大咖说钢市:成本支撑叠加政策预期,1月钢价或将高位震荡运行

2023-01-04 13:34 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

回顾12月钢铁市场,钢材价格整体走出了震荡上行态势。进入1月,年关将近,疫情放开后各地面临显阳高峰期,企业在经营方面如何应对和规划?钢厂陆续传出冬储政策,但价格难以达到市场心理预期价位,今年冬储情况有何变化?对1-2月份的行情预期怎么看?

截至2023年1月4日,Mysteel邀请到了11位来自钢厂和贸易商等行业大咖发表独家观点,碰撞思维火花。

核心观点:

1.经营方面,大咖们普遍对23年的行情更乐观,在防疫政策调整后,部分区域感染人数达峰,员工康复后已经能返岗正常工作,企业经营逐渐恢复常态,但由于今年过年早,部分企业有计划提前放假。也有大咖表示由于疫情及资金影响,钢材需求受到抑制,工地无法正常施工,货物物流受影响,操作上偏谨慎态度,以低库存为主。

2.冬储方面,大咖们表示近期宏观及产业政策陆续出台,市场预期和信心都有所回暖。原料价格对钢材成本形成支撑,所以今年和往年一样,将正常冬储,期待“金三银四”行情到来。也有大咖表示,近期政策发力明显,但明年仍存在一定风险,主要是房地产领域,加上钢材价格偏高,市场冬储意愿不高,规模较往年减弱,被动冬储氛围较强。

 3.对于1月份的行情,大咖们的看法较为一致,今年春节前锁单量较大,项目开工前期需求已提前消化,在宏观预期无法证伪的情况下,落地仍有时间差,加上钢厂当前对原料补库,高成本生产的同时也会积极挺价,钢材价格难有大幅波动空间,将以高位震荡为主。但仍需关注春节后的实际需求情况,建议春节前还是降低头寸操作。

1.经营话题:随着疫情防控政策的优化,市场正面临显阳高峰期,导致人流物流受限,由于我国人口基数大,或过渡周期较长,由此请谈谈各企业在经营方面如何应对和规划?

临近春节还有20日,目前基本面在季节性转弱,西南钢厂预计下周陆续出台冬储政策,从目前了解到的情况来看市场冬储意愿不强,北方的先期的冬储资源出货并不顺畅,部分厂家已经由此前的锁价政策,转变为一部分的后结算政策,目前现货这个价格上销售压力在逐步增加,可以按照正套的思路做一部分冬储,保持适度的交易规模,单边的操作尽量避免。

明年经营方面一切正常,主要现在防疫政策全面放开,不再有物流等方面的阻力,并且国家也出台了提振经济的政策。至于放假周期及复工时间,本周开始北京基本上全面复工的状态了,明年大概率不会再出现居家办公的情况了,经营方面恢复常态。

伴随12月中旬疫情防控大转弯,目前张家口区域普遍在经历阳转阴的过程中,套用医学界的标准绝大多数虽然是轻症,可是疲劳感都有,对工作生活的影响还是不小,可能要持续到春节后。每年11月到次年2月我们区域气候原因工地极少施工,本次防控优化对本区域建筑行业可以说影响不大,对全国来说不论是心态还是实际工作影响应该比较大,好在各种刺激政策出台很多,对于买卖预期的市场形成一种上下求索的状态.,现货市场心态由偏悲观转向纠结。

进入12月,北方冬季叠加感染人数达峰影响,工程项目有提前停工现象,但是受制钢厂同样人员不到位,产量不大,目前库存并未大幅增加。石家庄作为国内第一批防疫政策优化放开城市,元旦前后绝大多数“阳康”人员已经能返岗正常工作,企业经营秩序正稳步趋于正常。

关于库存,备好工地需要的规格,保持与平常一样水平的库存。从目前基本面来看,依旧是弱现实、强预期状态。对然本地需求表现近期表现还可以,但是全国来看总需求还是在萎缩的。今年暂无实体冬储计划。计划逢低建虚拟库存。今年过年早,我司拟放假时间为年前10天,年后8天。外地员工会提前回老家而推迟几天返岗。

目前宏观数据未看到改善,但政策预期利多,宏观和现实又是背离,产业上螺纹库存已经高于去年同期。风险还是在于对于疫情的预期是否过度乐观,后续如果有复阳或多次感染的情况,警惕后续先跌一波再上涨。

今年公司整体经营情况一般,较去年销量有所下滑,主要原因是由于2022年整体市场呈现单边下跌的行情,在不考虑备货以及少量销售的情况下,2022年操作整体比较谨慎。目前公司预计1月15日左右放假,正常正月初八左右复工,现在公司基本上已经都阳完了,所以不存在延期复工情况。对于2023年的库存管理,今年依旧不考虑大量做库存,维持2022年操作,但遇到比较好的价位会考虑做一波库存,预计2023年市场整体要比2022年要好一些,一方面2023年美国加息、疫情以及房地产等不利因素对大宗商品影响明显减轻;另一方面,随着消费复苏、需求释放,2023经济预期向好。

兰州2022年因受疫情以及资金影响,需求一直收到抑制,不仅工地无法正常施工,货物物流受影响,随着政策不断调整,不断放开,明年逾期是好于今年,我公司操作上还是谨慎态度,快进快出,公司人员已经经历过第一波高峰,所以基本没太大影响,库存这方面会陆拿点货,比去年冬储库存降低大概3成左右,但最近原料居高不下,而且产量还在低位,所以价格短期是下不来的。

12月份的北方疫情第一波基本已经到来,多数阳转阴,随着国家将“新冠”有甲类转换成乙类防控,我相信疫情对于正常日常生活及工作随着时间推移,影响会越来越小。

今年经手的几个项目其实年底回款并不是很好,尤其年底和这个项目尾部,挤压了不少计划,但是因为资金一直很紧张,导致现在计划量拖延,但是工地放假周期整体都正常的,复工也大概是元宵节后,跟正常没有疫情的年份一样,到岗率现在不好说,看一下春节期间还会不会有感染高峰,库存现在价格以上上来不少了,不敢多拿,今年协议量也没做新增,但是厂里面给的量不多,就低库存度过吧,不确定性还是很高的。

2.冬储话题:近期各地钢厂开始陆续传出或出台冬储政策,由于目前钢厂经营面临亏损压力,冬储价格难以达到市场心理预期价位,在强预期与弱现实的背景下,今年冬储情况有何变化?当中的机遇和风险如何平衡?

进入年末最后一周市场上开始有大量的期现正套资源进场,西南部分省域的螺纹钢的也是进场标的之一,期现正套的量会使得价格更有弹性,春节前成交走弱,价格趋于平稳,但是春节后需求不及预期,预期转弱,可能造成现期共振的价格下跌。

今年和往年一样,正常冬储,并且看好明年年后的市场,认为市场的需求会有一波增量,期待“金三银四”的到来。

每年冬储是我们贸易商思维最活跃的时候,总结历史数据,关注经济政策,分析未来形势,明年起码在以下几个方面都要挑战一揽子刺激政策落地执行的效果,欧美衰退?地缘政治对大宗商品的影响,出口坏到啥程度,后疫情时期由于收入的减少也很难看到消费爆发式增长,房地产各种数据悲惨,信心提振不简单,总之明年伴随利好政策不断出台不确定不可控的因素还是挺多,故事里的故事也会越来越多,带着持币过节的烦恼冬储可能在纠结中结束,预测明年价格也可能是脱鞋打脸的事。

对于明年经济实现整体性好转毋庸置疑,加之国家政策引导化解房地产下行风险,鼓励和改善行业现状,明年市场预期和信心都有回暖。目前原料价格居高不下,钢材成本支撑极强,虽然需求收缩加之冬储淡季,但短周期内钢材价格表现坚挺。临近春节,多数明年有项目或者有闲置资金的客户陆续进行锁单,疫情放开建立的极大信心使人们不会持币观望,当前当地市场3900左右价位已符合锁单客户预期。

对于1-2月份行情,个人认为基于目前原料端的表现来看,在下游链条资金紧张情况缓解后,需求有望迎来一波小高潮。正月十五后价格会在4150-4300区间震荡偏强运行,一季度的需求表现会略差,强预期弱现实。

今年11月后的行情主要在宏观预期推动,我们看到现货利润、近月盘面利润持续压缩,远月盘面利润最近半个月才开始走扩,在宏观预期顶着成材跌不动的情况下,原料都能讲低库存的故事,这也造成了螺纹1-5月差达到如此深度的负值,给接冬储的贸易商一个相对舒服的套保空间。产业上钢厂亏损,能放出来的冬储的量不多,这也导致现在货相对较少。产业上螺纹库存已经高于去年同期,年末多看少动为主,背靠钢厂冬储价格低位接货,高位套05合约是个相对保险的做法。

受成本和疫情影响,南方钢厂(电炉厂家)普遍于12月中旬后陆续停产,同比往年提前了20天.经近期的销售厂内库存不高且成本倒挂严重,冬储意义不大,2023年1、2月份市场将出现有价无市的现象,成本支撑比较明显,随着市场需求的逐步恢复,真正的成交会在2月下旬以后。

春节越发临近,近期出台冬储政策的钢厂逐渐增多,钢材市场目前不存在较大的基本面矛盾,库存水平也相对较低,但淡季因素也加剧了累库的压力。当前库存持续累积,表观消费量明显回落。整体来看,目前处于供需双弱的格局,由于今年冬储价格偏高,冬储意愿不高,冬储规模较往年减弱,被动冬储氛围较强,另外对于明年较好的宏观预期,多少会进行一部分冬储。

今年除了正常的协议量之外,冬储不参与,维持低库存,今年四季度这个政策发力明显,但是明年存在的风险还是很大,主要是房地产会不会起来,基建的蛋糕有没有做大,这个都不得而为之,我认为近两年这个原料还是不确定的走势,可能钢厂利润依旧不会好,那我们经销商面临的形势还是比较严峻。代理量没做减法已经是在对赌明年的行情会好转了。

3.对1-2月份的行情预期怎么看?

截止目前宏观中央经济工作会议这个最大的利好已经结束,新冠也归类为乙类乙管,社会的流动性进一步放松,西南区域的第一波疫情冲击也已经过去,春节后预计市场会更加关注实际需求启动情况。建议春节前还是降低头寸的操作,目前做多性价比一般。

1月份钢材行情将以高位震荡整理为主。

1月处在春节假期累库阶段,多数商家休市过节,入库为主,出库少,没有市场,价格难有波动,预计与目前价格水平持平状态。今年开市预计会早于往年,应该在2月后半月,因今年春节前锁单量较大,项目开工前期需求已提前消化,所以2月大概率价格会窄幅震荡,以待宏观强预期兑现。

正常春节前价格不会有太大的波动,而且广东也不太存在冬储的情况,只有一部分做北方材的商家可能有订货的情况。同时由于今年春节提前,所以预计元旦后钢价整体会逐渐趋于平稳过渡阶段;对于节后,一般情况下,本地钢厂都会有惯性推涨的情况,所以节后一般会迎来开门红行情。不过由于节后需求能否如期启动,可能还要等节后在观察,今年整体对节后市场持谨慎乐观看法。

价格回落有可能在3月底,一个是疫情放开政策利好叠加预期没法达到,一个是工地施工并没有预期那么好,如果这两个都能达到预期,明年价格很有可能突破4500,如果达不到,价格无法支撑,很有可能又会在3800-4000左右震荡

全国型钢产量收缩明显,螺纹钢日均成交量萎缩,春节气氛渐起,需求端整体进入假期状态,但未来可期。当下库存较去年同期偏低,库存端整体进入低位状态。铁矿等原料价格走高,钢坯利润压缩,成本端原料现货价格高企,支撑强劲。2023年政府或继续刺激经济,推动房产、基建等发展。看好一季度行情,建议一季度做多,后半年据市场情况而定。

1月的行情我认为是高位震荡,首先宏观给的预期目前还没发证伪,虽然落地有时间差,但是目前至少不存在证伪大跌,其次有原料的成本支撑,各大钢厂对原料的补库都在进行当中,钢厂在高成本生产的同时也会积极挺价,1月份高位震荡,2月份具体要看节后复工情况看,总体易涨难跌,风险就是春节期间的疫情感染和年后的房地产。


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