Mysteel：京津冀中厚板2022年市场回顾与2023年展望

概述：

2022年伴随国内外疫情多发、全球通胀压力加大，中国经济在稳增长政策推动下保持较强韧性和潜力。在国内外多重因素影响下，钢铁市场震荡幅度收窄，均价下移，钢铁行业利润明显收缩，钢铁企业发展面临前所未有的困境。

2023年国内外经济形势仍然复杂多变，但国内钢铁市场供求情况或好于上年，预计2023年钢材平均价格水平将比2022年下半年有所提高。

一、2022年京津冀中厚板市场运行态势及行业回顾

1. 2022京津冀中厚板市场价格震荡幅走低

2022年京津冀中厚板市场价格震荡幅度明显收窄，价格重心整体下移，根据京津冀中厚板市场价格情况将全年市场运行走势划分为以下几个阶段：

1.1（年初-4月中下旬）震荡走高期：稳增长政策信号不断释放、市场预期好转、俄乌冲突带动大宗商品上行，原料成本上移带动京津冀中厚板市场震荡冲高，由年初4890元/吨涨到5160元/吨，涨幅270元/吨。

1.2（4月中下旬-11月初）震荡下行期：二季度以来，强预期落于弱现实，受疫情扰动影响，需求明显不足，叠加全球加息潮下，大宗商品承压，原料成本回落，供给端承压等综合影响京津冀中厚板市场价格震荡向下，截至2022年11月1日，价格跌至年内最低点，主要城市邯郸中厚板价格跌至3770元/吨。

1.3（11月2日-12月底）震荡反弹期：11月份以来，在稳增长政策持续加力、美联储加息放缓、钢铁产量下降、供给端压力有所缓解、社会库存持续下降等因素带动下，京津冀中厚板市场价格进入震荡反弹期。截至2022年12月底，京津冀主要城市中厚板价格达到4050元/吨左右。

2.供给端：中厚板利润空间尚可，产量相对增加

2022年，由于下游需求疲软、钢价震荡下行、钢厂利润明显收缩甚至出现亏损，钢厂生产积极性下降，带动钢铁产量呈现回落态势。据国家统计局显示，1-11月，中国粗钢产量93511万吨，同比下降1.4%；生铁产量79506万吨，同比下降0.4%；钢材产量122553万吨，同比下降0.7%。纵观京津冀中厚板生产情况，一季度由于冬奥会及采暖季限产中厚板产量维持低位，3月中下旬随着冬奥会闭幕、采暖季结束供应基本恢复正常水平，在钢厂利润被挤压中厚板利润尚可的情况下，铁水流向一直倾向于中板品种，整体来看，全年中厚板供应端保持比较平稳的状态，产量小幅增加。截至2022年12月30日，京津冀中厚板样本企业15条产线，开工条数13条，开工率为86.67%，产能利用率为88.48%，产量为36.85万吨。

3.库存端：库存小幅增加，年末库存同比上升

从库存水平来看，2022年京津冀中厚板社库库存水平保持相对平稳的状态，较2021年库存水平大幅下降。由于今年春节早于去年，导致年前交易时间缩短，去年同期中厚板库存仍处于去库阶段，而今年库存已经开始小幅增加，截至2022年12月30日，京津冀中厚板库存42.18万吨，较去年同期35.64万吨增加6.54万吨。

4.需求端：中厚板出口表现尚可，表观需求小幅上升

表1：2021-2022年度京津冀中厚板表观需求量

数据来源：钢联数据
 

虽然2022年整体粗钢产量下降，但京津冀中厚板产量相对稳定，全年产量由降转升，较2021年小幅增长，消费方面，房地产投资明显下滑拖累用钢需求疲软，但基建投资、制造业投资保持增长，以及出口表现尚可，中厚板表观需求较2021年小幅增加。

二、2023年京津冀中厚板市场趋势展望

1. 2023年产量展望：京津冀中厚板产量或小幅增加

2022年，京津冀中厚板保持稳中小幅上升的态势，2023年京津冀地区尚未出台具体采暖季限产政策，据调研部分京津冀区域钢厂完成退城搬迁工作，预计恢复中板生产产线，2023年京津冀中厚板产量或小幅增加。

2. 2023年需求展望：京津冀中厚板需求有望明显恢复

2023年在“稳增长”调控政策的托底下，基建投资、制造业投资有望保持增长，房地产投资下行态势有望放缓企稳，但制造业用钢需求面临一定放缓压力，出口增速将面临下降压力，整体来看，消费需求有望明显恢复。

3.  总结

2023年是全面贯彻落实党的大会精神的开局之年，全球经济增长面临放缓压力，中国经济在扩大内需的稳增长政策中将逐步回归正常增长轨道。预计2023年京津冀中厚板市场供需关系好于上年，价格将比2022年下半年有所提高，波动区间在4000-4500元之间。

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