Mysteel 月报：11月贵阳型钢市场价格或涨跌两难 窄幅震荡运行

概述：10月贵阳型钢价格整体呈现下行态势，受9月疫情封控以及国庆小长假影响，10月初市场积压了一部分需求，但整体低于预期，不足以对价格形成拉涨动力，商家普遍偏谨慎，报价持稳出货套现为主。而后受到国内、海外宏观利空因素再次发酵，市场信心再次受到打压，价格开始震荡下跌，截止发稿，跌幅达150元/吨，几近成本线，商家抗跌意愿增强，继续下跌的空间有限，但在需求没有出现明显释放的情况下，价格却难以触底反弹，小编将从以下几个方面进行分析。

一、信心受损 价格弱势下跌

根据钢联数据统计，截至11月2日，贵阳16#槽钢4580元/吨，较10月初跌150元/吨，贵阳25#工字钢4880元/吨，较10月初跌190元/吨，贵阳5#角钢4580元/吨，较10月初跌150元/吨。从市场情况来看，国庆节后市场供需面尚可，价格以稳为主，11日以后随着期货震荡走低，成本端下移，需求迟迟不见好转，商家信心受损，价格步入震荡下跌态势。截止发稿，在钢厂出厂价格上调的带动下，贵阳现货市场依旧跟涨乏力，由此可见商家信心修复还需要一段时间，但值得一提的是目前的贵阳现货价格已经接近拿货成本线，商家后期抗跌意愿明显增强，短期价格下行空间不大。

二、全国型钢厂实际开工率、产能利用率月环比双增

截止发稿，Mysteel监测的全国工角槽钢厂实际开工率（周）为33.9%，较上周降3.5%，较上月平均增加0.9%，全国工角槽钢厂产能利用率（周）为32.1%，较上周降2%，较上月平均增加2.1%。本周全国工角槽产量39.5万吨，较上周减少2.47万吨，较上月平均增加2.6万吨。全国型钢厂实际开工率，产能利用率、产量较周环比下降，月环比增加。10月份随着原料段价格下移，钢厂利润有所增加，北方区域调坯轧材厂生产积极性较好，西南区域钢厂昆钢正常生产，川渝部分钢厂因疫情管控有停产检修。整体来看，由于贵阳区域属于典型的资源流入型市场，到货周期长，本地区域价格优势不明显，商家拿货积极性一般，社会库存不高。

三、需求释放不及预期 成交不佳

10月份零星爆发的疫情依旧对市场出货形成影响，加之北方寒冷天气来临，下游施工进度明显放缓，需求减弱。根据Mysteel统计的唐山工角槽5日移动日均成交量8217吨，较上月同期减少12995吨，降幅61%，较去年同期增加2327吨，增幅40%。就贵阳市场而言，10月疫情得到了明显控制，但贵州部分地州区域依旧受到疫情的影响，项目无法正常开工，加之资金面偏紧，下游施工企业只能按需采购，投机操作较少，市场需求释放不理想，传统”金九银十”旺季需求再次落空，市场信心受损。

综上所述，价格方面，随着原料端价格下移，钢厂出厂价格下调，现货价格跟随下跌，目前已经接近成本线，继续下跌的空间有限。供应方面，目前钢厂利润有所修复，生产积极性比之前有一定的回升，但本地商家是否拿货还要看现货价格是否有优势，短期拿货意愿不强。需求方面，随着11月季节性淡季来临，项目施工难度增加，加之临近年底，商家主要以回款为主，资金面不会有明显好转，需求释放预期较弱。综上所述，现货价格有成本支撑，但需求又抑制价格反弹，因此在供需双弱格局下笔者预计11月贵阳市场型钢价格或陷入涨跌两难，窄幅震荡走势。

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