【开滦运销】论进口煤对国内供需影响

观点：

节前煤焦基本是企稳的。之前预计焦炭会跌2—3轮，目前看两轮过后第三轮很难落地，因为宏观预期偏好导致钢材期现都有上涨、焦煤因为供应收缩下跌空间也有限。但是节前第一轮提涨，理由也不充分。尽管旭阳上周在喊涨，但是钢厂利润还是亏的，补库需求也到尾声了，焦炭涨也涨不上去。目前节后行情暂时看是偏空的，但是不排除会有反弹。主要基于一个现实，一个预期。

一个现实是，节后焦煤供应会增加，这是节后市场偏空的主因。不管是国内还是进口。特别是进口部分，蒙煤可能会由现在的日通关600多车增加到900—1000车，澳煤应该会全面放开（各煤种都可以进来，所有企业都可以进口）。这二年炼焦煤市场强势，主要就是吃了澳煤禁令的福利，供应偏紧、特别是低硫主焦煤偏紧，才使得山西焦煤咄咄逼人、蒙煤俄煤趁虚而入。

一个预期是，节后疫情得到控制、经济逐步恢复的强预期，这是节后存在反弹可能的因素。2022年，全年都在“画大饼”“讲故事”，强预期迟迟没有兑现，今年“画饼充饥”的日子有可能会过去。强预期能否兑现要看节后集中复产之后的下游需求，如果宏观红利兑现，钢材需求能够拉动，双焦还是存在反弹可能的。另：从目前行情来看，澳煤价格持平或者低于指数价格，相较于国内同品质炼焦煤是存在性价比的。但是由于大家购买的都是“期货”，船期在1月底—4月、5月分批次购买，实际到货是存在风险的。而且，经过两年的布局，蒙煤已经成为主干品种，俄煤的接纳度也在上升，澳煤再次撼动国内格局还是存在时间检验的。所以，澳煤首次试水，其对国内煤的冲击强度暂时存疑。

企业介绍：

开滦始建于1878年，至今已有140多年发展历史，以建设“中国第一佳矿”唐山矿为肇始，托举了唐山、秦皇岛两座城市的兴起，被誉为“中国煤炭工业源头”“中国近代工业摇篮”。
中国成立后，开滦矿务局先后隶属国家燃料工业部、煤炭工业部，1998年下放河北省管理，1999年改制为开滦（集团）有限责任公司，2002年实施企业内部专业化重组，2003年整合张家口蔚州矿业公司，2004年组建开滦股份上市公司，2009年整合承德兴隆矿务局，2010年整合河北汽车集团组建河北国和投资集团。开滦集团在2021年中国企业500强排名第248位，中国煤炭企业50强排名第12位。目前，集团下设178家子公司，包括1个能源化工上市公司。2021年，自产商品煤量2170万吨，营业收入960亿元，企业利润14.3亿元。截至2021年底，集团总资产913亿元，在册员工4.86万人。
多年来，开滦砥砺前行、与时俱进，逐步发展壮大成为综合性的大型能源集团，产业领域涉及煤炭生产、煤化工、现代物流、矿业工程服务、金融服务、医疗健康、文化旅游、热电联产、装备制造等，生产、经营和建设区域主要分布在河北唐山、张家口、承德、石家庄以及内蒙古、新疆、香港等地区，构建形成了以煤炭、煤化工、现代服务和新兴产业为支撑的“三柱一新”产业发展格局：煤炭产业现有河北唐山、张家口、承德，内蒙古4个矿区10座生产矿井、1座试生产矿井，另有新疆2个参股矿井、山西1个参股矿井。主产品为动力煤和洗精煤，原煤产能近4000万吨、精煤约700万吨。煤化工产业建有唐山京唐港、曹妃甸、丰润、迁安中化和承德中滦5个煤化工园区，形成年产焦炭660万吨、甲醇20万吨、硫铵8万吨、焦炉煤气38万吨、焦油20万吨、粗苯精制20万吨、焦油初加工60万吨、聚甲醛4万吨、己二酸15万吨、乙醇汽油10万吨、锅炉用甲醇燃料5万吨，产能总规模860万吨。已进入新能源、新材料、精细化工领域，在全省独立煤化工企业中规模最大、产业链最长，循环经济水平国内领先。现代服务业包括现代物流、矿业工程服务、金融服务、医疗健康、文化旅游等子板块。物流产业重点发展煤炭、铁矿石、钢材等大宗商品物流、汽车销售、物流金融和国际贸易。生产服务业充分利用管理和技术优势，到省外和国外开展矿井设计、勘探、建设、生产管理、技术咨询和热电检修服务。金融服务产业目前运营财务公司、融资担保、融资租赁、投资管理等7个公司，产融结合、协同发展优势明显。医疗健康产业主要是依托开滦优质医疗资源，成立医疗健康产业集团，拓展“康复医疗”“健康养老”“健康服务”等业务。文化旅游产业以开滦国家矿山公园为平台，打造矿业文化园区，被评为国家4A级景区。新兴产业重点培育发展电子信息、新能源、新材料等板块，依托开平中滦科技公司研发制造矿山物联网系列产品，依托丰润中阳新能源公司生产销售醇基燃料，依托京唐港煤化工园区研发制造化工新材料。
开滦集团品牌形象和社会影响力突出，先后荣获“中国优秀诚信企业”“全国职工职业道德建设标兵单位”“全国先进基层党组织”“全国企业文化示范基地”“新中国60年企业精神培育十大摇篮组织”“影响世界的中国力量品牌500强”“中国工业大奖提名奖”“煤炭行业AAA级信用企业”“中国煤炭工业两化融合示范企业”“全国煤炭系统思想政治工作先进单位”“互联网+时代安全文化建设标杆企业”“河北省诚信企业”“全省脱贫攻坚先进集体”等荣誉称号，“特别能战斗”精神获评新中国70年中国企业精神。
面对宏观经济、行业经济和区域经济发展新形势，开滦集团深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大、十九届中央系列全会精神，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进总基调，突出高质量发展导向，深化稳健运营和管理提升，深化改革创新和转型升级，加快调旧育新增动能，加快变革突破增活力，厚植平稳健康可持续发展条件和优势，着力打造智能化行业示范、现代企业治理样板、共同富裕国企表率、资源型企业转型标杆，加快建设绩优蓝筹、绿色低碳、活力迸发、文化繁荣、民生幸福的五个“现代化开滦”，把百年开滦建设成为高质量发展的大型能源化工集团。
跨越三个世纪的开滦，长盛而不衰，历久而弥坚，正在转型崛起的道路上砥砺奋进、阔步向前。百年开滦必将转型长盛、基业长青！

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