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Mysteel调研:西北区域商户冬储情绪偏弱 建仓安全系数预期值较高

引言:2022年国际大宗商品市场价格震荡加剧,下游用钢需求尤其是房地产行业用钢需求大幅收缩,是钢铁行业商户经营较为困难的一年。且自国庆节过后,西北多数省份基本处于静默管理中,疫情防控交通管制致使商户成交受阻,2022年的冬季对西北区域市场商户来说,来的也格外得早。生活还需要继续,整理2022年,迎接2023年,在全国多数钢厂尚未出台冬储政策前,针对目前市场各主体冬储心态,Mysteel进行了线上冬储意愿调研,我们筛选了西北区域样本企业。具体情况如下:

1、调研时间:2022年11月9日-2022年11月14日

2、调研对象:西北区域126家钢材产业相关行业,包括生产企业、流通企业及下游单位。其中流通企业占比约95%:年销售量10万吨以内占比68%;10-20万吨占比19%;20-30万吨占比9%;30万吨以上占比4%。

3、调研方式:在线问卷调研

4、调研核心观点:

(1)西北区域贸易商冬储意愿及计划冬储量,较去年均有相对下降;

(2)需求预期低与疫情管控影响年后出货,为影响企业冬储意愿及计划量的主要原因;

(3)冬储现货意向占比较高,冬储结算政策更倾向锁价;

(4)冬储现货意向成本多数低于3500元/吨,根据当前钢厂生产成本,落空概率偏大;

(5)冬储资源出清时间略有前移,以及冬储资源库存周期时间有所缩短,样本企业追求冬储资源及时兑现占比较高;

(6)企业资金相对宽松,可满足自身一定程度上的冬储需求,而需要融资方可冬储的企业可接受融资成本有所下移

(7)节后市场预测价格重心明显下移,预测价格高于4000元/吨占比较少,但预测月度均价从1月到5月逐步上行。

 

一、冬储意愿与计划量同比双降 需求成主要影响因素

Mysteel调研:西北区域商户冬储情绪偏弱 建仓安全系数预期值较高 

据126家样本企业统计数据显示,今年约45%贸易商不计划冬储,同比去年占比23%未冬储贸易商增幅约22%。主动冬储与被动冬储样本数量为35和34家,分别占总样本数量为28%与27%。总体来看,今年流通端冬储积极性整体偏低。

 

而根据调研样本,今年冬储企业的计划量较去年亦有明显下滑。1万吨以内冬储量的企业同比下降6%,1-3万吨冬储量企业同比降幅最大达12%,3万吨以上同比降幅约4%。

 

影响企业不冬储或者影响冬储量的因素,从调研结果来看:需求预期低与疫情管控影响年后出货,为影响冬储意愿及量的主要原因,分别占比约74%和65%;其次,担心经济下行压力大占比44%;再次,觉得加息周期大宗商品趋弱及冬储成本偏高均占比32%;自身资金紧张影响力度偏小,占比24%。

二、冬储意向倾向现货、锁价、低成本  资源变现期望周期缩短

 

企业今年计划冬储量的分配情况,根据调研显示来看,计划全部现货企业超过一半,占比达55%,现货结合盘面企业占44%。同时,约67%企业更愿意冬储锁价,其他后结算模式中,均价结算倾向度较高。

 

根据126家样本企业意向冬储成本来看,现货意向成本主要集中于3201-3500元/吨:其中3401-3500元/吨,占比约26%;其次为3301-3400元/吨,占比约24%;3201-3300元/吨占比约19%。现货意向成本超过3500元/吨的样本企业占11%。根据我网跟踪调研最新数据来看,当前全国螺纹钢生产平均含税成本为3877元/吨,冬储意向成本达成概率较小。  

 

从样本企业冬储启动时间对比来看,或由于2023年春节时间较2022年提前10天左右,叠加西北区域今年下半年受疫情防控影响多数时间居家的原因,今年企业希望冬储启动时间略有前移,约81%的客户希望在12月底之前启动冬储,同时段冬储的企业,去年占比仅有66%。

 

样本企业追求冬储资源及时兑现占比较高。根据调研情况显示,冬储资源出清时间略有前移:约58%占比企业期望冬储资源在第二年3月份之前出完,同比增加22%;在4月份出完样本比例,今年客户占比32%,同比下降10%。冬储资源库存周期时间有所缩短:今年年底冬储的样本企业约65%希望在2.5个月内出完资源,同比增加9%;3-4个月周期出清企业,今年占比约仅10%,同比下降12%。

三、企业资金相对宽松 可接受融资成本下移

 

根据调研样本显示,约25%企业资金可完全满足自身冬储需求,资金非常宽松;占比最高的为资金相对宽松,可满足自己70%-90%的冬储需求,比例约41%;其余占比约34%企业资金较为紧张,只可满足自己低于一半的冬储需求,或只能通过融资方可进行冬储。


相较去年,今年需要融资的企业可接受融资成本有所下移。高于7.1厘/月的融资成本,去年占比约33%,今年为19%,同比降幅约14%。

四、节后市场预测价格重心下移 月度均价逐步上行

 

根据样本企业预测数据来看,多数企业预测春节后1-4月市场建筑钢材价格不高于4000元/吨:1-3月预测价格多数低于3500元/吨,4月预测价格集中于3501-3799元/吨;5月份预测价格占比均为32%的分别为3501-3799元/吨与高于4000元/吨;6月多数企业认为价格可超4000元/吨。

从预测价格的月度均价来看,随着时间的推移,样本企业预测1-5月均价呈上升趋势,对6月行情普遍不看好,月度均价小幅下降。

小结

总的来说,多数企业对2023年初市场需求持悲观态度,且疫情防控亦是一个变量,操作较为谨慎。此外,虽然春节后市场预测价格重心明显下移,但大部分企业对节后市场建筑钢材价格仍有逐步上涨预期。随着春节日益临近,西北区域建筑钢材市场冬储即将开始,从目前新疆部分钢厂已出台的冬储政策来看,现货锁价成本基本在3550-3600元/吨,高于大部分样本企业预期值,至于西北其他省份钢厂冬储政策如何,仍有待观察。

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