Mysteel月报：12月冷轧价格或震荡调整运行为主

概述：11月冷轧价格整体呈偏强震荡运行，月度均价上涨44元/吨，价格重心小幅上移。11月随是钢价的淡季，但是11月份宏观政策上利好消息不断，带动钢价呈现整体上涨格局。从11月份供需数据看，冷轧板卷11月“供强虚弱”，贸易环节心态偏谨慎。对于12月冷轧价格走势，市场信心一般，大概率或震荡调整运行为主。

一、冷轧板卷国际市场整体回顾

图一：国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源：钢联数据

11月冷轧出口价格下跌，月环比跌30美元/吨。从市场反馈看11月受国外需求较差，出口报价下跌，出口价格在608美元/吨左右。从调研的情况看，近期国内冷轧出口价格偏强，国外市场需求较差，国内出口商反馈出口接单不及预期，预计12月冷轧出口价600美元/吨以内。

二、冷轧板卷11月份供应高位运行

根据Mysteel的调研，截止11月24日的钢厂生产数据，29家冷轧板卷生产企业产能利用率81.99%，月环比下降0.44%，钢厂周实际产量为82.99万吨，月环比下降0.45万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看，12月钢厂接单尚可，预计12月冷轧供应维持高位运行。

图二：冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源：钢联数据

三、冷轧板卷原材料出口情况

海关总署数据显示：2022年10月我国冷轧板（带）出口总量共计27.79万吨，月环比降幅21.25%，年同比降幅45.63%；2022年1-10月份我国冷轧板（带）出口总量共计472.15万吨，年同比降幅24.55%。2022年10月我国冷轧板（带）进口总量共计26.81万吨，月环比增幅21.47%，年同比增幅25.51%；2022年1-10月份我国冷轧板（带）进口总量共计227.83万吨，年同比增幅0.58%。

四、冷轧板卷下游需求情况

（一）市场需求一般 冷轧板卷去库压力增加

社会库存方面：截至10月24日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存123.17，周环比减少0.87，月环比减少5.97，年同比（公历）增加0.71，年同比（农历）增加0.63。（单位：万吨）

截至10月24日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存192.62，周环比减少1.14，月环比减少9.88，年同比（公历）增加6.60，年同比（农历）增加6.87。（单位：万吨）

图三：冷轧板卷厂库走势图 数据来源：钢联数据

图四：冷轧板卷社库走势图 数据来源：钢联数据

图五：冷轧板卷总库存走势图 数据来源：钢联数据

图六：冷轧板卷成交量走势图 数据来源：上海钢联

（二）10月中国汽车产销量同比保持稳步增长

中国汽车工业协会发布2022年10月汽车行业经济运行情况报告。报告显示，10月汽车产销继续保持增长态势，新能源汽车产销和汽车出口均创历史新高，继续带动我国汽车产销稳定增长。10月汽车产销延续平稳发展态势，分别完成259.9万辆和250.5万辆，环比分别下降2.7%和4%，同比分别增长11.1%和6.9%。而从累计数据来看，1—10月，汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆，同比分别增长7.9%和4.6%，增速较1—9月分别扩大0.5个百分点和0.3个百分点。

根据Mysteel调研，截至11月末，汽车行业样本企业原料库存月环比下降13.69%，原料可用天数下降1.22%，原料日耗月环比下降12.62%。据企业反馈，受疫情因素影响汽车消费情况目前并未好转，新能源汽车行业得到进一步发展，购置税减征和汽车消费政策的延期势必刺激一波短暂需求，但整体传统汽车行业表现并不佳，钢材需求量也因此受到较大影响。

图七：汽车产销走势图 数据来源： 钢联数据

（三）汽车库存预警指数环比上升

日前，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex）显示，2022年11月中国汽车经销商库存预警指数为65.3%，同比上升9.9个百分点，环比上升6.3个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。

进入11月，疫情快速发展且波及范围持续扩大，车市销量表现不及预期。受疫情管控影响，各地车展及营销活动无法顺利展开，汽车市场呈现相对静默的状态。由于多数经销商闭店影响正常运营，消费者购车需求释放受阻，预计11月汽车终端销量为170万辆左右。

图八：中国汽车经销商库存预警 数据来源：钢联数据

五、11月份冷轧板卷现货价格偏强运行

表一：冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源：钢联数据

图九：全国冷轧均价走势图 数据来源：钢联数据

（一）冷热、镀冷价窄幅波动

11月冷热价差缩小，截至11月末冷热价差为500元/吨，月环比缩小129元/吨；镀冷价差为342元/吨，月环比扩大30元/吨。从近期市场的情况看，热轧价格相对坚挺，冷轧价格偏弱，预计12月冷热价差或继续在500元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。

图十：冷热&镀冷价差走势图 数据来源：钢联数据

（二）南北价差区间震荡 短期北材南下无望

从11月整体市场看，南北价差区间震荡。截至11月底，广州与上海价差为-10元/吨，广州与天津价差为90元/吨.从价差看，南下资源不具备价格优势。

图十一：冷热区域价差走势图 数据来源：钢联数据

六、12月钢市预测：12月冷轧价格或震荡调整运行为主

供应方面：从调研的样本企业反馈的情况看，12月份大部分企业接单情况较好，部分企业有年底保产能需求，样本企业产量或维持在周度80万吨以上。

需求方面：从调研的最新汽车样本数据情况看，12月份新增订单企业占比12.82%，有38.5%的企业维持上月接单情况，有48.7%的企业出现整体接单量低于上月同期。从整体行业来看，整体钢材需求仍相对比较疲软，多数企业仍维持不饱和生产，饱和生产企业仅有2.56%。对比去年订单只有7.69%的企业存在增长，多数企业维持低运转。同时政策扶持的进一步延期让市场需求得到部分刺激，但目前疫情因素影响仍占据较大部分，汽车行业供应链电池等配套行业的逐步发展，推动了新能源汽车行业的繁荣，但传统经济下汽车行业发展仍存在部分困境，国内需求恢复较慢，而对外出口却相对较好，部分车企订单已经逐步向国外转移，同时增加新能源重型卡车的布局，后期12月份市场需求或将进一步小幅下移，但预计未来2023年或将呈现进一步发展。

成本方面，目前长流程企业单吨亏损200-500元/吨，独立轧钢企业单吨亏损在50元/吨，12月冷热价差继续维持窄幅波动。

展望12月，冬储情况尚不明朗，下游采购环节对于高价资源接受度非常差叠加贸易环节对于后市持谨慎态度。因此12月份冷轧板卷下游需求维持当前状态，难有较大改善，价格或维持震荡调整运行为主。

2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！

报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析……

点击链接了解更多：点击查看

免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。