联带钢分析师崔萌萌分享华北带钢结算价格预估情况，第二个环节由上海钢联中厚板分析师杨雪带来中厚板近期情况与短期走势预判的主题演讲，第三个环节由各品种分析师在线为大家解答市场关注热点问题。

首先带钢分析师崔萌萌指出7月结算周期带钢市场四个矛盾点：1.触底反弹，是反弹还是反转？2.减产集中在螺纹钢，热卷及带钢虽有减产，但相对有限。3.库存小降，需求边际略有改善，但短期明显偏弱。4.外围扰动加大，避险情绪支撑现货价格相对坚挺。接下来对7月带钢市场基本面情况进行了详细地回顾与分析，并对市场现状进行了总结及短期市场预测：

1、宏观及政策：本周美联储加息落地及月底中央政治局会议个下月初人大常委会会议。全球流动性的收紧以及国内稳经济政策对冲预期，或对大宗商品价格产生影响。

2、供应端：目前卷带减产不及预期，伴随原料价格下行，钢企利润回升，品种出现分化，关注后期品种内调配，板材向长材转换的可能；

3、需求：淡季尾端，需求有边际好转，但修复缓慢，现货订单跟进不足，关注库存消化速度。

4、库存：华北库存消化加速，华东及华南继续在累积，各区域库存依旧超往年同期水平。需求集中地供应端缺口尚未体现，区域间补充调剂需要时间周期，短期矛盾或继续维持。

5、市场情绪：10合约基于近月旺季交割，厂商情绪并不显悲观，预计下降空间有限。短期市场不确定因素导致避险情绪较浓，厂商轻仓操作，支撑现货价格短期相对坚挺。

市场预测：7月带钢供需双方都有边际的改善，但供大于求的格局尚未打破，短期或继续震荡调整；后期伴随加息及国内对冲政策落地，厂商开启新一轮的布局，市场方向或更加明朗。伴随需求逐步兑现，库存消化，三四季度价格存在阶段性反弹可能，但水平或依旧维持相对低位。

后期关注：

1、品种分化，利润调配，钢厂品种内调节，是否有卷带转产螺纹迹象。

2、需求兑现速度、库存消化情况，各区域外地资源流入情况等。

3、市场情绪面波动较大，建议合理控制库存，适当运用工具来规避风险！

最后对华北结算价格预估情况进行了总结：

华北带钢会议精神：7月带钢结算价: 355以下执行3940，356-450执行3960，451-679执行3970，680以上执行4010；8月带钢指导价执行4000，承兑加40。

邯邢带钢7月结算价：SPHC为3990；热卷普碳（1010系列）3990；中宽带结算3980元，窄带结算3950。

邯邢带钢8月指导价：窄带4100，中宽4100，热卷普碳（1010）4200，SPHC为4200，下月承兑大行70元，小行90元。

第二个主题演讲是由中厚板分析师杨雪带来的中厚板近期情况与短期走势预判：

回顾本周国内中厚板市场，整体呈现趋强拉涨的态势，短期来看主要关注以下几个因素：

供应方面：从2季度中板的利润空间明显收窄，但依旧高于其他品种，中板产品的品种钢可替代性相对弱并且直供终端，产品的优越性明显，目前钢厂亏损，钢厂逐步放缓生产节奏，检修减量渐有增加，但目前减产节奏较慢，在本就淡季的情况下需求弱势，降库缓慢，并且供应量维持高位，对价格相对偏空。

流通环节：当下贸易商多以降库出货为主，对于后市并不持有乐观态度，商家资金压力加大，接单意愿不强，市场目前依然承压，降低库存以来规避风险。下游采购积极性不高，按需采购为主。

需求方面：在稳增长的背景下，随着疫情防控政策调整和复工复产的推进，需求端将逐步释放，基建对用钢量带来拉动作用。但是由于当下是消费淡季，且房地产以及钢构行业消费恢复仍有不确定性，以及终端加工企业新订单少，需求改善或将不及预期，价格水平有望跟随需求的有效释放而变化。

综合来看，预计后期中厚板价格弱势盘整运行为主。

会议的第三个环节各大品种分析师对目前市场大家比较关注的热点问题进行了解答：

1、带钢价格持续走弱，“底”在哪？

带钢分析师崔萌萌：市场在经历了超跌反弹之后，贸易商对于后市走势表示非常迷茫，都在追问价格是否已经触底，后期价格走势归根结底要看供需基本面的情况，目前来看，短期内虽然供大于求，但是进入8月之后总体供需矛盾是向好发展，并且原燃料端价格底部支撑，向下空间有限，供应和需求在8月左右不会大幅调整，存在微妙弱平衡，短期底部价格有所呈现，短期预估在当前价格200-300元上下震荡调整。

2、对于中厚板这个品种，相较其他品种还是有优势的，那么后期会不会因为产量高而减产或者铁水的流向是否会有所改变？

中厚板分析师杨雪：目前来看，中厚板相对于其他品种存在优势，但从库存来看，同比去年水平并不算高位，并且短期内仍保持降库的态势，中板钢厂可能不会在高供给的压力下出现被动减量，但或存在小幅主动减量。至于铁水流向是否会改变，就目前来看，中板品种存在优势，铁水流向有可能改变，但是纵观2022年中厚板产能增加不明显，而需求明显增加，让中厚板供需相对平衡，总的来说下半年中厚板生产节奏不会有很大变动。

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