Mysteel节后预测:山东优特钢震荡偏弱

更多历史数据,上钢联数据2022-09-30 17:32来源:我的钢铁网

从4月跌价以来,7月中旬开始优特钢价格底部企稳反弹,近两个多月市场消化库存为主,截止发稿,山东厂库社库已经降至低点,但随着利润的好转,钢厂产量也在逐渐回升。当下在低库存,低价位,产量回升的局面下,山东优特钢钢价如何演绎,笔者将进行详细分析。

钢价下跌后 反弹力量较弱

今年山东优特钢市场年内高点出现在4月初,45#鲁丽价格为5420年元/吨较年前最低价上涨570元/吨,随后在疫情、低需求、高库存不利因素下,钢价出现长达3个半月的暴跌行情,跌至7月中旬山东45#累计下跌1370元/吨。虽然从7月中旬开始本地钢价出现超跌反弹行情,但反弹力度较弱,最高只反弹了150元/吨,截止发稿山东优特钢价格只比7月最低价高50元/吨。

产量恢复 供给压力增加

1-9月山东优特钢累计产量651万吨,同比2021年下降140万吨,同比2020年下降249万吨,今年前9月产量创近几年以来的新低。

今年山东产量偏低主要是以下几方面原因:一方面,4月开始钢价暴跌,山东钢厂处于亏损状态,在6、7、8三月本地钢厂都有不同程度的减产;二是山东鲁丽钢厂随着磐金无缝管产量的全面达产,优特钢棒材产量逐渐减量,目前棒材产量只有5-6万吨水平,较高峰产量时期下降13万吨左右;三是7月中旬开始山东广富全面停产,减少优特钢棒材产量月均10-12万吨;四是7月、8月江泉钢厂停产,山东优特钢轧材月均减少将近20万吨供给。但随着临沂钢投的投产,预计9月临沂钢投将全面达产,优特钢轧材月产量达18万吨,山东优特钢供给将大幅增加,产量快速回升。10月山东省内优特钢排产量78万吨,供给已经恢复至年内较高水平。

另一个情况值得注意的是,7月、8月由于山东产量偏低,7月、8月山东与江浙优特钢价差缩小,中间甚至出现山东价格高于江浙情况,据悉7月、8月不少江苏钢厂资源北上至山东临沂、泰安、聊城等地。但随着山东产量的上升,预计这种情况后期将很难大批量出现。

社库、厂库持续降库

今年山东优特钢厂库和社库在4月、5月疫情影响下,库存出现短暂累库后,随后进入持续降库周期。其中截止发稿,省内厂库降至27.77万吨,虽然同比2021仍然高出5万吨,但目前省内厂库里面有广富15万吨库存,如果剔除山东广富钢厂的库存影响,其他钢厂库存已经降至正常偏低水平。社库方面,截止发稿,本地样本企业库存降至12.56万吨,降至三年内同期最低水平,也降至年内新低水平,贸易商库存方面压力并不大。

需求逐渐好转

从成交情况来看,今年省内需求淡季来的比较早,从4月开始到7月,成交一直处于低位徘徊,直到进入“金九”,成交才有明显放量,9月山东样本企业成交量达到3月水平,出现明显好转,但据下游用钢企业反馈,9月需求虽然有所回升,但仍然不及往年同期,且需求持续好转持续力并不足。从成交可以看出,虽然9月成交出现明显好转,但9月山东省内优特钢钢价并未出现明显上涨,仍然处于震荡偏弱状态,可以看出市场对后市需求预期仍然存疑。

综上:

目前省内优特钢基本面,利多方面,目前钢价处于相对低位,继续下跌空间有限;二是随着焦炭提涨压力下,钢厂成本有继续上升可能,目前钢厂处于盈亏平衡状态,部分钢厂已经出现亏损;三是厂库,社库偏低,库存方面,商家和钢厂压力不大。利空方面,一是产量逐渐恢复,供给将快速上升;二是需求虽然有所好转,但仍然不及预期,需求的复苏力度可能不如供给上升力度;三是市场对整个宏观经济的预期并不好,情绪方面担心出现经济系统性风险。在目前多空博弈下,笔者认为山东钢价很难出现明显上涨行情,预计10月行情仍然是震荡偏弱。


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