Mysteel周报：下周全国冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行（8.26-9.2）

概述：本周全国冷轧板卷各大市场价格震荡偏弱运行，市场成交整体表现不佳。基本面看，冷轧产量周环比小幅下降，厂库社库双降，整体库存微降。市场方面，本周黑色期货盘面大幅下跌，各大市场现货价格也呈现大幅下跌状态。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4458元/吨，周环比下跌68元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4300元/吨，周环比下跌70元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4330元/吨，周环比下跌90元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4320元/吨，周环比下跌90元/吨。

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率76.60%，周环比持平；钢厂产能利用率74.49%，周环比减少0.1%；钢厂周实际产量为75.40万吨，周环比减少0.1万吨；钢厂库存37.50万吨，周环比减少0.40万吨。

【库存方面】

1日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存135.77，周环比减少0.60，月环比减少2.73，年同比（公历）增加19.08，年同比（农历）增加17.47。（单位：万吨）1日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存215.49，周环比减少0.73，月环比减少6.39，年同比（公历）增加31.49，年同比（农历）增加30.98。（单位：万吨）

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体偏弱运行，商家操作以出货去库为主，市场成交量整体表现一般。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷4300，本卷4280，鞍板4450，本板4300，青山卷4330，唐二卷4290，首卷4300，邯卷4290；1.5-2.0各大钢厂4260-4400（元/吨），整体价格较上周下跌90元/吨。库存方面，9月1日本网所盘上海全体仓库冷轧78.95万吨，周环比减少0.45万吨。继续延续上周降库的趋势，主要原因还是前期市场商家受资金库存双重压力的影响，减少订货量。加之8月检修钢厂较多，供应端压力有所缓解。冷热价差方面，因受期货盘面影响，热轧跌幅大于冷轧，冷热价差扩大到450元/吨。市场方面，本周黑色期货盘面震荡下行，商家操作以出货去库为主，整体成交表现一般。当前下游制造业接单表现不温不火，大多按需采购为主，并且对高价资源接受度较低。本周各大主流钢厂出台上海市场8月资源结算价，约为4180-4200元/吨左右。心态方面，本月虽然钢厂结算价格不高，本月商家能有部分盈利。但受库存和资金双重压力的影响，加之上海市场去库较为缓慢，商家对后市态度并不乐观。综合来看，在供需双弱的格局下预计下周上海市场冷轧板卷价格或将维持窄幅震荡运行。

乐从讯：本周乐从冷轧板卷价格大幅下行，现货均价为4318元/吨，较上周均价下跌90元/吨。截至发稿：现1.0*1250*C鞍钢冷卷4320元/吨，1.0*1250*C柳钢冷卷4330元/吨，1.0*1250*C本浦冷卷4310元/吨。本周热卷期货大幅跳水，现货市场交投氛围冷清，现货均价整周跌幅在90元/吨。在热轧板卷价格大幅下跌的影响下，冷轧板卷价格重心随之下行，整周均价下跌90元/吨。具体来看，目前代理商由于库存依旧处于偏低水平而不愿降价销售，但是接近周末，期货盘面连续下滑，期现公司开始在市场上低价抛货。据悉，当前市场已有低至4250-4260元/吨的资源，而代理商价格多成交在4280-4300元/吨，甚至部分代理价格高达4330元/吨，市场高低价差较大。“金九”已至，而需求迟迟未有起色，终端客户按需采购为主，商家对后市多持谨慎偏悲观的态度。另外，近期政府单位再次强调稳经济，但当前市场观望情绪浓厚，担心再次面对上半年的“强预期、弱现实”的境况，因此操作以成交降库为主。综上所述，预计下周市场价格或将继续偏弱运行。

京津冀冷轧： 本周京津冀冷轧市场价格回落，跌幅70-90元/吨。从市场来看，本周受期货盘面大幅下跌影响，本地冷轧贸易资金压力较大商操作多高报低出促成交为主，整体市场成交偏弱。价格方面， 天津冷轧板卷市场价格为4380/吨，与上周相比价格上调60元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为4350/吨，较上周相比价格上调100元/吨。 供应方面，本周京津冀地区钢厂产量为24.49万吨，产能利用率82.93%，较上持平。 库存方面， 本周京津冀地区厂内库存为6.3万吨，较上周减少0.9万吨。 社库方面， 本周天津地区社库11.37万吨，厂库较上周减少0.9万吨，库存小幅减少。 心态方面， 商家自己压力大，以快进快出变现回款为主。 需求方面， 下游企业观望较多，按需采购为主。 综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格窄幅震荡运行。

展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行。供应方面，本周钢厂产量小幅下降，进入9月后有部分钢厂复产，但下周预计产量或将继续维持低位。厂库和社库小幅双降，整体库存微降，但由于疫情反复，部分市场再度陷入停滞，降库速率缓慢。市场方面，本周黑色期货盘面震荡下行，现货价格大幅跟跌，并未见止跌迹象。市场“买涨不买跌”的心态加持，下游观望情绪浓厚，以按需采购为主，市场交投氛围较为冷清，本周整体成交表现不温不火。据商家反馈，已步入金秋九月，终端需求并没有随着气温的逐渐的降低而回暖，当前市场需求释放程度仍不达预期，对后市保持谨慎观望的态度。就下周市场而言，当前冷轧整体库存压力突出，去库缓慢。并且临近新一轮订货周期，商家也资金偏紧。综合来看，在库存和资金双重压力下，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。

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