Mysteel周报：热轧节后库存大增 下游端采购相对谨慎 价格可变空间略有限（9.30-10.9）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格小幅上涨，截止发稿，截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价3970-3990元/吨，1800宽卷报价4070-4090元/吨。1500mm低合金主流报价4014-4160元/吨，1800mm低合金报价4270-4280元/吨。节后市场价格补涨略有体现，下游端补库节奏相对偏慢，低价采购补空单的情况有所体现，谨慎态度尚存。从心态方面看，市场依然以谨慎操作为主，囤货意愿并不强，消费的可持续性仍需验证。就后期看，库存压力继续维持，对于价格而言上涨空间相对有限。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格盘整运行，需求表现尚可。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3980-4000元/吨，低合金卷价格在4160-4180元/吨之间，整周广州热卷价格较上周基本持平。市场方面，国庆假期之后广东商户基本于4、5号陆续复工，但受限于节后需求释放不足，加上节日期间库存累积，多数商家仍以积极出货为主，因此整周热轧板卷现货价格盘整运行为主。成交方面，节后门市及下游补库稍有释放，全周市场热卷成交表现尚可。资源方面，国庆假日期间陆续有新资源到货，市场库存增加较多，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在70万吨左右，较国庆节前增加17万吨左右。综合来看，考虑到目前市场现货库存增加较多，去库压力有所显现，部分商户将以出货为主，预计下周广东热轧板卷价格或将以窄幅震荡趋强为主。

华北市场方面：国庆节后归来，京津冀热轧板卷价格以小幅上涨为主，与节前相比上涨幅度在20-50元/吨。其中天津地区热卷较上周上涨40元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨50元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨20元/吨。邯郸地区热卷价格较上周上涨20元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨40元/吨。市场方面，假期期间受钢坯价格持续上涨影响，热卷市场情绪回暖，价格出现小幅上涨预期。最近两日因没有期货指引市场偏谨慎为主，补涨行情居多，现实出货存在一定的压力。当前“金九银十”传统旺季预期仍在，加上国内散发疫情好转，热卷实际需求得到一定改善。综上来看，预计下周京津冀热轧板卷价格稳中上行。

【指数方面】

10月9日Myspic国内钢材价格综合指数151.94，较上周上升0.68%，较上月上升1.08%，与去年同期相比下降30.13%；国内扁平材指数为131.25，较上周上升0.74%，较上月上升0.76%，与去年同期相比下降30.75%；热卷指数为144.06，较上周上升0.66%，较上月上升0.66%，与去年同期相比下降31.64%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2022.9.30-2022.10.9）

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场均价小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4147元/吨，较上周小幅上涨25元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4074元/吨，较上周上涨26元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2022.9.30-2022.10.9）

从各区域的库存数据看，涨幅最大的区域是华南地区，较节前上涨10.3万吨，增幅最小的区域是西北，较节前上升0.3万吨。

【趋势分析与建议】

节后市场供应暂未下降，下游端补库尚未明显出现，整体观望情绪尚存。由于节后市场到货总量较多，节前下游端集中采购后，拿货积极性呈现下降。就后期看，市场供应难降，库存继续呈现累增的情况下，价格可回升的空间则相对有限，预期下周价格在3900-4050元/吨之间调整。

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