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Mysteel:三明建筑钢材价格或延续弱势

导语:今年以来,三明市场建筑钢材价格整体先扬后抑,在盘面及消息面带动下,区间反复震荡,高点出现在4月为5150元/吨,低点在7月为3930元/吨。与往年相比,今年虽未像去年一样大起大落,但价格下行趋势还是相对明显的。进入“金九银十”传统旺季,价格相对低位运行,并未如市场预期般上行,加之利空消息笼罩、期货下跌,市场心态逐渐转为悲观,看空商家明显增多。下面笔者将对近期三明市场现状做简要回顾以及对四季度走势做阐述分析。

一、价格冲高回落,需求表现不佳

回顾近两月价格,截至10月21日,三明市场主流螺纹钢销售价格4140元/吨,较9月初(4100)上涨40元/吨。9月,三明市场整体趋稳运行,价格波动幅度不大,原因在于三明市场前期资源相对紧缺,价格处于相对高位,与省内其他市场价差较大,缺乏明显上涨动力。9月底,市场反应终端工地备货氛围良好,商家对节后涨价预期增强。10月国庆节期间,本地主导钢厂发布新一期结算价,上调100元/吨,商家成本压力增加,加之钢厂推涨,市场价格涨幅明显。节后,期货盘面较为配合,加之省内库存持续下降,价格仍维持高位。而进入中旬,期货走弱、美联储释放利空消息,加之需求端表现不佳,市场价格有所回落。

对于后市,今年整体经济环境不乐观,即使三明市出台放开限售政策,但1-8月销售面积同比下降19%,政策端效果并不明显。9月,三明各县出台政策对购房者给予补贴,同时房产退税新政出台,但根据研究,9-10月大幅改善可能性甚小,房地产基本面仍然偏弱。三明本地房地产1-8月新开工面积同比下降38.9%,临近冬季、天气降温,且今年春节提前,施工时间缩短,加之本地基建项目不多,钢材消费端表现明显不及往年,预计四季度三明下游用钢需求难言乐观,或呈缩量态势。

<a href='https://www.mysteel.com/' target='_blank' style='color:#3861ab'>Mysteel</a>:近期三明市场价格相对低位 后期走势或仍震荡回落

图一:近年三明市场主流螺纹钢价格走势

二、库存维持低位,降库速度或放缓

库存方面,截至10月21日,三明市场社会库存5.19万吨(其中螺纹3.4万吨,盘线1.79万吨),月环比减少1.53万吨,年同比减少2.96万吨。今年以来三明市场社会库存处于相对低位,且9月以来持续下降,原因主要在于三钢本部进行产能置换,部分高炉停产检修,整体开工率和产能利用率下降,产量供给上有所减少,加上三明建材价格较高,传统旺季下市场需求有所释放,月表观消费量在7万吨左右,库存持续消化。据贸易商反馈,代理商库存大部分处于较低水平,库存压力较小,目前本地市场部分规格紧缺现象普遍,需从罗源、三安拉货,且有小幅加价情况。对于后市,三钢本部产能置换预计于2023年和2024年完成,短期内生产情况无太大变化,在往年四季度库存均出现大幅下降背景下,预计四季度三明市场库存仍呈现下降趋势,但降速或放缓,供需双弱局面或继续维持。

图二:近年三明建材社会库存情况图

三、利空因素驱动 市场情绪不佳

根据数据,9月美国消费者价格指数(CPI)同比增长8.2%,环比增长0.4%,均高于预期的8.1%和0.2%水平;剔除掉食品和能源等波动性较大商品的核心CPI更是同比上涨6.6%,创下1982年8月以来最大增幅。市场分析美联储预计将在11月再次加息75个基点,而后在12月较小幅度加息,但不排除继续加息75个基点的可能性,均是利空大宗商品市场。根据调研,受加息影响,并且在节后多日下跌后,多数市场贸易商对后市看法由先前的谨慎观望变为悲观,预计仍会有下跌空间,同时表示看不懂走势的也不在少数。总之市场情绪陷入低迷氛围,即使期货红盘,但仍难以拉动和提振市场。

总而言之,原料端成本相对较高、本地库存处于持续去库状态,钢材价格底部有一定支撑。但即使本地已出台多项房产新政,而政策需要时间,四季度需求恢复预期较小,萎缩可能性较大,价格上涨缺乏一定动力,叠加美联储11月和12月加息因素,预计四季度三明市场价格或依然处于弱势局面。

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