Mysteel周报：预计下周全国冷轧板卷价格或将止跌反弹运行（10.28-11.4）

概述：本周全国冷轧板卷各大市场整体价格涨跌互相运行，市场成交整体表现一般。基本面看，冷轧产量周环比继续小幅回升，厂库小幅增加，社库小幅减少，整体库微降。市场方面，本周热卷期货震荡运行，各大市场观望心态加重，整体均价小幅下跌运行。

【价格方面】

截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4386元/吨，周环比下跌40元/吨。主要市场价格如下：天津市场1.0mm新天钢冷卷报价4170元/吨，周环比下跌10元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价4340元/吨，周环比下跌50元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4320元/吨，周环比下跌30元/吨。

【供给方面】

Mysteel监测的29家冷轧板卷生产企业中，本周开工率85.11%，周环比持平；钢厂产能利用率82.80%，周环比增加0.37%；钢厂周实际产量为83.81万吨，周环比增加0.37万吨；钢厂库存40.31万吨，周环比增加1.81万吨。

【库存方面】

3日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存126.40，周环比减少2.73，月环比减少8.20，年同比（公历）增加3.29，年同比（农历）增加3.65。（单位：万吨） 3日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存198.99，周环比减少3.51，月环比减少11.53，年同比（公历）增加8.74，年同比（农历）增加11.51。（单位：万吨）

【重点市场阐述】

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格整体小幅下跌运行，商家操作以出货回笼资金为主，市场交投气氛一般，成交量整体表现尚可。具体价格方面：截至发稿1.0鞍卷4240，本卷4220，鞍板4380，本板4240，青山卷4340，唐二卷4220，首卷4240，邯卷4220；1.5-2.0各大钢厂4200-4350（元/吨），整体价格上周下跌50元/吨。库存方面，11月3日本网所盘上海全体仓库冷轧74.60万吨，周环比减少0.35万吨。库存继续去化，但去化速度有所放缓。冷热价差方面，本周一热卷期货盘面大幅下跌运行，热卷和冷轧现货也双双随之大幅下跌。周二开始盘面止跌反弹，热卷现货随之跟涨，而冷轧由于整体库存压力大于热卷，所以跟涨乏力。本周冷热价差收窄到580元/吨。市场方面，本周一期盘大幅下跌运行，冷轧现货随之大幅下跌，市场“买涨不买跌”的心态加持，市场交投氛围冷清成交表现较差。周二随之期盘止跌反弹，提振市场部分信心，市场部分大户受库存和资金双重压力的影响下加之对后市看法较为悲观，报价以稳为主，部分商家甚至加大暗降优惠出货，其低价成交尚可。就下周市场而言，供应方面，当前上海市场冷轧库存压力善存，库存去化速度放缓。据钢厂最新反馈，11月份由于接单尚可并且钢厂未有大规模检修计划，预计11月到库资源较多。需求方面，进入11月终端接单量或将仍然会保持不温不火状态。综合来看，在矛盾继续累积的状态下，预计下周上海市场冷轧板卷价格或将继续震荡偏弱运行。

乐从市场：周一期货热卷大幅下行，现货价格迅速跟跌，其中热轧板卷跌幅在40元/吨，而前期冷热价差较大导致冷轧板卷跌幅较热轧更大，周一整日冷轧板卷跌幅达80元/吨。商家表示，虽然周末市场成交较为火爆，但其实还是因为钢坯价格的异常上涨导致的，因此周一市场大都随行就市，以降价出货为主。之后的几天期货持续走好，市场情绪逐步转好，下游采购积极性逐步增强，商家则根据自身库存及后市看法来调整每日出货量和价格。心态方面，进入十一月份，市场需求或将逐步减弱，商家当前多趁着期货上涨能多出货则多出货，对后期还是持谨慎偏悲观的态度。综上所述，预计下周乐从冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

京津冀冷轧：本周京津冀冷轧市场价格先抑后扬震荡运行。从市场来看，本周热轧板卷市场价格反弹影响，贸易商多以高报低出为主，低价资源成交尚可高价成交一般，下游终端企业多为按需采购。具体价格方面，截至发稿，天津冷轧板卷市场价格为4180/吨，与上周相比价格下跌10元/吨；邯郸冷轧板卷市场价格为4160/吨，较上周相比价格上涨20元/吨。供应方面，本周京津冀地区钢厂产量为25.70万吨，较上周增加0.01万吨；产能利用率87.03%，较上周增加0.03%。库存方面，本周京津冀地区厂内库存为6.9万吨，较上周相比增加0.3万吨。社库方面，本周天津地区社会库存11.32万吨，社库较上周持平。心态方面，价格回涨心态好转，积极出货。需求方面，终端企业按需采购，采购情绪弱。综合来看，预计下周京津冀冷轧卷板市场价格或窄幅震荡为主。

展望下周全国冷轧板卷市场，笔者预计国内冷轧板卷价格或将震荡偏弱运行，本周钢厂产量继续回升，市场投放量明显增多。下周预计产量或将继续维持82万吨左右的产量。厂库小幅增加，社库微降，整体库小幅减少。市场方面，本周一期盘大幅下跌运行，冷轧现货随之大幅下跌，市场“买涨不买跌”的心态加持，市场交投氛围冷清成交表现较差。周二随之期盘止跌反弹，提振市场部分信心，市场部分大户受库存和资金双重压力的影响下加之对后市看法较为悲观，报价以稳为主，部分商家甚至加大暗降优惠出货，其低价成交尚可。就下周市场而言，供应方面，当前市场上冷轧库存压力善存，库存去化速度放缓。据钢厂最新反馈，11月份由于接单尚可并且钢厂未有大规模检修计划，预计11月到库资源较多。需求方面，进入11月终端接单量或将仍然会保持不温不火状态。但当前冷轧板卷供需矛盾并不突出，处于一个弱平衡的状态，而本周冷轧价格跌幅较大市场利空因素得到释放。综合来看，在矛盾继续累积的状态下，预计下周全国市场冷轧板卷价格或将超跌反弹运行。

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