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Mysteel:10月板带市场解析及11月行情走势前瞻线上会议精彩观点纪要

2022年10月20(周四),由上海钢联电子商务股份有限公司(简称“上海钢联”,下同)主办的“Mysteel10月板带市场解析及11月行情走势前瞻”线上会议顺利召开。

本次线上会议于20日下午15:30正式开始,由上海钢联钢材事业群板带首席分析师曹剑勇主持,会议分为三个环节,第一个环节由上海钢联中厚板分析师陈华明分享《中厚板市场十月主要矛盾点和后期观点》,第二个环节由上海钢联带钢分析师杜宗源带来《带钢月度结算价格预估和近期供需变化》,第三个环节各品种分析师在线为大家解答市场关注热点问题。

首先第一个环节由上海钢联中厚板分析师陈华明分享《中厚板市场十月主要矛盾点和后期观点》。上海钢联中厚板分析师陈华明指出:

1、供应:本周开工率81.54%,周环比下降1.54%;钢厂周实际产量142.84万吨,周环比减少0.87万吨;钢厂产能利用率87.84%,周环比下降0.54%;本次产量、产能利用率小幅下降的原因是,统计周期内,新钢有检修情况。预计后续钢厂开工率、产能利用率窄幅震荡。

2、库存:全国总库存199.49万吨,较上期减少0.97万吨。钢厂库存78.54万吨,周环比减少2.11万吨。社会库存为120.95万吨,较上期增加1.14万吨。

3、价格&价差:截至上周全国中厚板均价为4184元/吨,较上期下跌41元/吨。目前上海市场容器板与中厚板价差830元/吨,造船板与中厚板价差430元/吨。本周中板与热卷由149元/吨扩大为189元/吨。中板与板坯价差有400缩小为370元/吨。(板坯价格由于指标更替为江阴市场板坯价格-国产资源的报价,存在变动,提请注意)

4、利润:9月份本网跟踪行业内中厚板利润均值在25元/吨。

5、重点下游:据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,2022年9月销售各类挖掘机21187台,同比增长5.49%,其中国内10520台,同比下降24.5%;出口10667台,同比增长73.3%。2022年1-9月,共销售挖掘机200296台,同比下降28.3%;其中国内119990台,同比下降48.3%;出口80306台,同比增长70.5%;2022年1~8月,全国造船完工2394万载重吨,同比下降8.9%。承接新船订单2805万载重吨,同比下降42.9%。8月底,手持船舶订单10203万载重吨,同比增长11.5%。2022年9月,中国小松挖掘机开工小时数为101小时,环比增3.2%,同比略降0.7%。9月小松挖掘机开工小时数环比上升、同比下降,表明进入下半年开工“旺季”,9月开工率较8月有所增长,但是依旧不及去年同期。(小松挖掘机数据隔月偶尔会存在对往期数据的修复,但整体变动幅度并不大)

随后上海钢联中厚板分析师陈华明对本周国内中厚板市场进行了回顾,整体呈现小幅下跌的态势,区域跌幅差异比较明显,短期来看主要关注以下几个因素:

1、供应层面:当下中厚板钢企生产正常,产能利用率居高不下,供给压力仍存。由于去年四季度压减粗钢政策落地实施,导致产量大幅下降,观之今年,国家稳经济,投资基建,临近年底,基建赶工期对于中板的需求量有望高于去年同期。预计四季度整体中厚板的供给量下降有限。

2、流通环节:节后全国中厚板库存有所累加并且高于去年同期,这也是导致现货价格节后下跌的主要因素之一。进入十月份南北价差有所修复,后期资源的流向趋于正常。从本周库存数据不难看出,环比下降,下游钢需有所释放。

3、需求方面:从下游终端挖掘机数据来看,9月份比较喜人,行业销售由下滑逐步转向回升,挖掘机销量同比转正,下游需求有所回暖。进入四季度,新基建兑现需求有所释放,加之采暖季临近,北方限产政策有望发力,但是由于今年大环境欠佳,供给端压力虽得到缓解,但需求若无明显释放难以对冲当下的高供给,供需错配的局面难以改观。

综合预计:预计下周中厚板价格窄幅震荡调整为主。

第二个环节由上海钢联带钢分析师杜宗源带来《带钢月度结算价格预估和近期供需变化》。首先进行了带钢市场10月总结点及短期预测:

1、宏观方面:目前整体经济环境相对一般,国际局势矛盾加剧,美联储11月仍有加息计划,而9月房地产数据较差,因此大家对市场普遍是看空的情绪。相关重要会议的召开,未来的整体蓝图进行了进一步的说明,但未来后期的政策落实情况仍需时间进行消化。

2、供应端:首先目前的成本利润倒挂较为严重,但亏损情况仍在可控范围之内,随着东北逐渐进入淡季,资源南下逐步增加,同时唐山周边退城搬迁后部分钢厂有复产预期,整体供应有所增加,11月份或将维持正常状态。

3、需求:随着天气转凉,加之今年过年时间较早,因此下游赶工期或集中在10月及11月中旬,因此管材需求有部分支撑。

4、库存:市场对后期普遍信心不足,下游维持低位原料库存,带钢厂商为保证及时利润,落袋为安,因此库存或继续维持低位,但华东地区库存压力较大,可能依旧难有改善。

5、市场情绪:01合约目前与现货价差依旧较大,短期市场多空消息导致市场情绪谨慎,厂商轻仓操作为主,价格或窄幅波动为主。

综上所述,预计11月带钢供应继续维持稳定,库存保持低位,需求由强转弱,整体评价偏消极。此外,随着相关重要会议的结束,各项政策的落地,以当下市场结构来看,11月份前期或出现小幅抬升的行情,但后期仍呈悲观状态,价格或维持窄幅震荡偏弱运行,幅度在200元以内。

随后上海钢联带钢分析师杜宗源分享了关于华北带钢结算价格的预测:

1、预计10月华北带钢结算价格:355以下3900;356-450以下3900;451以上3910(具体价格以实际结算政策为准)

2、预计邯邢带钢会议10月结算价:SPHC结算价格3940元/吨;热卷普碳(1010系列)3940元/吨;中宽带结算3910元/吨;窄带结算3900元/吨。

会议的第三个环节各大品种分析师对目前市场大家比较关注的热点问题进行了解答:

1、今年“金九银十”仍未到达预期,今年的需求是否还会有转折点?

今年出现需求转折点预估已经是微乎其微。首先我们从传统季节来看,11月份逐渐进入冬季,11月前半段工地可能进入一个赶工期的状态,需求有部分增加,但到11月中下旬北方市场由于天气原因,而且今年还是一个冷冬,开工后期相对较差,东北地区,西北地区,逐步进入停滞状态。从带钢的下游来看,目前焊管市场接单量处在相对一般水平,11月份整体受传统淡季的影响,订单数会出现进一步缩量。同时胜芳地区镀锌带目前接单量一直处在不温不火的状态,说11月份订单数突然增加,目前还是不太可能的,而且近期唐山部分小的镀锌带管厂整体接单一直不畅,开工天数也相对较少,对整体带钢的一个需求量的影响也是相对较大的。从热卷中板的下游来看,工程机械类虽说在9-10月份得到了不小回暖,但进入11月份对比去年的一个数据来看,基本上也都是逐步下滑的局面,工程进入淡季,对工程机械的需求量,短期并不会有很好的改善,从汽车板块来讲,整个行业都在逐步恢复到之前的一个正常水平,国家对新能源汽车的支持力度也可以从相关补助上看到,但经济下行压力下,传统消费力的不足,对整个行业冲击仍不小。综合来看,因此我认为今年的需求并不会出现太大的转折点。

2、对于今年冬储有没有什么好的意见,其他贸易商对于冬储的看法是什么样的?

建议降低库存,平稳为主。当前南北价差收缩,北材南下困难,各地贸易商备货意愿并不强烈,多为按需采购。需要重点关注的是:供需矛盾逐步累积。后期供应难以下降,配合11月份的外围压力,价格预期下降;利润和成本下行。

3、本月市场价格仍不断下行,后期是否还能有支持点,或者价格稳定的支撑在哪?

后期并没有强有力的支撑点,虽然十一月由于进入赶工期会有需求的小幅抬升,但是整体需求情况并没有很好的改善,无法支撑当前的价格。

至此,10月板带市场解析及11月行情走势前瞻线上会直播结束。再次感谢各位领导的聆听。

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