概述：2022年广东建筑钢材价格呈现先扬后抑、均价下移的格局。2022年年初伴随着宏观预期向好叠加钢厂助推，钢价整体上行；随后在疫情扰动下，需求恢复不及预期，叠加美联储加息，钢价持续下行；得益于11月初美国加息落地，国内防疫政策调整优化、房地产“三支箭”等利好政策扎堆发布，钢价在消费淡季下迎来翘尾行情。以广州为例，高点5月中5300元/吨，低点7月底的4100元/吨，高底价差有1200元/吨，价格波动区间较大，强预期与弱现实反复博弈。对于2023年，随着宏观利好政策陆续出台，市场是否能够全面复苏？笔者从以下几点浅要简析。
一、2022年广东建筑钢材市场运行特点
1、2022年广东建筑钢材产量2129万吨左右，约减少45万吨，同比下降2.1%；虽然2022年有部分之前的新上电炉厂如金晟兰及德润对整体产量有一定增量；但由于其他电炉及调坯厂经常性亏损，废钢价格高企，导致多数钢厂长期处于不饱和生产状态，整体产量较2021年有所下降，且有部分钢企受并购等影响，减量明显，导致全年产量略低于2021年。
2、2022年样本贸易商日均成交量12745吨，同比下降6.37%；全年成交呈现波动运行，二季度成交水平最好，四季度受价格上涨带动，成交量较三季度有所回升。
3、2022年广东市场螺纹钢均价为4660元/吨水平，同比下降620元/吨，降幅为11.7%；整体呈现震荡走低格局，高低价差最大幅度在1200元/吨。
4、2022年广东市场建筑钢材年均值库存在93.9万吨，2021年建筑钢材库存102.5万吨，同比下降为8.6万吨，降幅为8.4%。其库存峰值为161.6万吨，库存谷值为51.98万吨，差值约为110万吨。全年库存呈现前高后低，下半年库存去化放缓，主要原因是由于受疫情扰动及需求释放不及预期，另外由于近年来春节备货收益不佳，商家囤货积极性不高，导致2022年春节后累库量明显低于往年，库存整体重心下移。
二、2022年广东建筑钢材价格运行情况回顾
1、广东建筑钢材价格走势情况
图1：2020-2022年广东建筑钢材价格走势图（单位：元/吨）
广东建筑钢材价格全年呈现震荡偏弱运行态势，四季度末迎来反弹。截止12月底，全年均价4660元/吨，较2021年下降620元/吨，跌幅11.7%。全年最高价格出现在5月中、5300元/吨，最低价格出现在7月底、4100元/吨，波动区间为1200元/吨，价格波动幅度均小于2021年的1660元/吨和2020年的1290元/吨。对比前两年的走势来看，今年4月份之后市场基本是震荡趋弱，市场在弱需求下持续下跌，四季度在宏观强预期下，价格迎来一定反弹。
2、广东与区外市场价格对比情况
图2:2020-2022年广东与区外螺纹价格对比（单位：元/吨）
近年来，伴随着华南钢厂产能扩张，钢厂产量的大幅上升，导致华南地区逐渐由资源匮乏地转换为资源富余地。而作为华南传统的高消费重镇的广东省，也变成多数钢厂发货的首选之地。虽然区内的供应有所减量，外省发货量亦有减少，但由于2022年整体需求大幅回落，导致供需失衡，广东高价格优势减弱，2022年与北京、上海及沈阳价差约为166元/吨、110元/吨及84元/吨，与北京及沈阳价差均有收窄，与上海价差扩大的主要原因是由于上海2022年3-7月份需求停止，价格更弱。
3、广东与周边市场价格对比情况
图3：2021-2022年广东与周边省份主要市场价格对比（单位：元/吨）
2022年广东建筑钢材价格较周边市场相比要明显偏弱一点。在和临近的海口、南宁、福州等市场主流价格对比来看，广东建筑钢材平均价格较沈阳收窄33元/吨、较南宁市场收窄33元/吨、较福州市场收窄18元/吨。从整体价差来看，由于海口市场大型地产项目偏少，广州与其价差仍然维持在200元/吨以上，但与南宁及福州市场螺纹钢价差均有缩小，广东建筑钢材价格主要在前三季度明显偏弱，四季度开始广东价格偏低状况略有改善。
三、2022年广东建筑钢材生产、流通及消费情况回顾
1、资源投放情况
图4：2022年广东省建筑钢材资源投放情况
虽然2022年广东建筑钢材产能小幅增加，且有部分短流程钢厂投产，但由于2022年钢厂长期面临亏损，生产积极性较差，产能利用率下降，整体产量低于去年水平。截止到12月底，全年建筑钢材产量约2129.3万吨，同比增加减少45.58万吨，降幅为2.1%。从季度来看，四季度产量较高，一季度产量要明显偏低。从资源占比来看，2022年广东建筑钢材资源投放比例两广占比82.4%，同比上升1.4%；其余福建约4.76%，华东2.01%，东北为9.45%，较去年比例均有下降。
2、市场供需情况
图5：2022年广东建筑钢材供需情况
从整体供需情况来看，2022年广东省同口径建筑钢材供应量约为3563.19万吨，同比2021年下降627.07万吨，降幅约为15%；表观消费量约3614.83万吨，同比2021年下降542.82万吨，降幅约13%。全年供需差为51.64万吨。
3、市场成交前低后高 逐步改善
图6：2021-2022年广州建材样本贸易企业成交量情况（单位：吨）
2022年广州建筑钢材日均成交1.19万吨，同比下降6.37%左右。从季度数据走势来看，今年呈现逐渐回升的态势，和去年相比前三季度均有回落，仅四季度成交回升。受四季度防疫政策全面优化调整，金融、地产政策带动钢价上涨，成交水平呈现逐渐好转的态势。
4、库存前高后低 下半年去库放缓
图7：广东市场建筑钢材库存情况（单位：万吨）
2022年初以来，受疫情影响，不少短流程钢厂提前放假停产，春节假期累库时间及累库量均低于往年同期，累库至3月中旬结束。从峰值来看，节后库存高点仅有161.6万，低于去年同期峰值超30万吨。7月份以来伴随着需求释放、钢厂受限产影响，库存总量延续下降态势，但整体降幅放缓；国庆节后，受持续疫情反复等因素影响，库存去化受阻，降幅收窄。
四、2023年广东建筑钢材市场运行展望
1、2023年广东建筑钢材市场运行核心观点
2023年广东产能和产量将相对稳定，预计粗钢月均产量或将保持在300万吨水平，建筑钢材总产量在2100万吨水平，区外供应量维持在1400万吨左右。高炉钢厂主要会根据各品种效益进行灵活排产。考虑到广东市场经济总量大、消费水平高以及粤港澳大湾区建设下，2023年上半年在房地产触底后，需求将逐渐回升，全年消费量将在3600万吨水平，均价将在4500元/吨附近。
2、2023年需求或将触底
图8：广东房地产开发（住宅）投资完成额同比
2022年1—11月，广东房地产开发投资1.36万亿元，同比下降15.1%，为2022年2月以来最差水平；其中，商品住宅投资下降14.9%；前11月，全省商品房销售面积下降24.9%。自2021年四季度房企接连“暴雷”以来，虽然2022年出台较多政策提振市场信心，但全年土地购置面积大幅下降，这将导致2023年上半年房地产新开工将明显下降，市场仍处于筑底阶段；下半年，伴随着稳经济政策发力，房地产市场或将逐渐企稳回升，建筑用钢需求或将低于2022年水平。
3、2023年产量或小幅下降
由于广东省长流程钢厂产能不及短流程钢厂，但由于短流程钢厂更多受制于废钢价格，成本限制较高，因此短流程钢厂产能利用率较低，而高炉企业产能利用率要明显好于短流程，长、短流程钢厂建筑钢材产量几乎一半一半。2023年广东建筑钢材产能将主要集中在4家主要高炉钢厂，以及2家电炉企业，其全年产量也将维持2100万吨水平，较2022年减少29万吨，降幅在1.4%左右。从消费解读来看，全省消费量略有下降，维持在3600万吨水平附近。
4、预计全年价格波动收窄 均价下移
在疫情等影响因素逐渐减弱的背景下，2023年广东建筑钢材市场运行或相对平衡。个人预计，广东建筑钢材全年均价将在4500元/吨左右。考虑到下半年需求整体回升，预计南北价差以及与周边市场价差相比，或将有所拉大。从价格强弱表现来看，预计下半年价格或将好于上半年，全年呈现前低后高。