Mysteel：2023动力电池产业周报（二）：高纯硫酸锰价格如何变

三元电池的发展方向是高镍化，磷酸铁锂电池的发展方向是磷酸锰铁锂电池，以及2023年开始钠离子电池也会逐步量产。而这些发展方向会对材料端有什么影响呢？本篇文章将和大家一起探讨电池的新的发展方向对高纯硫酸锰价格的影响。

目前高纯硫酸锰的下游应用主要是锂离子电池。除了锰酸锂电池外，其他锂离子电池的锰源都是来自高纯硫酸锰，或者从高纯硫酸锰起步。无论是现在的 NCM前驱体，抑或是未来磷酸锰铁锂、钠电池的锰铁基钠离子层状氧化物材料和锰铁基普鲁士蓝材料，还是固态电池的镍锰二元等材料，高纯硫酸锰都是必须的锰源材料。

那么2023年高纯硫酸锰的需求是怎么样的呢？

首先是三元材料，高镍化的进程会导致对镍的需求提升，对一般品质的硫酸锰需求下降。前驱体的杂质会被带入正极材料的生产，从而影响正极材料的杂质含。因此高镍三元对前驱体的标准要求非常高，对高品质的高纯硫酸镍的需求增加，但同时对低品质的硫酸镍需求减少。

单耗方面，8系或9系的高镍三元前驱体使用的高纯硫酸锰的量小于5系或6系的三元前驱体。根据调研，8系三元正极硫酸锰单耗约为220吨/GWh，5系三元正极硫酸锰单耗约为550吨/GWh。中低镍三元正极硫酸锰的单耗约为高镍三元正极的2.5倍。

从图1-1可以看到，从2019年到2022年，高镍三元前驱体的占比在逐渐提升。2022年8系和9系的占比已经接近50%，约为5系和6系之和。2023年，高镍三元的占比将进一步增加。高镍三元的占比增加对整体硫酸锰需求的带动有限，但对其中高品质的硫酸锰需求带动较大。预计2023年三元材料对硫酸锰的需求约为23万吨。

钠离子电池方面，今年钠离子电池会进入量产初期，根据已经披露的产能来看，2023年钠离子电池产能为19.5GWh，但考虑到产线刚刚建成，还需要一定的调试等，因此并不能达到满产，预测2023年钠离子电池的产量约为5GWh。考虑到钠离子电池正极既可以用液相法，也可以用固相法生产（液相法使用高纯硫酸锰，固相法使用电解二氧化锰），且固相法占比更大来看，钠离子电池对硫酸锰需求的带动有限。根据测算，2023年钠离子电池对高纯硫酸锰的需求约为0.4万吨。

磷酸锰铁锂方面，使用液相法的磷酸锰铁锂产量约为13万吨。其中德方纳米主要使用的为液相法生产磷酸锰铁锂，产量为11万吨。根据测算，2023年磷酸锰铁锂对高纯硫酸锰的需求约为7万吨。

固态电池的量产预计得到2030年，因此，对高纯硫酸锰需求带动为0。因此预计2023年，对高纯硫酸锰的需求为31万吨。

供给方面，2022年，高纯硫酸锰的设计产能为58.98万吨/年，实际运行产能是48.5万吨/年，2022年的产量为27.38万吨。其中硫酸锰企业广西埃索凯，他们的设计产能是15万吨，但由于一期只开了5万吨，从2022年10月产能逐渐爬升，到12月产能开到12万吨。从表1-1可以看出，2023年扩产的产能非常多，其中仅宁夏天元就可以贡献30万吨的产能。预计2023年高纯硫酸锰产能可达到75万吨。按照产能利用率50%，则2023年实际的产量约为37.5万吨。

价格方面，从图1-2可以看出2019-2020年整体硫酸锰整体价格较稳定，在6000元/吨左右，2021年受整体需求大幅度增长和部分产能结构性改革影响，供需持续偏紧，价格快速增长，一直到2022年5月份，受新能源需求增长不及预期，整体价格持续回落，截至2023年1月，价格已基本回落至6600元/吨。

由于2023年高纯硫酸锰需求端无明显的大幅度的增长，但供给端2023年下半年有比较大的供应增长，因此预计2023年上半年硫酸锰的价格会有所增长，2023年下半年随着供给端的放量，硫酸锰价格将回落至增长前的水平。但由于高镍三元对高品质的高纯硫酸锰的刚需，一般品质和优质品质的高纯硫酸锰价格会出现分化。即使产能集中投建，优质高纯硫酸锰的价格也会比较坚挺。一般品质和优质品质的高纯硫酸锰价格差会随着供应量的增加和品质的差异而扩大。

到2025年，随着钠离子电池的量产，会对高纯硫酸锰的需求有较大提升，但同时由于硫酸锰的扩产和转产时间短，且技术难度不大，供给端的放量也会比较快速。因此预计到2025年，高纯硫酸锰仍会维持供给大于需求的状态。高纯硫酸锰的价格也会随着供需的变化而进行波动。

本文节选自上海钢联新能源新材料研究中心2023年第二期动力电池产业周报：高纯硫酸锰价格如何变。详细文章请点击下载周报：https://mfs.mysteelcdn.com/group1/M00/B0/47/rBL64GPBUxuAB7VMAA6V3GDn1WI558.pdf

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