Mysteel调研：8月冷轧供应下降 需求低迷厂库去库缓慢

前言：近日受钢材价格持续下跌及原料成本高企影响，外加下游需求疲软成品库存销售不畅、市场看空情绪弥漫的影响下，采购显得更为谨慎，多家冷轧钢厂厂内库存压力过大且生产存在亏损，纷纷安排检修减产，那么本次检修减产的背后原因如何？后期影响如何？笔者将从几个方面进行简要分析。

一、生产企业加大检修、减产力度

根据Mysteel调研情况来看，目前有13家大型冷轧钢厂对冷轧产线进行检修或减产，月度影响产量共计46.4万吨左右，其中国营钢厂有10家，民营钢厂有3家。具体来看，有8家钢厂从8月1日开始冷轧产线不饱和生产、冷轧轧机停产检修，涉及的国营钢厂有6家，民营钢厂有2家，其中LG冷轧产线全部停产，对冷轧产品暂不接单，月度影响产量2.4万吨；BG从7月中旬开始三条冷轧产线和三条镀锌产线不饱和生产，其中有一条冷轧产线和一条镀锌产线都处于停产状态，暂无复产计划，月度影响产量共计11.5万吨；而JG则是从2021年四季度开始一条冷轧产线不饱和生产，单月保持50%的生产量，恢复正常生产时间暂定。

根据Mysteel最新数据统计，29家冷轧板卷生产企业产能利用率80%，周环比下降2.96%，月环比下降3.23%，钢厂周实际产量为80.98万吨，周环比减少2.998万吨，月环比减少3.27万吨。并且预计后期生产企业产能利用率将在80%上下波动，钢厂周实际产量或将小幅减量。

而此次多家钢厂纷纷发布检修、减产计划，产能利用率及产量下降，背后原因是目前市场行情仍处于下跌态势，家电、汽车、基建等行业活跃度持续低迷，恢复速度不及预期，贸易商订货积极性减弱。加之国际局势动荡，国外钢价大幅回落，从而导致国内钢厂出口优势弱化，7月出口订单明显下滑，故钢厂整体的接单压力较大，并且目前成本高企，一直处于亏损状态，致使钢厂不得不提前“过冬”减亏降损。笔者认为当前市场仍处于供强需弱的局面，而此次钢厂检修、减产，一定程度上为供需平衡恢复带来更多的帮助。

二、厂库、社库仍维持高位

4日本网监测29个城市库存，冷轧板卷社会库存221.88万吨，周环比减少1.21万吨，月环比增加5.95万吨，年同比（公历）增加36.37万吨，年同比（农历）增加36.50万吨。冷轧板卷钢厂库存38.72万吨，周环比减少1.07万吨，月环比减少1.76万吨，年同比增加4.39万吨。华东、华北市场继续延续淡季累库的状态，库存压力仍较为明显，具体来看，华东市场社库119.14万吨，周环比增加0.12万吨，月环比增加6.18万吨，华北市场社库11.77万吨，周环比增加0.06万吨，月环比增加0.31万吨。现阶段社库、厂库去库的速度非常慢，市场面临较大的去库压力。

与此同时，受高温多雨天气影响，部分厂里也逐步开始放高温假，成交以投机为主，仓库仍然难以降库，库存压力较大，加之下游需求难有明显好转，仍按需采购为主，预计短期内钢厂检修、减产范围将进一步扩大，厂库、社库仍维持相对高位态势，去库缓慢。

总结：

近期调研了部分冷轧生产企业和贸易商，生产企业给出的反馈是单吨生产亏损在400-1000元左右，生产环节压力很大，而贸易商也表示，市场“看涨不看跌”的情绪居高不下，成交未有明显好转，成本持续倒挂，加之市场冷轧库存压力较大，对后市看法普遍偏悲观，订货热情并不高。

从现阶段各生产企业反馈的情况看，8月钢厂接单整体一般，预计8月冷轧供应维持高位。根据现阶段调研的情况看，8月份钢厂接单情况整体一般，主要表现为，一是以锁价接单为主的钢厂，7月25号开始，接单明显好转，8月基本能够满产；二是以后结算为主的钢厂接单表现偏差，今年钢厂后结算价格一直处于高位，贸易商亏损较大，所以此次接单偏差。

经历过5月以来到现在的下跌行情，市场成交一再低迷，且在下跌行情中，前期高价资源亏损进一步扩大，市场信心多次被打压。而对于后市来看，8月份钢材需求或延续淡季疲弱态势，但供需基本面要好于7月份，随着“金九银十”的到来，后期冷轧价格或震荡中反弹，但不宜过于乐观，需求强度决定反弹高度；厂库、社库预计短期内小幅减量，但整体还是处于相对偏高水平，后期需要持续关注各大钢厂的检修、减产计划。

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