Mysteel周报：热轧基本面良好 库存仍维持下降 价格预期继续偏强（12.2-12.9）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：华东地区热轧板卷市场价格继续上涨。截止发稿，1500mm普碳热卷主流报价4050-4070元/吨，1800宽卷报价4260-4270元/吨。1500mm低合金主流报价4260-4270元/吨，1800mm低合金报价4370-4380元/吨。本周现货价格被动跟随期盘上涨，市场刚需有所发力，库存并未出现累增趋势，这也给予市场价格上涨带来较强支撑。近期疫情影响在逐步减弱，基建赶工明显上升，而北方资源未呈现南下趋势，就本地的供需格局看呈现供小于求的节奏。目前商家心态有所改善，预期偏强，对于价格仍有继续向上支撑的动力。

华南市场方面：本周广州热轧板卷价格大幅拉涨，需求表现尚可。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在4120-4130元/吨，低合金卷价格在4300-4320元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨140元/吨。市场方面，本周盘面以震荡上行为主，下游需求较好，本周市场成交表现尚可，本地市场热卷价格跟涨。资源方面，本周市场新资源到货仍旧不多，且随着逐步去库存，现本地热轧板卷现货库存进一步下降，据同口径统计，目前本地热轧板卷现货库存在39.4万吨左右，较上周减少2.9万吨。综合来看，由于库存下降、本地市场心态回暖，本周需求表现尚可，不过后续下游或陆续开始放假，本地需求表现或将减弱，预计下周广东热轧板卷价格或将上涨为主。

华北市场方面：本周黑色系金属期货震荡趋强运行，京津冀主要城市价格大幅上行。其中天津地区热卷较上周上涨130元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨100元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨130元/吨。邯郸地区热卷价格较上周上涨160元/吨，石家庄热卷价格较上周100元/吨。市场方面，随着近期热轧板卷现货价格震荡上行，钢厂利润出现一定的修复，在批量低合金订单的集中交付情况下，短期钢厂生产饱和度依旧较高。随着近期关于疫情管控逐渐放松，市场开始提前交易预期，涨价情绪较浓，但需求持续性预计不足。另一方面，随着防控优化调整陆续出台，及房地产企业利好政策，带动市场补库，冬储和投机性意愿有所提升。综合来看，预计下周京津冀热轧板卷价格或将盘整运行。

【指数方面】

12月9日Myspic国内钢材价格综合指数148.72，较上周上涨2.11%，较上月上涨3.72%，与去年同期相比下降16.93%；国内扁平材指数为130.73，较上周上涨3.0%，较上月上涨5.5%，与去年同期相比下降16.99%；热卷指数为145.13，较上周上升3.11%，较上月上升6.63%，与去年同期相比下降15.31%。

【价格方面】

表1：全国主要区域价格变化(2022.12.2-2022.12.9）

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场基本持平。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4133元/吨，较上周上涨110元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4065元/吨，较上周上涨113元/吨。

表2：全国主要区域热卷库存变化(2022.12.2-2022.12.9）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周下跌2.9万吨，涨幅最大的区域是华北区域，较上周上升1.2万吨。

【趋势分析与建议】

市场成交在临近周末呈现明显的好转，下端补库动力有所释放，市场投机单则以套保单为主，短期库存仍难以呈现继续累积，对于市价造成支撑。就当前看，钢厂压力并不大，但利润较上周相比仍有一定回落仍较边际想去甚远，这也是导致现货价格涨幅远低于盘面的原因之一。就下周看，市场消费尚可维持，供需矛盾累积速度偏慢，库存累速放缓，同比库存偏低的情况下，现货价格会继续呈现震荡上行3880-4000元/吨之间调整。

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