Mysteel月报：2022年10月河北钢铁行业PMI环比下降5.7% ，终值45%

2022年10月份河北省钢铁行业PMI为45%，环比下降4.5%，再次进入收缩区间。“金三银四”及“金九银十”，这个两个关键词是对于钢铁消费淡旺季的生动写照，但连续4年没有到来的“金九银十”也让大家些许失落。回顾10月，河北建筑钢材价格单边下跌500元以上，钢厂产量微幅上升，钢厂库存及社会库存双双涨库，下游需求表现不及预期。受制于美联储加息预期，叠加突发的疫情，导致需求释放难度较大。今冬冷的早、气温偏低、今年春节较早及资金紧张导致今冬收工较早，需求或进一步下滑。

10月份的新订单指数为41.7%，较上月下降11.9%。“金九银十”已成传说，多数人预计十一国庆长假结束后，市场需求有一波集中释放，国庆长假前备货资源节后面临亏损，叠加天气较冷，资金紧张，美联储加息等因素，房地产持续不发力，基建也托底作用有限，导致预期落空，新接订单无良好表现。

10月份的产出指数为47.7%，较上月下降7%。回顾10月，河北区域钢厂有复产有限产，但总量增幅不大，考虑到价格单边下跌，市场迎来一波血洗，后期考虑秋冬季环保限产及需求不济等客观因素，钢厂产出下降幅度较大。

10月份成品材库存指数为56.3%，较上月上升8.8%。 10月区域内钢厂总体产量微幅上涨，但需求不济、叠加突发疫情的影响，钢厂生产资源无法有效的向协议户及下游终端分流，导致产成品生产完后，直接入钢厂库存。

展望11月行情，11月河北区域建筑钢材价格或先扬后抑。综合研判，钢厂产量仍有进一步增加的可能性，钢厂为了保住2023年生产指标，增加生产积极性较强，虽然亏钱，但能耗双控指标不得不考虑。近期河北区域钢厂和社会库存对比历年数据偏低，但这个数据是建立在需求较差的基础上，绝对值不高，但相对值仍偏高。受制于资金紧张及信心不足，导致业主购房积极性不足，房地产企业也因为销售状况堪忧，资金到位不够及时，赶工积极性不够。年底到来，各个系统进入结算季，需求不可避免的周期性走弱，而且今冬冷的较早，叠加过年较往年提前，今年全年钢铁整个行业上下游亏损，预计今冬冬储积极性不高。考虑到美联储年内仍将加息125个基点，会导致大宗商品价格平台型下移。整体来看，11月钢材价格或出现美联储加息后短暂上攻，然后继续下跌，全月呈现前高后低的格局。

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